Μέση Ανατολή: Η JP Morgan προειδοποιεί για «νευρικές» αγορές – Ποιους κλάδους ευνοεί και ποιους πιέζει η κρίση

• Η JP Morgan βλέπει αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
• Ενέργεια, τηλεπικοινωνίες και βασικά καταναλωτικά αγαθά εμφανίζονται πιο ανθεκτικά.
• Τουρισμός, μετακινήσεις και real estate θεωρούνται πιο ευάλωτοι κλάδοι.
• Οι αγορές προεξοφλούν σύγκρουση διάρκειας 2–4 εβδομάδων.
• Το μεγαλύτερο ρίσκο αφορά πιθανές διαταραχές στις ροές πετρελαίου μέσω του Στενού του Ορμούζ.

Η στρατιωτική κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή προκαλεί έντονη ανησυχία στις αγορές, με τη JP Morgan να επισημαίνει ότι οι τελευταίες εξελίξεις ενδέχεται να ενισχύσουν τη μεταβλητότητα και να επηρεάσουν την πορεία των μετοχών σε ολόκληρη την περιοχή της Μέσης Ανατολής και της Βόρειας Αφρικής (MENA).

Σε έκθεσή της για τις αγορές της περιοχής, η αμερικανική τράπεζα σημειώνει ότι η τρέχουσα κρίση παρουσιάζει μεγαλύτερη ένταση σε σχέση με προηγούμενα επεισόδια γεωπολιτικής έντασης. Η αυξημένη στρατιωτική εμπλοκή και η πιθανότητα ευρύτερων επιπτώσεων ενισχύουν την αβεβαιότητα για τους επενδυτές.

Οι αγορές της περιοχής έχουν ήδη δεχθεί πιέσεις από την έναρξη της σύγκρουσης, με τις μετοχές να καταγράφουν πτωτική πορεία, ενώ οι τιμές του πετρελαίου κινούνται ανοδικά.

Παρά ταύτα, οι επενδυτές τείνουν να συγκρίνουν την παρούσα κρίση με προηγούμενες γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, όπου το μοτίβο ήταν σχετικά επαναλαμβανόμενο: αρχικά οι αγορές υποχωρούν και οι τιμές ενέργειας αυξάνονται, ενώ στη συνέχεια παρατηρείται σταδιακή ανάκαμψη όταν η ένταση αρχίζει να αποκλιμακώνεται.

Ωστόσο, σύμφωνα με τη JP Morgan, η τρέχουσα κατάσταση εμφανίζει σημαντικές διαφορές. Η ευρύτερη εμπλοκή των Ηνωμένων Πολιτειών, οι στοχευμένες επιθέσεις σε κρίσιμες υποδομές και η πιθανότητα παρατεταμένης αστάθειας αυξάνουν τους κινδύνους για τις αγορές.

Οι κλάδοι που αντέχουν στην κρίση

Οι αναλυτές της τράπεζας εκτιμούν ότι ορισμένοι τομείς της οικονομίας εμφανίζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι στην αβεβαιότητα.

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι εταιρείες ενέργειας, οι τηλεπικοινωνίες και τα βασικά καταναλωτικά αγαθά, καθώς η ζήτηση για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους παραμένει σχετικά σταθερή ακόμη και σε περιόδους έντονης γεωπολιτικής έντασης.

Αντίθετα, μεγαλύτερη ευαισθησία εμφανίζουν κλάδοι που συνδέονται άμεσα με τη διεθνή κινητικότητα και τις επενδύσεις, όπως ο τουρισμός, οι μεταφορές και η αγορά ακινήτων. Οι γεωπολιτικές εντάσεις τείνουν να περιορίζουν τις μετακινήσεις και να επηρεάζουν αρνητικά την επενδυτική εμπιστοσύνη.

Ο κρίσιμος ρόλος της ενέργειας

Κεντρικό ρόλο στις εξελίξεις διαδραματίζει η αγορά ενέργειας, καθώς η περιοχή της Μέσης Ανατολής αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους κόμβους για την παγκόσμια προσφορά πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Ιδιαίτερη σημασία έχει το Στενό του Ορμούζ, από το οποίο διέρχεται περίπου το 20% έως 30% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου και LNG. Οποιαδήποτε διαταραχή στη λειτουργία αυτού του θαλάσσιου διαδρόμου θα μπορούσε να επηρεάσει άμεσα τις ενεργειακές ροές και να οδηγήσει σε έντονες αυξήσεις τιμών.

Σε περίπτωση παρατεταμένης διακοπής της ροής ενέργειας, η JP Morgan εκτιμά ότι οι πιέσεις στον πληθωρισμό θα μπορούσαν να ενισχυθούν σε παγκόσμιο επίπεδο.

Το βασικό σενάριο των αγορών

Παρά την ένταση, το βασικό σενάριο που φαίνεται να προεξοφλούν οι επενδυτές είναι ότι η σύγκρουση δεν θα έχει μεγάλη διάρκεια.

Σύμφωνα με την JP Morgan, οι αγορές φαίνεται να ενσωματώνουν στις τιμές ένα σενάριο σύγκρουσης διάρκειας περίπου δύο έως τέσσερις εβδομάδες, πριν από μια πιθανή αποκλιμάκωση και επιστροφή σε μια εύθραυστη ισορροπία.

Ωστόσο, η τράπεζα προειδοποιεί ότι το βασικό ρίσκο αφορά το ενδεχόμενο παρατεταμένης αστάθειας. Σε ένα τέτοιο σενάριο, η μεταβλητότητα στις αγορές θα μπορούσε να αυξηθεί σημαντικά, ενώ οι τιμές της ενέργειας θα δεχθούν ισχυρές ανοδικές πιέσεις.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• JP Morgan: Κίνδυνος απώλειας έως 3,3 εκατ. βαρελιών πετρελαίου ημερησίως από το κλείσιμο του Ορμούζ
• Πώς οι γεωπολιτικές εντάσεις και η Τεχνητή Νοημοσύνη αναδιαμορφώνουν τις αγορές – Τι «βλέπει» η BlackRock
• Από τσιπ μέχρι φάρμακα: Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή «χτυπά» την εφοδιαστική αλυσίδα – Οι κλάδοι που επηρεάζονται