Ποιες ευρωπαϊκές κυβερνήσεις βάζουν στο στόχαστρο τα τραπεζικά κέρδη και γιατί
- Η συζήτηση για υψηλότερη φορολόγηση εντείνεται σε Βρετανία, Γαλλία, Ιταλία, Πορτογαλία και Σουηδία.
- Η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων των ευρωπαϊκών τραπεζών αναμένεται να φτάσει το 13,6% το 2026.
- Οι κυβερνήσεις αναζητούν πρόσθετα έσοδα για τη μείωση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.
- Η Βρετανία εξετάζει αύξηση της υφιστάμενης τραπεζικής επιβάρυνσης.
- Οι τράπεζες υποστηρίζουν ότι οι νέοι φόροι μπορεί να περιορίσουν τη χρηματοδότηση κρίσιμων επενδύσεων.
Η ισχυρή κερδοφορία των ευρωπαϊκών τραπεζών εξελίσσεται σε δίκοπο μαχαίρι για τον κλάδο. Παρότι οι θετικές επιδόσεις στηρίζουν τις μετοχές και τις αποδόσεις προς τους επενδυτές, ταυτόχρονα καθιστούν τις τράπεζες ελκυστικό στόχο για κυβερνήσεις που αναζητούν νέα φορολογικά έσοδα.
Η συζήτηση έχει ενταθεί σε χώρες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Γαλλία, η Πορτογαλία, η Σουηδία και η Ιταλία, προσθέτοντας έναν νέο παράγοντα αβεβαιότητας στις προοπτικές του κλάδου, σύμφωνα με το Bloomberg.
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων 13,6%
Πολλές από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες οδεύουν προς ακόμη μία χρονιά κερδών-ρεκόρ, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Η επενδυτική τραπεζική, η διαχείριση περιουσίας και η αύξηση των προμηθειών αντισταθμίζουν την πίεση που ασκούν οι μεταβολές των επιτοκίων στα καθαρά έσοδα από τόκους.
Η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών που περιλαμβάνονται στον δείκτη Stoxx Europe 600 Banks εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 13,6% το 2026, έναντι 7,9% το 2022. Την κερδοφορία ενισχύουν επίσης η χρήση τεχνητής νοημοσύνης για τη μείωση του λειτουργικού κόστους και η χαλάρωση ορισμένων κανονιστικών περιορισμών.
Η επίδοση αυτή έχει ενισχύσει το επιχείρημα πολιτικών κομμάτων ότι μέρος των κερδών που προέκυψαν από το υψηλότερο επιτοκιακό περιβάλλον πρέπει να επιστρέψει στους πολίτες.
Βρετανία και Ιταλία στο επίκεντρο
Στη Βρετανία, η κυβέρνηση του Άντι Μπέρναμ δεν έχει αποκλείσει την αύξηση της φορολογίας των τραπεζών στον επόμενο προϋπολογισμό. Τα πιστωτικά ιδρύματα πληρώνουν ήδη πρόσθετη επιβάρυνση 3% στα ετήσια κέρδη άνω των 100 εκατ. λιρών, πέραν του εταιρικού φόρου.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, μια αύξηση της επιβάρυνσης κατά τρεις ποσοστιαίες μονάδες θα μπορούσε να αποφέρει περίπου 2 δισ. λίρες στο Δημόσιο. Τραπεζικά στελέχη προειδοποιούν, ωστόσο, ότι μια νέα έκτακτη φορολογία μπορεί να πλήξει την ανταγωνιστικότητα του χρηματοπιστωτικού κέντρου του Λονδίνου.
Αντίστοιχη συζήτηση βρίσκεται σε εξέλιξη στην Ιταλία. Ο Ματέο Σαλβίνι ζητεί μεγαλύτερη συμβολή των τραπεζών στα δημόσια οικονομικά, επικαλούμενος το ισπανικό μοντέλο. Ο κυβερνητικός εταίρος του Αντόνιο Ταγιάνι αντιτίθεται σε νέο φόρο και προκρίνει συμφωνία με τον κλάδο για εθελοντική συνεισφορά.
Η Ισπανία είχε επιβάλει το 2022 προσωρινή επιβάρυνση 4,8% στα έσοδα από τόκους και προμήθειες, η οποία αντικαταστάθηκε αργότερα από προοδευτικό φόρο με ανώτατο συντελεστή 7%.
Εκλογές και δημοσιονομικά ελλείμματα
Στη Γαλλία, η πίεση για τον περιορισμό του δημοσιονομικού ελλείμματος καθιστά δύσκολη την πλήρη κατάργηση της έκτακτης επιβάρυνσης στις μεγάλες επιχειρήσεις. Η κυβέρνηση σχεδιάζει να τη μειώσει στον προϋπολογισμό του 2027, αλλά όχι να την καταργήσει.
Πολιτική αβεβαιότητα δημιουργούν και οι επερχόμενες εκλογικές αναμετρήσεις στη Γαλλία και τη Σουηδία, όπου ενδέχεται να ενισχυθούν κόμματα που υποστηρίζουν υψηλότερη φορολογία στον χρηματοπιστωτικό κλάδο.
Παρά τον κίνδυνο, αναλυτές εκτιμούν ότι η σημερινή κερδοφορία επιτρέπει στις περισσότερες τράπεζες να απορροφήσουν περιορισμένες πρόσθετες επιβαρύνσεις χωρίς να αναθεωρήσουν δραστικά τις προβλέψεις τους.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Νέα αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ: Τι περιμένουν τώρα δανειολήπτες και καταθέτες
- Η Ελλάδα στο ραντάρ των Βρετανών super rich: Γιατί ο πλούτος εγκαταλείπει το Λονδίνο
- Πώς η Ελλάδα προσελκύει hedge funds και δισεκατομμυριούχους
- Selloff στα ευρωπαϊκά ομόλογα μετά τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ – Η αγορά βλέπει τρεις ακόμη αυξήσεις επιτοκίων
