Έρευνα Fed: Η Τεχνητή Νοημοσύνη η μεγαλύτερη απειλή για το χρηματοπιστωτικό σύστημα
- Η Τεχνητή Νοημοσύνη κυριαρχεί στη λίστα κινδύνων της Fed, αφήνοντας στη δεύτερη θέση μια απότομη διόρθωση των περιουσιακών στοιχείων (52%) και τα υψηλά μακροπρόθεσμα επιτόκια (48%).
- Οι συμμετέχοντες στην αγορά εστιάζουν στις διογκωμένες χρηματιστηριακές αποτιμήσεις, στις απειλές κυβερνοασφάλειας (ακόμη και από τα ίδια τα προηγμένα μοντέλα AI) και στα πολύπλοκα σχήματα χρηματοδότησης.
- Η βιωσιμότητα του αμερικανικού χρέους (άνω των 40 τρισ. δολαρίων) ανησυχεί το 43% των ερωτηθέντων, ενώ η μόχλευση των hedge funds αγγίζει υψηλό 13ετίας (από το 2013), την ώρα που τα data centers εξελίχθηκαν σε κρίσιμο θέμα στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ.
Μια εντυπωσιακή μετατόπιση στην ιεράρχηση των συστημικών κινδύνων καταγράφει η έκθεση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της Fed, η οποία δημοσιεύθηκε την Παρασκευή και καλύπτει την περίοδο έως τις 28 Οκτωβρίου. Ενώ πριν από λίγους μήνες η Τεχνητή Νοημοσύνη αποτελούσε πηγή προβληματισμού για τους μισούς συμμετέχοντες στην αγορά, πλέον η συντριπτική πλειονότητα (87%) την τοποθετεί στην κορυφή των απειλών για τη σταθερότητα του συστήματος.
Η ανησυχία δεν περιορίζεται σε ένα μόνο πεδίο, αλλά διαπερνά τις αποτιμήσεις των μετοχών, τον εταιρικό δανεισμό και την ψηφιακή ασφάλεια, σε μια συγκυρία όπου η Wall Street παρακολουθεί με κομμένη την ανάσα τις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες των τεχνολογικών κολοσσών (hyperscalers).
Οι τρεις πηγές κινδύνου από την Τεχνητή Νοημοσύνη
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, οι φόβοι των επενδυτών και των αναλυτών συμπυκνώνονται σε τρεις διακριτούς άξονες:
-
Διογκωμένες αποτιμήσεις μετοχών: Οι προσδοκίες για τις εταιρείες AI έχουν οδηγήσει τις αποτιμήσεις σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα. Εάν τα εταιρικά κέρδη αποδειχθούν κατώτερα των προβλέψεων, ελλοχεύει ο κίνδυνος μιας βίαιης διόρθωσης στις αγορές.
-
Κυβερνοασφάλεια και αυτόνομα μοντέλα: Οι ειδικοί προειδοποιούν τόσο για στοχευμένες κυβερνοεπιθέσεις από εξελιγμένους κρατικούς δρώντες, όσο και για ζημιές που ενδέχεται να προκληθούν από τα ίδια τα προηγμένα μοντέλα AI (frontier models).
-
Πολύπλοκη χρηματοδότηση: Στο μικροσκόπιο μπαίνουν οι περίπλοκες μορφές δανεισμού και χρηματοδότησης που χρησιμοποιούνται για την ανάπτυξη υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης, οι οποίες μπορούν να δημιουργήσουν αλυσιδωτές πιέσεις σε περίπτωση αναταράξεων.
Παράλληλα, η ραγδαία εξάπλωση των data centers που απαιτούνται για τη λειτουργία των συστημάτων AI έχει προκαλέσει έντονες αντιδράσεις στις τοπικές κοινωνίες λόγω της κατανάλωσης ενέργειας και πόρων. Είναι ενδεικτικό ότι, σύμφωνα με τα exit polls των αμερικανικών ενδιάμεσων εκλογών αυτού του μήνα, το 56% των ψηφοφόρων δήλωσε πως το ζήτημα των data centers έπαιξε καθοριστικό ή σημαντικό ρόλο στην επιλογή του στην κάλπη.
Δημόσιο χρέος 40 τρισ. δολαρίων και μόχλευση ρεκόρ στα hedge funds
Πίσω από την Τεχνητή Νοημοσύνη, στη λίστα της Fed ακολουθούν παραδοσιακές αλλά εξίσου πιεστικές εστίες αστάθειας:
-
Διόρθωση περιουσιακών στοιχείων υψηλού ρίσκου: Αναφέρθηκε από το 52% των συμμετεχόντων.
-
Υψηλότερα μακροπρόθεσμα επιτόκια: Συγκέντρωσε ποσοστό 48%.
-
Κυβερνοεπιθέσεις και δημοσιονομικό χρέος: Αμφότερα καταγράφηκαν στο 43%, με τους αναλυτές να εστιάζουν στη βιωσιμότητα του αμερικανικού χρέους, το οποίο έχει πλέον ξεπεράσει τα 40 τρισ. δολάρια, με το δημοσιονομικό έλλειμμα να κινείται κοντά στα 2 τρισ. δολάρια.
Παρά τη συσσώρευση αυτών των προκλήσεων, η Fed αξιολογεί τη συνολική εικόνα του χρηματοπιστωτικού συστήματος ως σχετικά σταθερή. Ωστόσο, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για ένα κρίσιμο σημείο ευπάθειας: η μόχλευση (leverage) των hedge funds βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από το 2013 και παραμένει έντονα συγκεντρωμένη σε μια σχετικά μικρή ομάδα μεγάλων παικτών, γεγονός που θα μπορούσε να ενισχύσει τις αναταράξεις σε περίπτωση απότομης μεταβολής των συνθηκών της αγοράς.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
Πηγή: cnbc.com
