Το ράλι δεν αφορά πλέον μόνο στις Big Tech – Οι κλάδοι που ξεχωρίζει η Morgan Stanley
Η ανοδική πορεία της Wall Street αναμένεται να αποκτήσει μεγαλύτερο εύρος, καθώς η βελτίωση της εταιρικής κερδοφορίας δεν περιορίζεται πλέον στους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους, σύμφωνα με τη Morgan Stanley.
Η ομάδα του Μάικλ Γουίλσον εκτιμά ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου θα ενισχύσουν τη μετατόπιση επενδυτικών κεφαλαίων προς περισσότερους κλάδους και εταιρείες, προσφέροντας νέα στήριξη στο ανοδικό momentum της αμερικανικής αγοράς.
Ο υψηλός πήχης των προσδοκιών αυξάνει τον κίνδυνο έντονων πιέσεων σε περίπτωση απογοητευτικών αποτελεσμάτων.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Morgan Stanley, η μέση εταιρεία που συμμετέχει στον δείκτη S&P 1500 Composite καταγράφει αύξηση κερδών ανά μετοχή άνω του 10%, την καλύτερη επίδοση από την περίοδο της ισχυρής μεταπανδημικής ανάκαμψης.
Παράλληλα, οι εκτιμήσεις των αναλυτών αναθεωρούνται ανοδικά για εταιρείες στους κλάδους των καταναλωτικών αγαθών διακριτικής δαπάνης και των μεταφορών, οι οποίοι θεωρούνται ιδιαίτερα ευαίσθητοι στην πορεία της οικονομίας.
«Πιστεύουμε ότι η διεύρυνση του ράλι θα συνεχιστεί, καθώς η ανθεκτικότητα των εταιρικών κερδών δεν περιορίζεται πλέον μόνο στις μεγαλύτερες μετοχές της αγοράς», ανέφερε ο Μάικλ Γουίλσον.
Τα αποτελέσματα βάζουν τη Wall Street σε κρίσιμο τεστ
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου ξεκινά ουσιαστικά με τις μεγάλες αμερικανικές τράπεζες, οι οποίες αναμένεται να δώσουν την πρώτη ολοκληρωμένη εικόνα για την πορεία των επιχειρήσεων και της οικονομίας.
Οι εκτιμήσεις για την αύξηση των κερδών του S&P 500 κινούνται μεταξύ 23,4% και 23,6% σε ετήσια βάση, σημαντικά υψηλότερα από τις προβλέψεις που επικρατούσαν στην αρχή του τριμήνου. Πρόκειται για μία από τις ισχυρότερες επιδόσεις των τελευταίων ετών εκτός περιόδων ανάκαμψης μετά από βαθιά ύφεση.
Η FactSet επισημαίνει ότι δέκα από τους έντεκα βασικούς κλάδους του δείκτη αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση κερδών, με την ενέργεια, την τεχνολογία και τα υλικά να βρίσκονται στην πρώτη γραμμή.
Ωστόσο, μεγάλο μέρος των ανοδικών αναθεωρήσεων εξακολουθεί να συγκεντρώνεται στους κλάδους της ενέργειας και της τεχνολογίας, στοιχείο που δείχνει ότι η διεύρυνση του ράλι βρίσκεται ακόμη σε εξέλιξη και δεν έχει ολοκληρωθεί.
Ο υψηλός πήχης κρύβει κινδύνους
Η ισχυρή εικόνα της κερδοφορίας στηρίζει τις αποτιμήσεις της αμερικανικής αγοράς, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει τις απαιτήσεις των επενδυτών.
Στις αρχές του έτους, οι αναλυτές προέβλεπαν αύξηση κερδών περίπου 15% για το δεύτερο τρίμηνο. Οι εκτιμήσεις έχουν πλέον ανέβει πάνω από το 23%, γεγονός που αφήνει μικρότερα περιθώρια για αρνητικές εκπλήξεις.
Οι εταιρείες που δεν θα καταφέρουν να ξεπεράσουν τις προβλέψεις ή θα παρουσιάσουν πιο συγκρατημένες προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους ενδέχεται να δεχθούν έντονες πιέσεις, ιδιαίτερα καθώς οι βασικοί δείκτες κινούνται κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Παρά την άνοδο των τιμών, η αύξηση των προσδοκώμενων κερδών έχει περιορίσει μέρος της πίεσης στις αποτιμήσεις. Ο δείκτης τιμής προς τα αναμενόμενα κέρδη του S&P 500 διαμορφώνεται κοντά στο 20,1-20,5, παραμένοντας ωστόσο πάνω από τους μακροχρόνιους μέσους όρους.
Η τεχνητή νοημοσύνη παραμένει στο επίκεντρο
Παρά τη διεύρυνση του επενδυτικού ενδιαφέροντος, οι τεχνολογικές μετοχές εξακολουθούν να αποτελούν τον βασικό κινητήρα της Wall Street.
Η αγορά περιμένει τα αποτελέσματα των μεγαλύτερων εταιρειών του κλάδου για να διαπιστώσει εάν η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη, ημιαγωγούς, cloud και κέντρα δεδομένων παραμένει αρκετά ισχυρή ώστε να δικαιολογεί τις υψηλές επενδύσεις και αποτιμήσεις.
Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνουν οι hyperscalers, οι μεγάλοι πάροχοι υπηρεσιών cloud που δαπανούν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια για υποδομές AI.
Οι επενδυτές αναζητούν πλέον σαφέστερες ενδείξεις ότι οι τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες μπορούν να μετατραπούν σε αύξηση εσόδων και κερδών, καθώς ορισμένες από τις συγκεκριμένες εταιρείες έχουν υστερήσει σε απόδοση έναντι της αγοράς μέσα στο 2026.
Η RBC αναβαθμίζει την τεχνολογία
Θετικότερη στάση απέναντι στις τεχνολογικές μετοχές υιοθέτησε και η RBC Capital Markets. Η ομάδα της Λόρι Καλβασίνα αναβάθμισε τον κλάδο σε «overweight», επικαλούμενη τις ισχυρές ανοδικές αναθεωρήσεις στις εκτιμήσεις εσόδων και κερδών, την επιστροφή επενδυτικών εισροών και τις αποτιμήσεις, οι οποίες βρίσκονται ελαφρώς πάνω από τον μακροχρόνιο μέσο όρο.
Παράλληλα, η RBC αναβάθμισε τον κλάδο των καταναλωτικών αγαθών διακριτικής δαπάνης σε «market weight», εκτιμώντας ότι η απαισιοδοξία γύρω από τις προοπτικές του καταναλωτή μπορεί να έχει φτάσει σε υπερβολικά επίπεδα.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Το ράλι δεν αφορά πλέον μόνο στις Big Tech
- Πώς οι γίγαντες της τεχνητής νοημοσύνης ξαναγράφουν την ιστορία των εφευρέσεων
- Business Monitor: Από τους προορισμούς του αύριο στην επέμβαση που καταργεί τις αποστάσεις
- Γιατί ο μισθός κοστίζει πολύ στην επιχείρηση και φτάνει μειωμένος στον εργαζόμενο
