Χρυσός στα 4.000 δολάρια: Το κρίσιμο όριο και ο παράγοντας που φοβίζει τις αγορές

Την πτωτική του πορεία συνεχίζει ο χρυσός, καθώς η νέα κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή οδηγεί υψηλότερα τις τιμές της ενέργειας και ενισχύει τις προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αναγκαστεί να αυστηροποιήσει τη νομισματική πολιτική της.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου υποχώρησε έως και 0,7%, κοντά στα 4.020 δολάρια ανά ουγγιά, μετά τη βουτιά κατά 2% της προηγούμενης συνεδρίασης. Στη συνέχεια περιόρισε μέρος των απωλειών της, καθώς ορισμένοι επενδυτές εκμεταλλεύτηκαν τις χαμηλότερες τιμές για νέες τοποθετήσεις.

Ο χρυσός spot διαμορφωνόταν στα 4.030,90 δολάρια ανά ουγγιά στις 11:46 π.μ. στη Σιγκαπούρη, σημειώνοντας πτώση 0,5%. Αργότερα, οι απώλειες περιορίστηκαν περαιτέρω, με την τιμή να κινείται κοντά στα 4.037 δολάρια. Reuters

Η αντίφαση του χρυσού

Η πτώση καταγράφεται παρά τη νέα γεωπολιτική ένταση, η οποία υπό κανονικές συνθήκες θα ενίσχυε τη ζήτηση για τον χρυσό ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.

Αυτή τη φορά, όμως, οι επενδυτές επικεντρώνονται κυρίως στις πληθωριστικές επιπτώσεις του πολέμου. Το Brent ξεπέρασε τα 100 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από τον Μάιο, αυξάνοντας τον κίνδυνο ενός νέου κύματος ανατιμήσεων.

Το ακριβότερο πετρέλαιο μπορεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα και να οδηγήσει τη Fed είτε σε αύξηση των επιτοκίων είτε στη διατήρησή τους ψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Τα υψηλότερα επιτόκια λειτουργούν αρνητικά για τον χρυσό, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν προσφέρει τόκο ή άλλη σταθερή απόδοση. Όσο αυξάνονται οι αποδόσεις των ομολόγων, τόσο μεγαλώνει το κόστος ευκαιρίας για τους επενδυτές που διακρατούν χρυσό.

Στο επίκεντρο η επόμενη κίνηση της Fed

Η άνοδος των ενεργειακών τιμών, σε συνδυασμό με την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ, έχει αλλάξει αισθητά τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική.

Στις αγορές swaps αποδίδεται πιθανότητα περίπου 34% σε μια αύξηση επιτοκίων κατά την προσεχή συνεδρίαση της Fed. Για τον Σεπτέμβριο, η πιθανότητα μιας αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης κινείται πλέον πάνω από το 80%, ενώ οι επενδυτές δεν αποκλείουν και δεύτερη παρέμβαση πριν από το τέλος του έτους.

Οι αποδόσεις των διετών αμερικανικών ομολόγων ενισχύθηκαν την Πέμπτη για έκτη διαδοχική συνεδρίαση, αποτυπώνοντας την εκτίμηση ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο διάστημα.

Νέες πιέσεις από δασμούς και Μέση Ανατολή

Η αβεβαιότητα εντείνεται από τη νέα φάση κλιμάκωσης του πολέμου στη Μέση Ανατολή, μετά την ουσιαστική κατάρρευση της εκεχειρίας που είχε συμφωνηθεί τον προηγούμενο μήνα.

Ο Ντόναλντ Τραμπ απείλησε να εντείνει τις στρατιωτικές επιχειρήσεις κατά του Ιράν, δηλώνοντας ότι θα θεωρήσει την Τεχεράνη υπεύθυνη για οποιαδήποτε νέα επίθεση των υποστηριζόμενων από αυτήν Χούθι εναντίον πλοίων στην Ερυθρά Θάλασσα.

Πρόσθετο πληθωριστικό κίνδυνο δημιουργούν οι νέοι αμερικανικοί δασμοί από 10% έως 12,5% στις εισαγωγές από 60 εμπορικούς εταίρους. Οι επιβαρύνσεις ενδέχεται να αυξήσουν το κόστος για τις αμερικανικές επιχειρήσεις και να μεταφερθούν σταδιακά στις τιμές καταναλωτή.

Τα 4.000 δολάρια ως κρίσιμο όριο

Ο χρυσός κινείται σε μεγάλο βαθμό γύρω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά από τα τέλη Ιουνίου, με αρκετούς traders να θεωρούν το συγκεκριμένο επίπεδο βασικό σημείο τεχνικής στήριξης.

Το πολύτιμο μέταλλο έχει χάσει περίπου το ένα τέταρτο της αξίας του από το ιστορικό υψηλό των περίπου 5.600 δολαρίων που κατέγραψε στις αρχές του έτους. Η πτώση ακολούθησε μια πολυετή ανοδική πορεία, η οποία είχε τροφοδοτηθεί από τις αγορές των κεντρικών τραπεζών, τις γεωπολιτικές εντάσεις και τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Παρά τις πιέσεις, ο χρυσός εξακολουθεί να οδεύει προς μικρή εβδομαδιαία άνοδο, καθώς η τιμή του έχει κινηθεί τις τελευταίες ημέρες σε ένα ευρύ εύρος μεταξύ 3.980 και 4.170 δολαρίων.

Πτώση και στα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα

Το ασήμι υποχώρησε κατά 0,4% στα 57,34 δολάρια ανά ουγγιά, μετά την πτώση 3,6% της προηγούμενης συνεδρίασης. Πτωτικά κινήθηκαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο.

Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot παρουσίασε μικρή μεταβολή, έχοντας ενισχυθεί κατά 0,3% την προηγούμενη ημέρα. Η διατήρηση του δολαρίου σε ισχυρά επίπεδα ασκεί πρόσθετη πίεση στον χρυσό, καθώς καθιστά το μέταλλο ακριβότερο για τους αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα.

Η βραχυπρόθεσμη κατεύθυνση του χρυσού θα εξαρτηθεί πλέον από την απόφαση της Fed και, κυρίως, από τα μηνύματα που θα στείλει για τις επόμενες κινήσεις της. Όσο οι αγορές περιμένουν υψηλότερα επιτόκια, το παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο θα δυσκολεύεται να επωφεληθεί ακόμη και από τη γεωπολιτική ένταση.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Βusiness Monitor: Τι κάνει μια εταιρεία πραγματικά αξιοθαύμαστη;
• Μητσοτάκης: «Δεν θα γίνουν εκλογές το φθινόπωρο» – Τα μηνύματα για ΔΕΘ και παροχές
• Διευκρινίσεις STOXX για το Ελληνικό Χρηματιστήριο – Πότε έρχεται η αναβάθμιση
• Κρατικός «Τειρεσίας»: Έρχεται οικονομικό προφίλ για κάθε πολίτη και επιχείρηση