Οι ευρωπαϊκές μετοχές ξανά στο προσκήνιο – Γιατί οι μεγάλοι οίκοι βλέπουν νέο ανοδικό κύκλο

Η αποκλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή και η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου έχουν οδηγήσει αρκετούς διεθνείς επενδυτικούς οίκους σε πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις για τις ευρωπαϊκές μετοχές. Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, οι Goldman Sachs, Barclays και Societe Generale αναθεώρησαν προς τα πάνω τους στόχους τους για την πορεία των αγορών, εκτιμώντας ότι οι κίνδυνοι από ένα παρατεταμένο ενεργειακό σοκ έχουν περιοριστεί σημαντικά.

Η τελευταία δημοσκόπηση μεταξύ 16 επενδυτικών οίκων δείχνει ότι ο δείκτης Stoxx Europe 600 θα μπορούσε να ολοκληρώσει το 2026 στις 640 μονάδες, επίπεδο που προσεγγίζει τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά του. Παράλληλα, πολλοί επιμέρους κλάδοι εξακολουθούν να διαπραγματεύονται χαμηλότερα από τα επίπεδα πριν από τον πόλεμο, στοιχείο που αρκετοί αναλυτές θεωρούν ως ένδειξη ότι υπάρχουν ακόμη περιθώρια ανόδου.

Η πτώση του πετρελαίου αλλάζει το σκηνικό

Καθοριστικό ρόλο στις νέες εκτιμήσεις παίζει η πορεία του πετρελαίου. Η τιμή του Brent έχει υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Μαρτίου, καθώς η συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν απομάκρυνε τον φόβο παρατεταμένων διαταραχών στις ενεργειακές ροές.

Η εξέλιξη αυτή μειώνει τις πιέσεις προς τις κεντρικές τράπεζες για νέες αυξήσεις επιτοκίων και βελτιώνει τις προοπτικές ανάπτυξης για την ευρωπαϊκή οικονομία.

Οι αναλυτές της Barclays, με επικεφαλής τον Εμανουέλ Κο, θεωρούν ότι η αποκλιμάκωση του ενεργειακού κινδύνου δημιουργεί τις προϋποθέσεις για ευρύτερη συμμετοχή περισσότερων κλάδων στο ανοδικό ράλι. Η τράπεζα αύξησε τον στόχο της για τον Stoxx 600 στις 670 μονάδες, τοποθετώντας τον εαυτό της μεταξύ των πιο αισιόδοξων επενδυτικών οίκων.

Οι κλάδοι που συγκεντρώνουν το επενδυτικό ενδιαφέρον

Παρά τη γενικότερη βελτίωση του κλίματος, οι αναλυτές δεν βλέπουν ομοιόμορφες ευκαιρίες σε όλη την αγορά.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των μεγαλύτερων οίκων, οι κλάδοι που αναμένεται να πρωταγωνιστήσουν είναι:

• Τεχνολογία και τεχνητή νοημοσύνη
• Τραπεζικός κλάδος
• Αεροδιαστημική και άμυνα
• Βιομηχανία
• Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας
• Χρηματοοικονομικές υπηρεσίες
• Επιλεγμένες εταιρείες ειδών πολυτελείας

Η Goldman Sachs συνεχίζει να βλέπει σημαντικές προοπτικές στις εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ παράλληλα προτιμά τράπεζες, αμυντικές βιομηχανίες και επιχειρήσεις με υψηλή ορατότητα κερδών.

Αντίθετα, διατηρεί επιφυλακτική στάση απέναντι στις αυτοκινητοβιομηχανίες και τον κλάδο των χημικών, εξαιτίας των πιέσεων στα περιθώρια κέρδους και του εντεινόμενου ανταγωνισμού από την Κίνα.

Η αγορά παραμένει διχασμένη

Παρά τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος, οι απόψεις παραμένουν μοιρασμένες. Η Societe Generale αναβάθμισε μεν τις προβλέψεις της, αλλά εξακολουθεί να εμφανίζεται πιο συγκρατημένη σε σχέση με άλλους οίκους, επικαλούμενη τον κίνδυνο χαμηλότερων εταιρικών κερδών και πιθανών νέων εμπορικών εντάσεων ενόψει των αμερικανικών ενδιάμεσων εκλογών.

Την ίδια στιγμή, η UBS προειδοποιεί ότι η θετική δυναμική ίσως αποδειχθεί πιο εύθραυστη από ό,τι φαίνεται. Σύμφωνα με τον στρατηγικό αναλυτή Τζέρι Φάουλερ, η υποχώρηση του πετρελαίου μπορεί να περιορίσει τις αναβαθμίσεις κερδών στον ενεργειακό κλάδο, ενώ η σταθεροποίηση των επιτοκίων ενδέχεται να μειώσει τα περιθώρια περαιτέρω θετικών εκπλήξεων για τις τράπεζες.

Η κερδοφορία παραμένει το μεγάλο στοίχημα

Παρά τις επιφυλάξεις, η πλειονότητα των επενδυτών συνεχίζει να βλέπει θετικά τις προοπτικές των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων. Σύμφωνα με έρευνα της Bank of America, το 71% των διαχειριστών κεφαλαίων αναμένει άνοδο των ευρωπαϊκών μετοχών μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ ποσοστό-ρεκόρ 93% εκτιμά ότι τα εταιρικά κέρδη θα συνεχίσουν να βελτιώνονται.

Οι αγορές προεξοφλούν αύξηση κερδών περίπου 14% το 2026 και επιπλέον 9% το 2027, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν ότι η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, η τεχνητή νοημοσύνη και η ανθεκτικότητα του τραπεζικού κλάδου θα συνεχίσουν να στηρίζουν την ευρωπαϊκή χρηματιστηριακή αγορά.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Βusiness Monitor: Η εργασία αλλάζει ραγδαία – Πώς επηρεάζονται επιχειρήσεις και εργαζόμενοι;
• Τα 6+1 νέα μέτρα στήριξης – Τι αλλάζει σε επιδόματα, χρέη και κατασχέσεις
• Τουρισμός: Νέο άλμα εσόδων 36,7% στο τετράμηνο – Στα 2,79 δισ. ευρώ οι εισπράξεις
• Το Grok του Έλον Μασκ φέρεται να χρησιμοποιήθηκε σε στρατιωτικές επιχειρήσεις κατά του Ιράν