ΕΚΤ: Η τεχνητή νοημοσύνη «βλέπει» πληθωρισμό 1,7% το 2027 – Τι αποκαλύπτει ανάλυση του Bloomberg

• Στο 1,7% ενδέχεται να υποχωρήσει ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη έως τα τέλη του 2027, σύμφωνα με μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης του Bloomberg Economics που αναλύει τις δηλώσεις αξιωματούχων της ΕΚΤ.
• Οι επίσημες προβλέψεις της ΕΚΤ τοποθετούν τον μέσο πληθωρισμό στο 3% το 2026 και στο 2,5% το 2027, με την ενεργειακή κρίση να συντηρεί τις πιέσεις στις τιμές.
• Η ΕΚΤ διατηρεί ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων τον Δεκέμβριο, παρά τις ενδείξεις ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσαν να αποκλιμακωθούν ταχύτερα μέσα στο επόμενο έτος.

Μια διαφορετική εικόνα για την πορεία του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη αναδεικνύει νέα ανάλυση του Bloomberg Economics, η οποία αξιοποιεί την τεχνητή νοημοσύνη (AI) για να αποκωδικοποιήσει τα μηνύματα που στέλνουν οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) μέσα από τις δημόσιες τοποθετήσεις τους.

Παρότι η ΕΚΤ εξακολουθεί να προειδοποιεί για αυξημένους πληθωριστικούς κινδύνους, κυρίως λόγω του πολέμου στο Ιράν και των επιπτώσεών του στις τιμές της ενέργειας, η ανάλυση υποδηλώνει ότι οι πιέσεις στις τιμές ενδέχεται να αποκλιμακωθούν ταχύτερα από ό,τι προβλέπει το επίσημο βασικό σενάριο της κεντρικής τράπεζας.

Σύμφωνα με το μοντέλο, ο πληθωρισμός θα μπορούσε να διαμορφωθεί κοντά στο 4% το τελευταίο τρίμηνο του 2026, πριν υποχωρήσει στο 2,4% στα μέσα του 2027 και στο 1,7% έως το τέλος του επόμενου έτους.

Η εκτίμηση αυτή βρίσκεται χαμηλότερα από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η ΕΚΤ για τη σταθερότητα των τιμών, αναδεικνύοντας μια ενδιαφέρουσα απόκλιση ανάμεσα στις επίσημες προβλέψεις και στα μηνύματα που εντοπίζει η τεχνητή νοημοσύνη στις δηλώσεις των στελεχών της.

Πώς η τεχνητή νοημοσύνη αποκωδικοποιεί τις δηλώσεις της ΕΚΤ

Πίσω από την ανάλυση βρίσκεται ο οικονομολόγος του Bloomberg Economics, Αντρέι Σόκολ, ο οποίος χρησιμοποίησε ένα μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης για να εξετάσει τα μηνύματα που προκύπτουν από ομιλίες και συνεντεύξεις των υπευθύνων χάραξης νομισματικής πολιτικής.

Η μεθοδολογία βασίζεται στην ανάλυση τίτλων ειδήσεων που προκύπτουν από τις δημόσιες παρεμβάσεις των αξιωματούχων της ΕΚΤ.

Στη συνέχεια, τα αποτελέσματα συνδυάζονται με ένα μη γραμμικό μοντέλο πρόβλεψης, με στόχο να εντοπιστούν τάσεις που δεν αποτυπώνονται απαραίτητα με τον ίδιο τρόπο στις επίσημες οικονομικές προβλέψεις.

Το μοντέλο επιχειρεί ουσιαστικά να καταγράψει πώς μεταβάλλεται η εκτίμηση για τον πληθωρισμό μέσα από τη γλώσσα που χρησιμοποιούν οι κεντρικοί τραπεζίτες.

Όπως εξηγεί ο Σόκολ, ο μεγάλος όγκος ανακοινώσεων και δηλώσεων της ΕΚΤ περιλαμβάνει ενδείξεις για τον τρόπο με τον οποίο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιλαμβάνονται τους κινδύνους για τις τιμές.

Η χρήση της τεχνητής νοημοσύνης επιτρέπει την επεξεργασία αυτών των πληροφοριών και τη μετατροπή τους σε ενδεικτικές εκτιμήσεις για τη μελλοντική πορεία του πληθωρισμού.

Πληθωρισμός 1,7% το 2027 αντί για 2,5% – Η απόκλιση από τις προβλέψεις

Τα ευρήματα της ανάλυσης παρουσιάζουν σημαντική διαφοροποίηση σε σχέση με τις επίσημες εκτιμήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Στις προβλέψεις του Σεπτεμβρίου, η ΕΚΤ τοποθετεί τον μέσο ετήσιο πληθωρισμό στο 3% για το 2026 και στο 2,5% για το 2027, εκτιμώντας ότι οι αυξημένες ενεργειακές τιμές θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν την οικονομία της Ευρωζώνης.

Αντίθετα, η ανάλυση του Bloomberg Economics υποδεικνύει την ακόλουθη πορεία:

Η συγκεκριμένη εκτίμηση συνάδει με το βασικό σενάριο του Bloomberg Economics, το οποίο προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει κάτω από το 2% κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2027.

Αξίζει, πάντως, να σημειωθεί ότι τα στοιχεία δεν είναι απολύτως συγκρίσιμα: οι επίσημες προβλέψεις της ΕΚΤ αφορούν ετήσιους μέσους όρους, ενώ το μοντέλο AI παρουσιάζει εκτιμήσεις για συγκεκριμένες χρονικές περιόδους.

Η διαφορά αναδεικνύει επομένως ένα πιθανό εναλλακτικό σενάριο και όχι απαραίτητα αντίφαση μεταξύ των προβλέψεων.

Ο πόλεμος στο Ιράν και οι πιέσεις στις τιμές της ενέργειας

Η εξέλιξη του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη παραμένει άμεσα συνδεδεμένη με τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.

Ο πόλεμος στο Ιράν έχει προκαλέσει αναταράξεις στις ενεργειακές αγορές, ενισχύοντας τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και δημιουργώντας νέες πιέσεις στο κόστος παραγωγής και μεταφοράς προϊόντων.

Η ΕΚΤ έχει επισημάνει ότι οι αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας μπορούν να επηρεάσουν σταδιακά και άλλες κατηγορίες αγαθών και υπηρεσιών, διατηρώντας τον πληθωρισμό σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.

Ωστόσο, η ανάλυση του Bloomberg Economics υποδηλώνει ότι οι επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ ενδέχεται να αποδειχθούν προσωρινές, οδηγώντας σε ταχύτερη υποχώρηση του πληθωρισμού μέσα στο 2027.

Η εκτίμηση αυτή βασίζεται στην πιθανότητα οι ανατιμήσεις της ενέργειας να μην μεταφερθούν πλήρως και με μόνιμο τρόπο σε μισθούς, υπηρεσίες και άλλες κατηγορίες τιμών.

Αντίστοιχα, οι επίσημες προβλέψεις της ΕΚΤ αναγνωρίζουν ότι, καθώς θα εξασθενεί η επίδραση των αυξημένων ενεργειακών τιμών στον ετήσιο πληθωρισμό, οι πιέσεις θα μπορούσαν να περιοριστούν.

Η βασική διαφορά αφορά την ταχύτητα και την έκταση της αποκλιμάκωσης.

Η ΕΚΤ διατηρεί ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων

Παρά τις ενδείξεις για πιθανή ταχύτερη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξακολουθεί να τηρεί επιφυλακτική στάση.

Στην τελευταία συνεδρίασή της, στις 29 Οκτωβρίου 2026, η ΕΚΤ αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια, επισημαίνοντας ότι οι κίνδυνοι για την εξέλιξη των τιμών παραμένουν ανοδικοί.

Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας εμφανίζονται έτοιμοι να εξετάσουν μια τρίτη αύξηση επιτοκίων μέσα στο 2026, κατά τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, εφόσον τα οικονομικά δεδομένα επιβεβαιώσουν την ανάγκη περαιτέρω νομισματικής σύσφιγξης.

Η στάση αυτή αντανακλά την προσπάθεια της ΕΚΤ να αποτρέψει τη μετατροπή του ενεργειακού σοκ σε μια πιο επίμονη πληθωριστική τάση.

Ωστόσο, η προοπτική ταχύτερης αποκλιμάκωσης των τιμών θα μπορούσε να επηρεάσει τις μελλοντικές αποφάσεις της τράπεζας, ιδιαίτερα εάν συνοδευτεί από ενδείξεις επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας.

Η επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής, στις 17 Δεκεμβρίου, αναμένεται να αποτελέσει κρίσιμο σταθμό για την κατεύθυνση των επιτοκίων.

Τι σημαίνει η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού για την Ευρωζώνη

Μια ενδεχόμενη υποχώρηση του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο του 2% θα μπορούσε να μεταβάλει τις ισορροπίες στη νομισματική πολιτική της Ευρωζώνης.

Η ταχύτερη αποκλιμάκωση των τιμών θα περιόριζε την ανάγκη για παρατεταμένα υψηλά επιτόκια, ιδιαίτερα εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις δεν αποδειχθούν διατηρήσιμες.

Για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά, οι εξελίξεις έχουν ιδιαίτερη σημασία, καθώς η πορεία των επιτοκίων επηρεάζει το κόστος δανεισμού, τη χρηματοδότηση επενδύσεων και τις καταναλωτικές δαπάνες.

Παράλληλα, η υποχώρηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να συμβάλει στη σταδιακή αποκατάσταση της αγοραστικής δύναμης, εφόσον οι αυξήσεις των μισθών υπερβαίνουν την άνοδο των τιμών.

Ωστόσο, χαμηλότερος πληθωρισμός δεν σημαίνει απαραίτητα μείωση των τιμών, αλλά βραδύτερο ρυθμό αύξησής τους.

Τι αποκαλύπτει τελικά η ανάλυση του Bloomberg

Το βασικό συμπέρασμα της έρευνας είναι ότι η γλώσσα των αξιωματούχων της ΕΚΤ, όπως ερμηνεύεται από το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης, παραπέμπει σε ταχύτερη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού από εκείνη που αποτυπώνουν οι επίσημες ετήσιες προβλέψεις.

Η ανάλυση δεν αποτελεί επίσημη πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ούτε αποδεικνύει ότι οι αξιωματούχοι της έχουν υιοθετήσει διαφορετικό σενάριο από αυτό που δημοσιοποιούν.

Αναδεικνύει, ωστόσο, τη δυνατότητα της τεχνητής νοημοσύνης να αξιοποιείται ως εργαλείο οικονομικής ανάλυσης, εντοπίζοντας ενδείξεις μέσα από μεγάλο όγκο δημόσιων τοποθετήσεων.

Καθώς η ΕΚΤ προετοιμάζεται για τις επόμενες αποφάσεις της σχετικά με τα επιτόκια, το ερώτημα που παραμένει είναι κατά πόσο οι ενεργειακές ανατιμήσεις θα έχουν προσωρινό χαρακτήρα ή θα συνεχίσουν να επηρεάζουν την ευρωπαϊκή οικονομία και το 2027.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ενδιάμεσες εκλογές: Τι φοβάται και τι περιμένει από τις κάλπες η Wall Street – Τα τρία σενάρια
• Η ακριβή υπόσχεση της τεχνητής νοημοσύνης
• Business Monitor: Μπορούμε να αποταμιεύουμε σήμερα;
• Ανακαίνιση Κατοικίας: Τα βήματα για επιδότηση έως 36.000 ευρώ – Τι να προσέξουν οι ιδιοκτήτες