BlackRock: Η πώληση ευρώ από τις ΗΠΑ για τη στήριξη του γεν αυξάνει το γεωπολιτικό ρίσκο

Η απόφαση των Ηνωμένων Πολιτειών να πουλήσουν ευρώ προκειμένου να στηρίξουν το ιαπωνικό γεν, χωρίς προηγούμενη ενημέρωση των Ευρωπαίων αξιωματούχων, εντείνει τους γεωπολιτικούς κινδύνους και περιορίζει την ελκυστικότητα των κρατικών ομολόγων μεγάλης διάρκειας, εκτιμά η BlackRock.

Ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίων παγκοσμίως εμφανίζεται ιδιαίτερα επιφυλακτικός απέναντι στα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, θεωρώντας ότι η αβεβαιότητα που προκαλούν οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι διακυμάνσεις στο μακρινό άκρο της καμπύλης αποδόσεων αυξάνουν σημαντικά το επενδυτικό ρίσκο.

Ο James Turner, επικεφαλής Global Fixed Income EMEA της BlackRock, σημείωσε ότι ο όμιλος αποφεύγει να αναλάβει μεγαλύτερο κίνδυνο διάρκειας, καθώς εξακολουθεί να βλέπει αυξημένη μεταβλητότητα και αβεβαιότητα στις αγορές κρατικού χρέους.

Οι ανησυχίες αυτές εκδηλώνονται σε μια περίοδο κατά την οποία τα κρατικά ομόλογα μεγάλης διάρκειας δέχονται πιέσεις λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων, των πληθωριστικών κινδύνων και των υψηλών αναγκών κρατικού δανεισμού. Η απόδοση του αμερικανικού 30ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε την περασμένη εβδομάδα στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν δύο δεκαετιών.

Σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ενημερώθηκε για την αμερικανική παρέμβαση υπέρ του γεν μόνο αφού η συναλλαγή είχε ήδη ολοκληρωθεί.

Επανέρχεται το «Sell America»;

Στο μεταξύ, η Barclays εκτιμά ότι επανέρχεται στο προσκήνιο το λεγόμενο «Sell America» trade, κυρίως στις αγορές ομολόγων και συναλλάγματος.

Όπως αναφέρει στην εβδομαδιαία ανάλυσή της, η αβεβαιότητα γύρω από τη μελλοντική πορεία της Fed, η μεταβλητότητα που συνδέεται με το carry trade στο γεν και οι προβληματισμοί για τη βιωσιμότητα των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη ασκούν πιέσεις στο δολάριο και στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.

Παρά τις πιέσεις αυτές, η βρετανική τράπεζα εμφανίζεται πιο αισιόδοξη για τις μετοχές, επισημαίνοντας ότι τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου εξακολουθούν να στηρίζουν τις αγορές και να διατηρούν τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες κοντά στα ιστορικά υψηλά τους.

Ωστόσο, προειδοποιεί ότι η μεταβλητότητα ενδέχεται να παραμείνει αυξημένη, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν στενά τα επόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, τα οποία αναμένεται να επηρεάσουν τις αποφάσεις της Fed για τα επιτόκια.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• BlackRock: Ποια επενδυτική στρατηγική δείχνει τους νικητές στο ΑΙ – Η αθόρυβη επέλαση των κινεζικών μοντέλων
• BofA: Επιμένει στο underweight για τις ευρωπαϊκές μετοχές – Πού εντοπίζει ευκαιρίες
• Πώς ο Κέβιν Γουόρς αλλάζει τη Fed και τι σημαίνει για τις αγορές