«Φούσκα» στις αγορές; Σήμα κινδύνου από την BoE – Οι ανησυχίες για τις AI επενδύσεις
- Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποιεί για πιθανή διόρθωση στις αγορές
- Οι αποτιμήσεις βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά παρά τους αυξανόμενους κινδύνους
- Ανησυχίες για AI επενδύσεις και «φούσκα» τύπου dotcom
- Ρίσκο από την εκρηκτική ανάπτυξη της «σκιώδους τραπεζικής»
Σαφές σήμα κινδύνου για τις διεθνείς αγορές εξέπεμψε η Sarah Breeden, αναπληρώτρια διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, προειδοποιώντας ότι οι τιμές των μετοχών δεν αντανακλούν το πραγματικό επίπεδο ρίσκου που αντιμετωπίζει η παγκόσμια οικονομία.
Όπως τόνισε σε συνέντευξή της στο BBC, οι αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων παραμένουν σε ιστορικά υψηλά, παρά το γεγονός ότι το διεθνές περιβάλλον χαρακτηρίζεται από έντονη αβεβαιότητα. Η ίδια απέφυγε να προσδιορίσει χρονικά την πιθανή διόρθωση, ωστόσο κατέστησε σαφές ότι μια προσαρμογή θεωρείται αναπόφευκτη.
Στο επίκεντρο των ανησυχιών βρίσκεται το ενδεχόμενο ταυτόχρονης εκδήλωσης πολλαπλών κινδύνων: ένα ισχυρό μακροοικονομικό σοκ, απώλεια εμπιστοσύνης στις ιδιωτικές πιστώσεις, υπερτιμημένες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη και γενικότερη στρέβλωση στις αποτιμήσεις. Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να προκαλέσει αλυσιδωτές επιπτώσεις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Την ίδια στιγμή, η Wall Street συνεχίζει να καταγράφει ιστορικά υψηλά, παρά τις προειδοποιήσεις για το μεγαλύτερο ενεργειακό σοκ των τελευταίων δεκαετιών. Η έντονη επενδυτική δραστηριότητα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, με εταιρείες να επενδύουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια, έχει πυροδοτήσει συγκρίσεις με τη φούσκα των dotcom της δεκαετίας του 1990 — ανησυχίες που έχουν εκφραστεί ακόμη και από τον Bill Gates.
Παράλληλα, στο μικροσκόπιο των αρχών βρίσκεται και η αγορά των private credit funds, ένα ταχέως αναπτυσσόμενο τμήμα της λεγόμενης «σκιώδους τραπεζικής». Ο κλάδος αυτός έχει εκτιναχθεί στα 2,5 τρισ. δολάρια μέσα σε δύο δεκαετίες, χωρίς να έχει δοκιμαστεί σε συνθήκες κρίσης τέτοιου μεγέθους. Ορισμένα funds έχουν ήδη περιορίσει αναλήψεις, ενισχύοντας τις ανησυχίες για πιθανές αδυναμίες.
Η Breeden υπογράμμισε ότι ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών δεν είναι να προβλέψουν το timing της διόρθωσης, αλλά να διασφαλίσουν ότι το σύστημα μπορεί να αντέξει ένα σοκ. Το κρίσιμο ερώτημα, όπως σημείωσε, δεν είναι αν θα υπάρξει πτώση, αλλά πώς θα εξελιχθεί και ποιες θα είναι οι επιπτώσεις της στην πραγματική οικονομία.
