Anthropic: Πάνω από 2 τρισ. δολάρια η αποτίμηση πριν από το IPO

• Η Anthropic αποτιμάται στις pre-IPO αγορές πάνω από 2 τρισ. δολάρια, έναντι 965 δισ. δολαρίων στον τελευταίο ιδιωτικό γύρο χρηματοδότησης.
• Η εταιρεία έχει καταθέσει εμπιστευτικά έγγραφα για IPO και έχει επιλέξει το Nasdaq, με την αγορά να περιμένει τη δημόσια δημοσίευση του S-1.
• Τα perpetual futures στο Hyperliquid έχουν δώσει στην Anthropic implied valuation έως και 2,36 τρισ. δολάρια, αν και η ίδια η αγορά παραμένει σχετικά ρηχή.

Σε αποτίμηση άνω των 2 τρισ. δολαρίων τιμολογούν ήδη την Anthropic οι pre-IPO αγορές, πριν ακόμη οι επενδυτές αποκτήσουν πλήρη εικόνα για τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας πίσω από το Claude.

Η Anthropic έχει ήδη καταθέσει εμπιστευτικά τα έγγραφά της για εισαγωγή στο χρηματιστήριο και έχει επιλέξει το Nasdaq, με το επόμενο κρίσιμο βήμα να είναι η δημόσια δημοσίευση του S-1, δηλαδή του επίσημου φακέλου που υποβάλλεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ.

Μέχρι τότε, οι πιο άμεσες ενδείξεις για το πώς αποτιμά η αγορά την εταιρεία προέρχονται από crypto-based pre-IPO συμβόλαια, όπου η τιμή έχει εκτοξευθεί σημαντικά πάνω από την τελευταία επίσημη ιδιωτική αποτίμηση.

Από τα 965 δισ. στα πάνω από 2 τρισ. δολάρια

Η τελευταία συμφωνημένη αποτίμηση της Anthropic ήταν περίπου 965 δισ. δολάρια, μετά την ολοκλήρωση γύρου Series H ύψους 65 δισ. δολαρίων στα τέλη Μαΐου.

Στον γύρο συμμετείχαν μεταξύ άλλων οι Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks και Sequoia.

Η αποτίμηση αυτή ήταν ήδη εντυπωσιακή για μια εταιρεία που ιδρύθηκε μόλις το 2021 από τους Ντάριο και Ντανιέλα Αμοντέι.

Μόλις έναν χρόνο νωρίτερα, η Anthropic είχε αποτιμηθεί στα 61,5 δισ. δολάρια, γεγονός που σημαίνει ότι η αξία της αυξήθηκε σχεδόν δεκαέξι φορές σε περίπου 12 μήνες.

Έσοδα 65 δισ. δολαρίων σε ετήσια βάση

Η ανάπτυξη των εσόδων ήταν εξίσου εντυπωσιακή.

Μέχρι τα τέλη Ιουλίου, ο ετησιοποιημένος ρυθμός εσόδων της Anthropic είχε ξεπεράσει τα 65 δισ. δολάρια, κυρίως χάρη στην ταχεία υιοθέτηση του Claude από επιχειρήσεις.

Οι ζημιές, ωστόσο, παραμένουν τεράστιες.

Για το 2025 εκτιμάται ότι πλησίασαν τα 42 δισ. δολάρια, αντανακλώντας το εξαιρετικά υψηλό κόστος εκπαίδευσης και λειτουργίας των προηγμένων AI μοντέλων.

Amazon και AWS στο επίκεντρο

Η Amazon έχει δεσμευτεί να επενδύσει έως και 33 δισ. δολάρια στην Anthropic.

Παράλληλα, η Anthropic έχει δεσμευτεί να δαπανήσει πάνω από 100 δισ. δολάρια σε τεχνολογίες της AWS μέσα στην επόμενη δεκαετία.

Οι τεράστιες αυτές ανάγκες σε compute εξηγούν σε μεγάλο βαθμό γιατί η εταιρεία χρειάζεται πρόσβαση σε ολοένα μεγαλύτερα κεφάλαια.

Στόχος IPO στα 2 τρισ. δολάρια

Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, η Anthropic θα μπορούσε να στοχεύσει σε αποτίμηση περίπου 2 τρισ. δολαρίων κατά την εισαγωγή της.

Το IPO αναμένεται να μπορούσε να αντλήσει πάνω από 60 δισ. δολάρια, με τις Goldman Sachs, JPMorgan και Morgan Stanley να βρίσκονται μεταξύ των τραπεζών που αναμένεται να έχουν βασικό ρόλο στη διαδικασία.

Εάν επιβεβαιωθούν αυτά τα μεγέθη, η εισαγωγή θα μπορούσε να εξελιχθεί σε μία από τις μεγαλύτερες στην ιστορία των αγορών.

Η αγορά που ήδη «τιμολογεί» το IPO

Πριν ακόμη δημοσιοποιηθεί το S-1, traders σε αποκεντρωμένες crypto αγορές έχουν ήδη αρχίσει να στοιχηματίζουν πάνω στην αποτίμηση της Anthropic.

Στο Hyperliquid, τα perpetual futures που παρακολουθούν την pre-IPO valuation της εταιρείας έφτασαν σε implied market cap περίπου 2,36 τρισ. δολαρίων, ενώ κινούνται κοντά στα 2,15 τρισ. δολάρια.

Αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 2,2 φορές την αποτίμηση του τελευταίου ιδιωτικού γύρου.

Μικρή ακόμα η αγορά

Παρά τα εντυπωσιακά νούμερα, η αγορά παραμένει μικρή σε σχέση με την αποτίμηση που προσπαθεί να αποδώσει.

Σύμφωνα με στοιχεία της DWF Labs, ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών διαμορφώνεται περίπου στα 6 εκατ. δολάρια, με open interest περίπου 31 εκατ. δολάρια.

Αυτό σημαίνει ότι οι τιμές μπορούν να επηρεαστούν έντονα από σχετικά μικρές κινήσεις.

Για τον λόγο αυτό, οι ίδιοι οι συμμετέχοντες προειδοποιούν ότι η απόλυτη τιμή δεν πρέπει να θεωρείται ακόμη πλήρως αξιόπιστη πριν δημοσιευθεί το S-1.

Όλα τα βλέμματα στο S-1

Η δημόσια κατάθεση του S-1 αναμένεται να αποτελέσει το πρώτο πραγματικά κρίσιμο τεστ για την αποτίμηση της Anthropic.

Το έγγραφο θα αποκαλύψει αναλυτικά στοιχεία για:

• έσοδα,
• ζημιές,
• λειτουργικές δαπάνες,
• εξάρτηση από υποδομές cloud,
• βασικούς κινδύνους,
• σχέσεις με στρατηγικούς επενδυτές.

Όταν δημοσιευθεί, οι pre-IPO αγορές αναμένεται να αντιδράσουν άμεσα, καθώς λειτουργούν 24 ώρες το 24ωρο.

Το 2026 εξελίσσεται σε χρονιά των AI IPOs

Η Anthropic δεν είναι η μόνη εταιρεία AI που βρίσκεται στο επίκεντρο των δημόσιων αγορών.

Η Cerebras Systems εισήχθη στο Nasdaq τον Μάιο, αντλώντας περίπου 5,55 δισ. δολάρια, ενώ η μετοχή της άνοιξε με άνοδο 89%.

Η SpaceX ακολούθησε τον Ιούνιο, αντλώντας περισσότερα από 85 δισ. δολάρια, με την αποτίμησή της να αγγίζει προσωρινά τα 2,8 τρισ. δολάρια.

Αντίθετα, η OpenAI έχει απομακρυνθεί από το ενδεχόμενο IPO μέσα στο 2026, με τον Σαμ Άλτμαν να δηλώνει ότι μια εισαγωγή στο χρηματιστήριο τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή θα ήταν πρόωρη.

Το δύσκολο μήνυμα της Anthropic προς την αγορά

Η Anthropic βρίσκεται έτσι σε μια ιδιαίτερη θέση.

Από τη μία πλευρά, ζητά από τους επενδυτές να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη frontier AI σε πρωτοφανή κλίμακα.

Από την άλλη, ο CEO της, Ντάριο Αμοντέι, έχει υποστηρίξει δημόσια ότι οι εταιρείες AI θα πρέπει να κινούνται πιο προσεκτικά στην ανάπτυξη των ισχυρότερων μοντέλων.

Η θέση του δεν σημαίνει διακοπή της ανάπτυξης, αλλά πιο ελεγχόμενο ρυθμό, περισσότερους ανεξάρτητους ελέγχους και ισχυρότερα πρότυπα ασφάλειας.

Αυτό ακριβώς το αφήγημα θα πρέπει να εξηγηθεί πειστικά και στους μελλοντικούς μετόχους.

Το μεγαλύτερο ερώτημα για το IPO

Η αγορά φαίνεται πρόθυμη να αποτιμήσει την Anthropic ως έναν από τους σημαντικότερους παίκτες της επόμενης εποχής της τεχνητής νοημοσύνης.

Το S-1, όμως, θα είναι εκείνο που θα δείξει αν τα θεμελιώδη μεγέθη μπορούν να στηρίξουν αποτίμηση άνω των 2 τρισ. δολαρίων.

Μέχρι τότε, η τιμή παραμένει περισσότερο ένα στοίχημα πάνω στις προσδοκίες παρά μια αποτίμηση βασισμένη σε πλήρως διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Gen Z χωρίς… φυσαλίδες: Η νέα τάση που αλλάζει την αγορά του αλκοόλ
• Ποιος θα πατήσει «φρένο» στην AI; Η απάντηση των Άλτμαν, Ζούκερμπεργκ και Χουάνγκ
• Reddit: Ο συνιδρυτής του λέει ότι η Silicon Valley εξηγεί λάθος την AI – «Παντού παραπληροφόρηση»