Μαρκ Μόμπιους: Πέθανε στα 89 του ο θρυλικός επενδυτής των αναδυόμενων αγορών
Ο Dr. Μαρκ Μόμπιους, ο άνθρωπος που πρακτικά εφηύρε τον όρο «αναδυόμενες αγορές» ως βιώσιμη επενδυτική κατηγορία, πέθανε την Τετάρτη στη Σιγκαπούρη σε ηλικία 89 ετών.
- Υπήρξε ο πρωτεργάτης των επενδύσεων στις αναδυόμενες αγορές, δημιουργώντας το 1987 ένα από τα πρώτα παγκόσμια mutual funds αποκλειστικά για αυτές, διαχειριζόμενος δισεκατομμύρια για λογαριασμό της Franklin Templeton.
- Αντί να βασίζεται σε αναλύσεις γραφείου, ταξίδευε ασταμάτητα στον κόσμο, ελέγχοντας άμεσα εργοστάσια, υποδομές και διοικήσεις σε χώρες που οι περισσότεροι θεσμικοί απέφευγαν.
- Αν και επί δεκαετίες υπήρξε ένας από τους μεγαλύτερους «ταύρους» της κινεζικής ανάπτυξης, τα τελευταία χρόνια άσκησε οξεία κριτική στο Πεκίνο για τους κεφαλαιακούς περιορισμούς, στρέφοντας το ενδιαφέρον του σε αγορές όπως η Ινδία.
Ο Μαρκ Μόμπιους, ο θρυλικός «Ιντιάνα Τζόουνς» των παγκόσμιων αγορών που άνοιξε τον δρόμο για τις επενδύσεις του δυτικού κεφαλαίου στις αναπτυσσόμενες οικονομίες, έφυγε από τη ζωή σε ηλικία 89 ετών. Το πρωτοποριακό του όραμα και η «επί του πεδίου» στρατηγική του διαμόρφωσαν τη σύγχρονη Wall Street, επαναπροσδιορίζοντας την έννοια του γεωπολιτικού ρίσκου και των αποδόσεων από την Κίνα και την Ινδία μέχρι τη Λατινική Αμερική.
Με το χαρακτηριστικό ξυρισμένο του κεφάλι που του χάρισε το προσωνύμιο «Φαλακρός Αετός» (Bald Eagle) και τον ασυμβίβαστο χαρακτήρα του που του απέδωσε τον τίτλο «Ιντιάνα Τζόουνς των αναδυόμενων αγορών», ο Μόμπιους ήταν κάτι πολύ περισσότερο από ένας fund manager. Ήταν ένας γεωπολιτικός αναλυτής, ένας εξερευνητής των αγορών και ο βασικός καταλύτης που έπεισε τα πιο συντηρητικά χαρτοφυλάκια της Δύσης να αναζητήσουν αποδόσεις σε χώρες με βαθιά πολιτική και οικονομική αστάθεια.
Η χρυσή εποχή στη Franklin Templeton και οι μυθικές αποδόσεις
Η καριέρα που θα άλλαζε τον ρου των διεθνών επενδύσεων ξεκίνησε ουσιαστικά το 1987, όταν ο μυθικός επενδυτής Τζον Τέμπλτον τον προσέλαβε για να ηγηθεί του Templeton Emerging Markets Investment Trust. Επρόκειτο για μια κίνηση εξαιρετικά υψηλού ρίσκου για την εποχή: ένα από τα πρώτα αμοιβαία κεφάλαια παγκοσμίως που σχεδιάστηκε αποκλειστικά για να τοποθετεί κεφάλαια σε ταχέως αναπτυσσόμενες, αλλά αχαρτογράφητες οικονομίες.
Κατά τη διάρκεια των τριών δεκαετιών του στη Franklin Templeton Investments, ο Μόμπιους απέδειξε ότι η μέθοδός του απέδιδε. Από το 1989 έως την αποχώρησή του από την ενεργό διαχείριση του fund, κατέγραφε μέση ετήσια απόδοση 13,4%, ενώ για πολλά χρόνια υπεραπέδιδε σταθερά έναντι του δείκτη MSCI Emerging Markets. Η επιτυχία του δεν οφειλόταν σε πολύπλοκα μαθηματικά μοντέλα της Νέας Υόρκης, αλλά στην αδιάκοπη παρουσία του στο πεδίο. Περνούσε πάνω από 250 ημέρες τον χρόνο ταξιδεύοντας με το ιδιωτικό του τζετ, επισκεπτόμενος από φτωχογειτονιές της Ασίας και ορυχεία της Αφρικής, μέχρι εργοστάσια της Ανατολικής Ευρώπης και της Λατινικής Αμερικής, συνομιλώντας απευθείας με εργάτες, στελέχη και κυβερνητικούς αξιωματούχους.
«Δεν μπορείς να καταλάβεις μια εταιρεία από τον ισολογισμό της αν δεν δεις τα μάτια των ανθρώπων που τη διοικούν», έλεγε συχνά, εδραιώνοντας την πεποίθηση ότι η επισταµένη έρευνα πρέπει να γίνεται επί τόπου.
Η περίπλοκη σχέση με την Κίνα και η ανάδειξη της Ινδίας
Αν υπάρχει μια αγορά με την οποία το όνομα του Μόμπιους συνδέθηκε άρρηκτα, αυτή είναι η Κίνα. Για δεκαετίες υπήρξε ένας από τους πιο ένθερμους θιασώτες (bulls) του κινεζικού οικονομικού θαύματος, τοποθετώντας δισεκατομμύρια δολάρια στη χώρα μετά τις οικονομικές μεταρρυθμίσεις.
Ωστόσο, η σχέση αυτή δοκιμάστηκε σκληρά τα τελευταία χρόνια. Ο Μόμπιους δεν δίστασε να επικρίνει δημόσια και με σφοδρότητα το Πεκίνο, όταν διαπίστωσε την αυξανόμενη παρεμβατικότητα του κράτους στον ιδιωτικό τομέα. Σε μια δήλωση που προκάλεσε αίσθηση στις παγκόσμιες αγορές, είχε καταγγείλει τους αυστηρούς ελέγχους κεφαλαίων της Κίνας, αναφέροντας χαρακτηριστικά: «Δεν μπορώ να βγάλω τα χρήματά μου από τη χώρα. Οι επενδυτές πρέπει να είναι πάρα πολύ προσεκτικοί».
Αυτή η απογοήτευση τον οδήγησε στο να αναδιαρθρώσει ριζικά τη στρατηγική του, μειώνοντας δραστικά την έκθεσή του στην κινεζική αγορά και αυξάνοντας τις τοποθετήσεις του στην Ινδία. Πίστευε ακράδαντα ότι η Ινδία, με το δημογραφικό της πλεονέκτημα, την τεχνολογική της ανάπτυξη και το φιλικότερο προς τις επιχειρήσεις περιβάλλον, αποτελεί πλέον τον νέο κινητήριο μοχλό των αναδυόμενων αγορών. Παράλληλα, διατήρησε ισχυρό ενδιαφέρον για χώρες όπως η Βραζιλία και η Ταϊβάν.
Η κληρονομιά ενός «αδάμαστου» μαχητή των αγορών
Ακόμη και όταν συνταξιοδοτήθηκε από τη Franklin Templeton τον Ιανουάριο του 2018 σε ηλικία 81 ετών, η λέξη «απόσυρση» δεν υπήρχε στο λεξιλόγιό του. Λίγους μήνες αργότερα ίδρυσε τη Mobius Capital Partners, συνεχίζοντας να κυνηγά αποδόσεις και να μοιράζεται τη σοφία του. Παράλληλα, μέσα από τα δεκάδες βιβλία του –όπως το θρυλικό «Passport to Profits»– εκπαίδευσε μια ολόκληρη γενιά νέων διαχειριστών κεφαλαίων.
