Σαμ Μπάνκμαν-Φριντ: Η επένδυση των 500 εκατ. δολαρίων στην Anthropic που θα άξιζε σήμερα 37 δισ.
- Επένδυση 500 εκατ. δολαρίων στην Anthropic το 2021 θα μπορούσε σήμερα να αποτιμάται σε περίπου 37 δισ. δολάρια, σύμφωνα με υπολογισμούς των Financial Times.
- Το μερίδιο της Alameda Research πωλήθηκε το 2024 έναντι περίπου 1,3 δισ. δολαρίων, στο πλαίσιο της πτώχευσης της FTX και της διαδικασίας αποπληρωμής πελατών και πιστωτών.
- Η επικείμενη εισαγωγή της Anthropic στο χρηματιστήριο αναδεικνύει το μέγεθος της χαμένης επενδυτικής ευκαιρίας, ενώ αντίστοιχες πωλήσεις συμμετοχών σε Cursor και Robinhood κόστισαν δισεκατομμύρια σε δυνητικές υπεραξίες.
Μια επένδυση που θα μπορούσε να εξελιχθεί σε μία από τις πιο επικερδείς στην ιστορία των εταιρειών τεχνολογίας έχασε ο Σαμ Μπάνκμαν-Φριντ, ο καταδικασμένος ιδρυτής του ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων FTX.
Το 2021, όταν η Anthropic βρισκόταν ακόμη στα πρώτα στάδια ανάπτυξής της, ο Μπάνκμαν-Φριντ επένδυσε 500 εκατ. δολάρια στην εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης μέσω της Alameda Research Ventures.
Πέντε χρόνια αργότερα, καθώς η δημιουργός του Claude προετοιμάζεται για την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, το συγκεκριμένο πακέτο μετοχών θα μπορούσε να αξίζει περίπου 37 δισ. δολάρια, σύμφωνα με υπολογισμούς των Financial Times.
Ωστόσο, ο πρώην μεγιστάνας των κρυπτονομισμάτων δεν πρόκειται να επωφεληθεί από την εκρηκτική άνοδο της αξίας της Anthropic.
Το μερίδιο της Alameda εκποιήθηκε το 2024, στο πλαίσιο της διαδικασίας πτώχευσης της FTX, προκειμένου να συγκεντρωθούν κεφάλαια για την αποπληρωμή πελατών και πιστωτών.
Από τα 500 εκατ. στα 37 δισ. δολάρια
Η επένδυση πραγματοποιήθηκε το 2021, όταν η Anthropic αποτιμόταν σε περίπου 4 δισ. δολάρια.
Η Alameda απέκτησε τότε συμμετοχή σχεδόν 14%, εξασφαλίζοντας σημαντική θέση στο μετοχικό κεφάλαιο της νεοσύστατης εταιρείας.
Η Anthropic, που ιδρύθηκε από πρώην στελέχη της OpenAI, εξελίχθηκε τα επόμενα χρόνια σε έναν από τους ισχυρότερους ανταγωνιστές της στην αγορά της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης.
Σήμερα, η εταιρεία βρίσκεται μπροστά σε μία από τις μεγαλύτερες δημόσιες εγγραφές που έχουν πραγματοποιηθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες, με τις εκτιμήσεις για την αποτίμησή της να κινούνται γύρω από το 1,3 έως 1,5 τρισ. δολάρια, ανάλογα με την τιμή διάθεσης και τον τρόπο υπολογισμού.
Με βάση το αισιόδοξο σενάριο αποτίμησης, οι Financial Times υπολογίζουν ότι το πακέτο μετοχών που κατείχε η Alameda θα μπορούσε να αξίζει περίπου 37 δισ. δολάρια.
Πρόκειται για δυνητική αξία 74 φορές μεγαλύτερη από το αρχικό επενδυμένο κεφάλαιο.
Η εκτίμηση λαμβάνει υπόψη τη μετοχική συμμετοχή όπως διαμορφώθηκε μετά από μεταγενέστερους γύρους χρηματοδότησης και τη σχετική αραίωση του αρχικού ποσοστού.
Η κατάρρευση της FTX που άλλαξε τα πάντα
Η επένδυση στην Anthropic πραγματοποιήθηκε την περίοδο κατά την οποία ο Μπάνκμαν-Φριντ βρισκόταν στο απόγειο της επιρροής του στον χώρο των κρυπτονομισμάτων.
Μέσω της FTX και της Alameda Research, είχε δημιουργήσει ένα εκτεταμένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, αποκτώντας συμμετοχές σε εταιρείες τεχνολογίας, χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και νεοφυείς επιχειρήσεις.
Το 2022, ωστόσο, η επιχειρηματική του αυτοκρατορία κατέρρευσε, έπειτα από την αποκάλυψη ότι δισεκατομμύρια δολάρια από κεφάλαια πελατών της FTX είχαν διοχετευθεί στην Alameda.
Η υπόθεση οδήγησε στην πτώχευση του ανταλλακτηρίου και στην ποινική καταδίκη του Μπάνκμαν-Φριντ για απάτη και συναφή αδικήματα.
Στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης και ρευστοποίησης των περιουσιακών στοιχείων της FTX, οι διαχειριστές της πτώχευσης προχώρησαν στην πώληση των συμμετοχών που είχαν απομείνει στο χαρτοφυλάκιο της Alameda.
Μεταξύ αυτών βρισκόταν και η Anthropic, η οποία εξελίχθηκε σε ένα από τα πολυτιμότερα περιουσιακά στοιχεία της διαδικασίας.
Το μερίδιο πωλήθηκε το 2024 έναντι περίπου 1,3 δισ. δολαρίων, αποφέροντας υπεραξία περίπου 800 εκατ. δολαρίων σε σχέση με την αρχική επένδυση.
Τα κεφάλαια κατευθύνθηκαν στην πτωχευτική περιουσία για την ικανοποίηση των απαιτήσεων πελατών και πιστωτών.
Η επένδυση στο Cursor που χάθηκε για 200.000 δολάρια
Η Anthropic δεν ήταν η μοναδική επένδυση της Alameda που θα μπορούσε να έχει αποφέρει εντυπωσιακές αποδόσεις.
Στις αρχές του 2022, η εταιρεία επένδυσε 200.000 δολάρια στην Anysphere, τη νεοφυή επιχείρηση που ανέπτυξε το Cursor, ένα από τα δημοφιλέστερα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης για προγραμματιστές.
Η χρηματοδότηση πραγματοποιήθηκε σε εξαιρετικά πρώιμο στάδιο, πριν ακόμη η εταιρεία παρουσιάσει επίσημα το προϊόν της στην αγορά.
Το ακριβές ποσοστό συμμετοχής της Alameda δεν έχει δημοσιοποιηθεί, ωστόσο, σύμφωνα με πηγή που επικαλούνται οι Financial Times, εκτιμάται ότι ήταν μονοψήφιο.
Το συγκεκριμένο μερίδιο πωλήθηκε το 2023 έναντι μόλις 200.000 δολαρίων, όσο δηλαδή και το αρχικό κεφάλαιο της επένδυσης.
Το 2026, η Anysphere εξαγοράστηκε από τη SpaceX του Έλον Μασκ σε συμφωνία ύψους 60 δισ. δολαρίων, αναδεικνύοντας την τεράστια δυνητική αξία που θα μπορούσε να είχε αποκτήσει εκείνη η αρχική συμμετοχή.
Η ακριβής χαμένη υπεραξία δεν μπορεί να υπολογιστεί χωρίς στοιχεία για το ποσοστό που κατείχε η Alameda και την πιθανή μεταγενέστερη αραίωσή του.
Η Robinhood και τα επιπλέον δισεκατομμύρια
Μία ακόμη χαρακτηριστική περίπτωση είναι η επένδυση στη χρηματιστηριακή πλατφόρμα Robinhood.
Το 2022, ο Μπάνκμαν-Φριντ απέκτησε μερίδιο σχεδόν 8% στην εταιρεία, επενδύοντας περισσότερα από 500 εκατ. δολάρια, με κεφάλαια που είχε δανειστεί από την Alameda.
Η συμμετοχή αυτή αποτέλεσε επίσης αντικείμενο της διαδικασίας ανάκτησης περιουσιακών στοιχείων μετά την κατάρρευση της FTX.
Το 2023 η Robinhood επαναγόρασε το συγκεκριμένο πακέτο μετοχών έναντι 606 εκατ. δολαρίων.
Σύμφωνα με τους Financial Times, εάν το μερίδιο είχε διατηρηθεί, η σημερινή του αξία θα μπορούσε να φτάνει περίπου τα 4,5 δισ. δολάρια.
Οι επενδύσεις σε Anthropic, Cursor και Robinhood αποτυπώνουν το μέγεθος των ευκαιριών που χάθηκαν εξαιτίας της κατάρρευσης της FTX.
Παράλληλα, αναδεικνύουν πόσο σημαντική μπορεί να αποδειχθεί η συμμετοχή σε εταιρείες τεχνολογίας από τα πρώτα στάδια ανάπτυξής τους.
Πώς ο Μπάνκμαν-Φριντ απέκτησε πρόσβαση στην Anthropic
Οι επενδύσεις του Μπάνκμαν-Φριντ στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης συνδέονταν και με τις σχέσεις που είχε αναπτύξει με υποστηρικτές του αποτελεσματικού αλτρουισμού, ενός φιλοσοφικού κινήματος που υποστηρίζει την αξιοποίηση των διαθέσιμων πόρων με στόχο το μεγαλύτερο δυνατό κοινωνικό όφελος.
Ο ιδρυτής της FTX υπήρξε ένας από τους πιο προβεβλημένους οικονομικούς υποστηρικτές του κινήματος.
Σύμφωνα με πρόσωπα που γνωρίζουν την υπόθεση, οι διασυνδέσεις αυτές του επέτρεψαν να αποκτήσει πρόσβαση σε επενδυτικές ευκαιρίες που δεν ήταν εύκολα διαθέσιμες σε άλλους επενδυτές.
Η Anthropic, η οποία έθεσε από την ίδρυσή της την ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης στο επίκεντρο της δραστηριότητάς της, συνδεόταν με πρόσωπα που συμμερίζονταν αντίστοιχες ανησυχίες.
Μεταξύ αυτών βρίσκονταν ο συνιδρυτής του Facebook Ντάστιν Μόσκοβιτς, ο οποίος συμμετείχε στην αρχική χρηματοδότηση της εταιρείας, και ο συνιδρυτής της Open Philanthropy Χόλντεν Καρνόφσκι.
Η προσέγγιση αυτή συνδέεται και με τον λεγόμενο μακροπροθεσμισμό, σύμφωνα με τον οποίο οι αποφάσεις του σήμερα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τις επιπτώσεις τους στις μελλοντικές γενιές.
Για τον Μπάνκμαν-Φριντ, η ανάπτυξη ασφαλών συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης αποτελούσε πεδίο επενδυτικού αλλά και προσωπικού ενδιαφέροντος.
Ποιοι απέκτησαν το μερίδιο της FTX
Η εκποίηση της συμμετοχής στην Anthropic προσέλκυσε σημαντικούς θεσμικούς επενδυτές.
Μεταξύ των αγοραστών περιλαμβάνονταν η ATIC Third International Investment, που συνδέεται με το κρατικό επενδυτικό ταμείο Mubadala των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, η Jane Street, η επενδυτική εταιρεία HOF Capital, το Ford Foundation και κεφάλαια υπό τη διαχείριση της Fidelity.
Οι επενδυτές αυτοί κατέβαλαν συνολικά περίπου 1,3 δισ. δολάρια, ποσό που αντιστοιχούσε σε περίπου 2,6 φορές το αρχικό κεφάλαιο της Alameda.
Εάν η Anthropic φτάσει την αποτίμηση που εξετάζεται ενόψει της IPO, η αξία των συγκεκριμένων μετοχών θα μπορούσε να αυξηθεί πολλαπλάσια.
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει τη μεγάλη άνοδο των αποτιμήσεων στην αγορά τεχνητής νοημοσύνης, αλλά και τους κινδύνους που συνεπάγεται η πρόωρη ρευστοποίηση συμμετοχών σε εταιρείες υψηλής ανάπτυξης.
Το παράδοξο των χαμένων δισεκατομμυρίων
Ο Μπάνκμαν-Φριντ έχει υποστηρίξει ότι η FTX θα μπορούσε να είχε αποζημιώσει πλήρως τους πελάτες της εάν διέθετε περισσότερο χρόνο για να ρευστοποιήσει επενδύσεις και να συγκεντρώσει κεφάλαια.
Ωστόσο, το βασικό ζήτημα στην ποινική υπόθεση δεν ήταν εάν οι επενδύσεις θα απέφεραν τελικά κέρδη, αλλά η μη εξουσιοδοτημένη χρήση κεφαλαίων πελατών της FTX για τη χρηματοδότηση δραστηριοτήτων της Alameda.
Η μεταγενέστερη αύξηση της αξίας ορισμένων περιουσιακών στοιχείων δεν αναιρεί τις πράξεις για τις οποίες καταδικάστηκε.
Η επικείμενη εισαγωγή της Anthropic στο χρηματιστήριο επαναφέρει στο προσκήνιο μία από τις μεγαλύτερες αντιφάσεις της υπόθεσης FTX.
Ο άνθρωπος που επένδυσε 500 εκατ. δολάρια σε μία από τις πιο επιτυχημένες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης δεν θα επωφεληθεί από την αποτίμηση των 37 δισ. δολαρίων που θα μπορούσε να έχει σήμερα το χαμένο μερίδιό του.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Άδωνις Γεωργιάδης στο Fortune Greece: Τι λέει για τους φόρους σε καπνικά, αλκοόλ και προϊόντα με ζάχαρη ή αλάτι
- Βουργουνδία: Η οικονομία της σπανιότητας και το τίμημα της πολυτέλειας
- Καιρός: Πρόσκαιρη πτώση της θερμοκρασίας και επιστροφή των νοτιάδων – Πότε ανεβαίνει ξανά ο υδράργυρος
