ΔΕΗ: Η Optima Bank διατηρεί σύσταση «Buy» και βλέπει περιθώριο ανόδου 11% για τη μετοχή

Θετική παραμένει η στάση της Optima Bank απέναντι στη ΔΕΗ, καθώς διατηρεί τη σύσταση «Buy» και την τιμή-στόχο στα 24,60 ευρώ ανά μετοχή, εκτιμώντας ότι υπάρχει περιθώριο ανόδου περίπου 11% σε σχέση με τα επίπεδα της 30ής Ιουλίου.

Σε νέα έκθεσή της, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου θα επιβεβαιώσουν πως ο όμιλος κινείται εντός των στόχων που έχει θέσει για το 2026, με προσαρμοσμένα EBITDA 2,4 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση.

Η ΔΕΗ αναμένεται να δημοσιεύσει τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου στις 5 Αυγούστου, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Προβλέψεις για το δεύτερο τρίμηνο

Η Optima Bank προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου θα διαμορφωθεί στα 2,21 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 1,3% σε ετήσια βάση. Τα επαναλαμβανόμενα EBITDA εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 567 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,4% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 128 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας τοποθετούνται περίπου στα 118 εκατ. ευρώ.

Σε σύγκριση με το ιδιαίτερα ισχυρό πρώτο τρίμηνο του έτους, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα EBITDA του δεύτερου τριμήνου θα εμφανίσουν υποχώρηση σε τριμηνιαία βάση, χωρίς όμως να επηρεάζεται η συνολική εικόνα για τη χρήση.

Ισχυρό πρώτο εξάμηνο

Για το πρώτο εξάμηνο του 2026, η Optima Bank προβλέπει έσοδα 4,55 δισ. ευρώ, προσαρμοσμένα EBITDA 1,25 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 25,9%, καθώς και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 368 εκατ. ευρώ. Μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 352 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση άνω του 80% σε ετήσια βάση.

Πιέσεις στο κόστος, αλλά σταθερή λειτουργική επίδοση

Η ανάλυση σημειώνει ότι το δεύτερο τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από υψηλότερο ενεργειακό κόστος, καθώς αυξήθηκαν οι τιμές του φυσικού αερίου, του πετρελαίου και των δικαιωμάτων εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα. Παρά τις πιέσεις αυτές, η Optima Bank εκτιμά ότι το συνολικό λειτουργικό κόστος του ομίλου, συμπεριλαμβανομένων των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία, παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητο, στηρίζοντας τη λειτουργική κερδοφορία.

Παράλληλα, η μικρή υποχώρηση του μεριδίου της ΔΕΗ στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα, περίπου στο 49% από 50% έναν χρόνο νωρίτερα, εκτιμάται ότι αντισταθμίστηκε από τις υψηλότερες χρεώσεις λιανικής, ενώ η συνολική ζήτηση παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη.

Στο επίκεντρο επενδύσεις και data centers

Πέρα από τα οικονομικά μεγέθη, η αγορά αναμένεται να εστιάσει στις ενημερώσεις της διοίκησης σχετικά με την πρόοδο του επενδυτικού προγράμματος ύψους 24 δισ. ευρώ έως το 2030. Παράλληλα, ενδιαφέρον συγκεντρώνουν οι εξελίξεις γύρω από ενδεχόμενη συμφωνία με διεθνή πάροχο υποδομών cloud (hyperscaler) για την ανάπτυξη έργου data center στη Δυτική Μακεδονία.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ρεύμα: Τα «κίτρινα» τιμολόγια είναι πλέον τα φθηνότερα – Πόσο κοστίζουν
• Η Fitch αναβαθμίζει τη ΔΕΗ σε «BB» με σταθερό outlook, βλέπει ισχυρότερη ανάπτυξη έως το 2030
• Συνεργασία ΔΕΗ – Dimand για ανάπτυξη πρότυπου βιοκλιματικού κτιρίου στη Λεωφόρο Μεσογείων