Η AI «τρώει» τα έσοδα της Google: Η Alphabet έχασε 511. δισ. δολάρια αξίας

Η Alphabet είδε τη μετοχή της να βυθίζεται πάνω από 13%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια απώλεια χρηματιστηριακής αξίας στην ιστορία της, καθώς τα αδύναμα έσοδα από αναζήτηση και διαφήμιση τροφοδότησαν τους φόβους ότι η τεχνητή νοημοσύνη πλήττει τον βασικό πυλώνα κερδοφορίας της Google.

Η μητρική της Google ανακοίνωσε έσοδα 111,2 δισ. δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο, χωρίς τις πληρωμές προς συνεργάτες, κάτω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Τα διαφημιστικά έσοδα από αναζήτηση και άλλα κανάλια —περίπου το ήμισυ των συνολικών εσόδων και η πηγή χρηματοδότησης των επενδύσεων στην AI— αναπτύχθηκαν με τον χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων πέντε τριμήνων.

Η μετοχή υποχώρησε ενδοσυνεδριακά 13% στα 281,37 δολάρια, διαγράφοντας 511 δισ. δολάρια από την αξία της Alphabet. Η εικόνα αντιδιαστέλλεται με τη Microsoft, που ανακοίνωσε ισχυρότερη από τις προβλέψεις ανάπτυξη στο cloud με ελεγχόμενες δαπάνες.

Αναλυτές της JPMorgan σημείωσαν ότι τα αποτελέσματα αποκαλύπτουν τα ελάχιστα περιθώρια λάθους για έναν hyperscaler που δαπανά εκατοντάδες δισεκατομμύρια σε υποδομές AI, ενώ οι βασικοί δείκτες απογοητεύουν.

Η AI πιέζει την αναζήτηση

Ο επικεφαλής επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Google, Φίλιπ Σίντλερ, παραδέχτηκε ότι η αυξανόμενη χρήση του AI Mode επηρέασε αρνητικά τα αποτελέσματα, καθώς τα ερωτήματα μέσω AI αποφέρουν χαμηλότερα έσοδα. Η εταιρεία σχεδιάζει να ενσωματώσει περισσότερες διαφημίσεις στη λειτουργία.

Εδώ και χρόνια η Google υποστηρίζει ότι τα chatbot δεν θα περιορίσουν την αναζήτηση, αλλά οι επενδυτές ανησυχούν καθώς οι χρήστες στρέφονται σε ChatGPT, Claude και άλλες AI υπηρεσίες. Η πίεση στον CEO Σούνταρ Πιτσάι αυξάνεται να δικαιολογήσει δεσμεύσεις δαπανών άνω του 1 τρισ. δολαρίων για κέντρα δεδομένων, υπολογιστική ισχύ και ενέργεια.

«Αυτό το τρίμηνο είναι στιγμή αλήθειας για την Alphabet», δήλωσε ο Τόμας Μοντέιρο της Investing.com, προσθέτοντας ότι μέχρι η Google να αποδείξει ότι μπορεί να χρεώνει για την AI όπως χρέωνε για τις διαφημίσεις, κάθε πρόβλεψη για κεφαλαιουχικές δαπάνες μοιάζει με «λογαριασμό που πρέπει να πληρωθεί».

Αδυναμία στις βασικές δραστηριότητες

Τα έσοδα των υπηρεσιών της Google ανήλθαν σε 96,3 δισ. δολάρια, έναντι προβλέψεων 98,4 δισ., ενώ τα διαφημιστικά έσοδα του YouTube διαμορφώθηκαν στα 11,2 δισ., επίσης κάτω από τις εκτιμήσεις.

Η Google επιταχύνει τις επενδύσεις σε AI υποδομές, με τις μελλοντικές δεσμεύσεις για υπολογιστική ισχύ και ενέργεια να φτάνουν τα 924 δισ. δολαρίων, συν 152 δισ. επιπλέον υποχρεώσεις —συνολικά πάνω από 1 τρισ. δολάρια. Για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο η Alphabet κατέγραψε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές, κάτι που δεν είχε συμβεί από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο.

«Η αναζήτηση παράγει το μεγαλύτερο μέρος των ταμειακών ροών. Δύο τρίμηνα αρνητικών ροών δείχνουν ότι οι αριθμοί της AI δεν βγαίνουν», δήλωσε ο Άντερς Μπίλουντ της Motley Fool. Τον Ιούλιο η Alphabet είχε εκτιμήσει κεφαλαιουχικές δαπάνες έως 205 δισ. δολαρίων φέτος, υπερδιπλάσιες του περσινού έτους.

Ζημιές από επενδύσεις, ισχυρό cloud

Οι επενδυτικές συμμετοχές της Alphabet κατέγραψαν ζημία 8,7 δισ. δολαρίων, κυρίως λόγω της SpaceX, σε αντίθεση με τα κέρδη του προηγούμενου τριμήνου. Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 2,12 δολάρια, πολύ κάτω από την πρόβλεψη των 2,99 δολαρίων.

Το Google Cloud υπήρξε το θετικό σημείο, με έσοδα 30,7 δισ. και κέρδη 11,1 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις. Μεταξύ των πελατών του συγκαταλέγεται η Anthropic, που ανταγωνίζεται την Google στην AI.

«Η Alphabet κερδίζει περισσότερα πουλώντας AI στους ανταγωνιστές της παρά αξιοποιώντας την η ίδια», σχολίασε ο Μοντέιρο, εκτιμώντας ότι το χάσμα θα διευρυνθεί αν τα μοντέλα της δεν βελτιωθούν ριζικά.

Η μάχη για την επόμενη γενιά αναζήτησης

Η Google προσπαθεί να επανασχεδιάσει την αναζήτηση για την εποχή της AI, προσφέροντας απαντήσεις που δημιουργούνται από AI σε μεγάλο αριθμό ερωτημάτων, με στόχο να κρατήσει τους χρήστες στο οικοσύστημά της ενόσω ChatGPT και Claude κερδίζουν έδαφος.

Η εταιρεία επενδύει σε εξατομικευμένες απαντήσεις αξιοποιώντας τα δεδομένα χρηστών, αλλά έχει μείνει πίσω από Anthropic και OpenAI σε εργαλεία προγραμματισμού. Πρόσφατα παρουσίασε το Gemini 4, που σύμφωνα με την εταιρεία υπερέχει σε προγραμματισμό και κυβερνοασφάλεια, αν και ορισμένοι εργαζόμενοι αμφισβητούν αν έχει καλύψει την απόσταση από τους ανταγωνιστές. Λίγες ώρες πριν την τηλεδιάσκεψη, η Google ανακοίνωσε το νέο μοντέλο Carbon, πιθανή απάντηση στις κριτικές για αργούς ρυθμούς ανάπτυξης.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ING: «Μαχαίρι» σε 400 θέσεις εργασίας μετά το «στραβοπάτημα» στα κέρδη
• Κυβερνοασφάλεια: Τι κόστος κρύβει ο νέος κανονισμός που ετοιμάζει η Ευρωπαϊκή Ένωση;
• Volkswagen: Λειτουργικές ζημιές ύψους 5,86 δισ. ευρώ για το τρίτο τρίμηνο