«Χρυσό τρίμηνο» 56,3 δισ. δολαρίων για τους πετρελαϊκούς κολοσσούς: Η έκρηξη στα περιθώρια διύλισης και ο «πονοκέφαλος» για τις αμερικανικές κάλπες

Σε πραγματική μηχανή παραγωγής ρευστότητας εξελίχθηκε το τρίτο τρίμηνο για τους πέντε μεγαλύτερους δυτικούς πετρελαϊκούς ομίλους, καθώς οι έντονες γεωπολιτικές αναταράξεις και η πρωτοφανής εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης οδήγησαν την κερδοφορία τους σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Οι ExxonMobil, Chevron, BP, Shell και TotalEnergies ξεπέρασαν με άνεση τις εκτιμήσεις των αναλυτών, καταγράφοντας συνολικά προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 56,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.

Την ώρα που οι καταναλωτές σε ολόκληρο τον πλανήτη βρίσκονται αντιμέτωποι με ασφυκτικές πιέσεις στις αντλίες των πρατηρίων, οι ενεργειακοί γίγαντες δρέπουν τους καρπούς των εκτεταμένων ελλείψεων στα καύσιμα. Οι διεθνείς τιμές του αργού έχουν καταγράψει ράλι σχεδόν 60% από τα τέλη Φεβρουαρίου —όταν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ επιτέθηκαν στο Ιράν— ενώ οι συνεχιζόμενες συγκρούσεις στον Περσικό Κόλπο σε συνδυασμό με τα ουκρανικά πλήγματα σε ρωσικές υποδομές έχουν θέσει εκτός λειτουργίας περίπου το 10% της παγκόσμιας δυναμικότητας διύλισης. Το αποτέλεσμα ήταν τα περιθώρια διύλισης να ξεπεράσουν ακόμη και τα προηγούμενα ιστορικά ρεκόρ του 2020 και του 2022.

Ιστορικά υψηλά για ExxonMobil και Chevron

Στην αιχμή της κερδοφορίας βρέθηκαν οι αμερικανικοί κολοσσοί. Η ExxonMobil ανακοίνωσε ότι τα κέρδη του τομέα διύλισης άγγιξαν το ιστορικό υψηλό των 9,05 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σημειώνοντας σχεδόν πενταπλασιασμό σε ετήσια βάση και σηματοδοτώντας το τέταρτο υψηλότερο συνολικό τριμηνιαίο αποτέλεσμα στην 156χρονη πορεία της. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 4,23 δολάρια, υπερβαίνοντας κατά 10 σεντς τις προβλέψεις της αγοράς.

Εξίσου εντυπωσιακή ήταν η εικόνα για τη Chevron, η οποία εμφάνισε κέρδη 4,93 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη δραστηριότητα διύλισης —τετραπλάσια σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025 και τα υψηλότερα που έχει καταγράψει ποτέ ο συγκεκριμένος κλάδος. Με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στα 5,28 δολάρια (έναντι εκτίμησης για 4,93 δολάρια), η εταιρεία κατέγραψε το τέταρτο πιο κερδοφόρο τρίμηνο στην ιστορία της.

Αντίστοιχα, για τη βρετανική BP, περισσότερο από το 50% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών ύψους 8,46 δισ. δολαρίων προήλθε από τη διύλιση και το εμπόριο πετρελαιοειδών, ενώ ισχυρές επιδόσεις επιβεβαίωσαν και οι ευρωπαϊκές Shell και TotalEnergies.

Μερίσματα, μείωση χρέους και το «χαρτί» της Βενεζουέλας

Η ισχυρή ταμειακή ροή επιτρέπει τη συνέχιση των γενναιόδωρων ανταμοιβών προς τους μετόχους, αν και οι στρατηγικές διαφέρουν. Η ExxonMobil αύξησε το μέρισμά της για 44η διαδοχική χρονιά, διατηρώντας το πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών στα 20 δισ. δολάρια ετησίως. Ο οικονομικός διευθυντής της, Νιλ Χάνσεν, απέδωσε την επιτυχία στις στοχευμένες επενδύσεις που ξεκίνησαν ήδη από το 2020 —όταν ο ανταγωνισμός περιόριζε τη διύλιση— οδηγώντας σε αύξηση 40% στην παραγωγή αποσταγμάτων στον Κόλπο του Μεξικού.

Από την άλλη πλευρά, η Chevron κράτησε τις επαναγορές μετοχών στα 2,5 δισ. δολάρια για το τρίμηνο (στο κατώτατο όριο του σχεδιασμού της), επιλέγοντας για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο να κατευθύνει τα πλεονάζοντα κεφάλαια στη δραστική μείωση του δανεισμού της. Όπως σχολίασε ο αναλυτής της RBC Capital Markets, Μπιράζ Μπορχατάρια, η κίνηση αυτή σχετίζεται και με τη διαχείριση της δημόσιας εικόνας της εταιρείας, προκειμένου να αποφευχθούν αντιδράσεις για υπερβολικές διανομές μετρητών εν μέσω γενικευμένης ενεργειακής κρίσης.

Παράλληλα, η Chevron αποκομίζει καρπούς από την ενσωμάτωση της Hess, μέσω της οποίας απέκτησε το 30% του υπεράκτιου κοιτάσματος Stabroek στη Γουιάνα. Ταυτόχρονα, επιταχύνει την παραγωγή της στη Βενεζουέλα προς τα 300.000 βαρέλια ημερησίως (+20% σε ετήσια βάση), αντλώντας πετρέλαιο με κόστος κάτω των 20 δολαρίων ανά βαρέλι —επίπεδο που καθιστά τις εκεί δραστηριότητες από τις πλέον επικερδείς του ομίλου.

Πολιτικές πιέσεις ενόψει των αμερικανικών ενδιάμεσων εκλογών

Η άνθηση της κερδοφορίας των πετρελαϊκών συμπίπτει με μια εξαιρετικά ευαίσθητη συγκυρία στις Ηνωμένες Πολιτείες, καθώς οι πολίτες οδηγούνται στις κάλπες για τις ενδιάμεσες εκλογές του Κογκρέσου. Το αυξημένο κόστος διαβίωσης και τα ακριβά καύσιμα αποτελούν το κορυφαίο θέμα στην ατζέντα των ψηφοφόρων, επηρεάζοντας αρνητικά το κλίμα ακόμη και σε παραδοσιακά συντηρητικές πολιτείες όπως το Τέξας, το Κάνσας και η Αλάσκα.

Σε πρόσφατη ομιλία του στο Τέξας, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δεσμεύθηκε ότι οι τιμές της βενζίνης θα υποχωρήσουν πολύ σύντομα, ενώ παράλληλα έπλεξε το εγκώμιο των εγχώριων εταιρειών ενέργειας, μεταβάλλοντας τη στάση του σε σχέση με τις επικρίσεις περί υπερκερδών που είχε διατυπώσει το περασμένο καλοκαίρι. Ωστόσο, με τον πόλεμο με το Ιράν να διανύει τον ένατο μήνα του, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι τα περιθώρια σταθεροποίησης στενεύουν επικίνδυνα: τα στρατηγικά και εμπορικά αποθέματα που απορρόφησαν τους αρχικούς κραδασμούς εξαντλούνται, προμηνύοντας ακόμη πιο έντονες αναταράξεις στις διεθνείς τιμές το αμέσως επόμενο διάστημα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Business Monitor: Μπορούμε να αποταμιεύουμε σήμερα;
• Temu – Shein: Τα φθηνά καλάθια αποκτούν νέο «καπέλο» από σήμερα
• Binance – Το πρώτο βήμα: Κάλυψε το 95% των κλεμμένων crypto και ανοίγει τις αναλήψεις
• Επιτόκια, ενέργεια και AI: Οι δυνάμεις που διαμορφώνουν την παγκόσμια οικονομία