Αισιοδοξία στη γερμανική οικονομία: Ο δείκτης Ifo αυξάνεται για 6o συνεχόμενο μήνα
Η γερμανική οικονομία φαίνεται να αποκτά ξανά δυναμική, καθώς ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo – ο σημαντικότερος πρόδρομος δείκτης για τη γερμανική οικονομία – καταγράφει άνοδο για έκτο συνεχόμενο μήνα, φτάνοντας στις 88,4 μονάδες τον Ιούνιο, από 87,5 τον Μάιο. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από το περασμένο καλοκαίρι, ενισχύοντας την αίσθηση ότι κάτι αλλάζει – ή τουλάχιστον ότι η επιχειρηματική κοινότητα θέλει να πιστέψει σε αυτό.
Παρά το γεγονός ότι το σκέλος της τρέχουσας εκτίμησης παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο και σε αδύναμο επίπεδο, οι προσδοκίες των επιχειρήσεων αυξήθηκαν σημαντικά στις 90,7 μονάδες από 89,0, αγγίζοντας το υψηλότερο σημείο των τελευταίων δύο ετών.
Η Γερμανία “καβαλάει” το κύμα αισιοδοξίας – αλλά για πόσο;
Η ερώτηση που παραμένει είναι αν αυτή η αισιοδοξία έχει βάσεις ή αν πρόκειται για μια προσπάθεια ψυχολογικής ανάκαμψης σε ένα δύσκολο περιβάλλον. Οι γερμανικές επιχειρήσεις δείχνουν να προσηλώνονται στις θετικές προοπτικές που φέρνει η νέα κυβέρνηση, παραβλέποντας τις ανησυχίες για τους δασμούς των ΗΠΑ και τις γενικότερες γεωπολιτικές εντάσεις.
Η απογοήτευση με την προηγούμενη κυβέρνηση – που ταλαιπωρήθηκε από εσωτερικές διαμάχες και αντιφατικές πολιτικές – φαίνεται να έχει υποχωρήσει. Η νέα κυβέρνηση, χωρίς θεαματικά λάθη ή πολιτικές εκρήξεις, έχει καταφέρει να δημιουργήσει ένα πιο σταθερό και προβλέψιμο περιβάλλον. Αν και δεν έχουν παρουσιαστεί ακόμα νέες πολιτικές πέραν της υπάρχουσας συμφωνίας συνασπισμού, η υλοποίηση των υποσχέσεων φαίνεται να αρκεί για να ανακτηθεί ένα μέρος της εμπιστοσύνης.
Αυξάνονται τα ρίσκα για τη γερμανική οικονομία
Ωστόσο, η θετική εικόνα επισκιάζεται από μια σειρά αυξανόμενων προκλήσεων:
- Η λήξη της 90ήμερης περιόδου χάριτος στις εμπορικές σχέσεις με τις ΗΠΑ και οι πιθανοί νέοι δασμοί.
- Η ισχυρότερη ισοτιμία του ευρώ, που λειτουργεί σαν έμμεσος δασμός στις εξαγωγές.
- Οι αυξημένες τιμές του πετρελαίου, που πιέζουν τις ενεργοβόρες βιομηχανίες.
- Η διαρκής γεωπολιτική αβεβαιότητα που συντηρεί ένα περιβάλλον αστάθειας.
Σε αυτό το πλαίσιο, η γερμανική οικονομία βρίσκεται ανάμεσα σε δύο ισχυρά ρεύματα: την πολιτική αλλαγή στο εσωτερικό και τις θεμελιώδεις γεωοικονομικές ανακατατάξεις στο εξωτερικό.
Το μέλλον είναι εδώ – ή μήπως όχι ακόμα;
Αναλυτές υπογραμμίζουν πως, μακροπρόθεσμα, οι προοπτικές για τη Γερμανία παραμένουν θετικές. Η αναμενόμενη δημοσιονομική τόνωση μέσω επενδύσεων σε υποδομές και άμυνα ενδέχεται να φέρει μια κυκλική ανάκαμψη τα επόμενα χρόνια. Ο σημερινός δείκτης Ifo ενδεχομένως να προεξοφλεί αυτή τη μελλοντική βελτίωση, ενισχύοντας το επιχείρημα ότι “το μέλλον είναι τώρα”.
Ωστόσο, η πλήρης ανάκαμψη εξαρτάται από την ικανότητα της κυβέρνησης να ξεπεράσει την απλή εφαρμογή υπαρχουσών συμφωνιών και να προχωρήσει σε τολμηρές διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που θα θωρακίσουν μακροπρόθεσμα την οικονομία.
