Η επενδυτική «κούρσα» της τεχνητής νοημοσύνης: Πόσο θα αντέξει η Wall Street τον τεχνολογικό πυρετό;
- Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες κατέγραψαν ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου, αλλά οι επενδυτές επικεντρώνονται στα νέα σχέδια για AI.
- Οι Meta και Amazon ηγούνται της «κούρσας εξοπλισμών» στην τεχνητή νοημοσύνη, αυξάνοντας τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.
- Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι επενδύσεις στην AI αποτέλεσαν σημαντικό παράγοντα ανάπτυξης για το 2025.
Η τελευταία σειρά οικονομικών αποτελεσμάτων των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών ήταν στη συντριπτική τους πλειονότητα θετική. Παρά τα έσοδα που εκτοξεύτηκαν σε επίπεδα εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι επενδυτές έστρεψαν την προσοχή τους αλλού: Στα σχέδια για νέες, πολυδάπανες επενδύσεις που ενισχύουν τις ικανότητες των εταιρειών στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η εξασφάλιση ισχυρής θέσης στην «κούρσα εξοπλισμών» της AI έχει μετατραπεί σε κεντρικό στόχο για κολοσσούς όπως η Meta Platforms και η Amazon, οι οποίοι αυξάνουν διαρκώς τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες για να εξασφαλίσουν τεχνολογικό προβάδισμα.
Η διπλή όψη των επενδύσεων
Η επιθετική αύξηση στις δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί αμφιβολίες στη Wall Street σχετικά με το αν τα οικονομικά οφέλη θα φανούν άμεσα. Παρόλα αυτά, η συνολική επενδυτική δραστηριότητα φαίνεται να έχει λειτουργήσει ως κινητήριος μοχλός για την αμερικανική οικονομία.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Morgan Stanley, «οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την AI υπήρξαν σημαντικός παράγοντας ανάπτυξης το 2025». Η μέτρηση της συμβολής τους στην παραγωγικότητα είναι σύνθετη, όμως η αύξηση των δαπανών είναι αδιαμφισβήτητη.
Η πρόκληση της παραγωγικότητας
Το βασικό ερώτημα, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, είναι το πότε η επενδυτική έκρηξη θα αποτυπωθεί σε πραγματικά κέρδη παραγωγικότητας. Στο παρελθόν, νέες τεχνολογίες όπως το Διαδίκτυο χρειάστηκαν 2–3 χρόνια για να επηρεάσουν μετρήσιμα την παραγωγικότητα, με την επίδρασή τους να παρατείνεται για χρόνια.
«Οι αγορές είναι επικεντρωμένες στο ενδεχόμενο εμφάνισης παρόμοιου μοτίβου από την AI. Οι οικονομολόγοι, αντίθετα, είναι πιο συγκρατημένοι — όχι λόγω αμφιβολίας για την αξία της τεχνολογίας, αλλά για το χρονοδιάγραμμα», ανέφεραν χαρακτηριστικά.
Αισιόδοξοι και επιφυλακτικοί
Οι αισιόδοξοι προβλέπουν ότι οι αποδόσεις παραγωγικότητας από την AI θα φανούν ταχύτερα από ό,τι στην εποχή του διαδικτύου, χάρη στη μαζικότερη υιοθέτηση των συστημάτων και τη δυναμική των cloud υποδομών. Οι πιο επιφυλακτικοί, αντίθετα, προειδοποιούν ότι οι δασμοί που έχει επιβάλει ο Ντόναλντ Τραμπ ενδέχεται να επιβραδύνουν την ανάπτυξη, περιορίζοντας τα οφέλη του επενδυτικού κύματος.
«Η καλύτερη εκτίμησή μας είναι ότι η πλήρης επίδραση των δασμών θα περάσει στην οικονομία μέσα στο τρέχον τρίμηνο και το επόμενο», ανέφεραν οι αναλυτές της Morgan Stanley.
AI: Από στοίχημα σε στρατηγική
Είτε οι αποδόσεις έρθουν σύντομα είτε καθυστερήσουν, το μόνο βέβαιο είναι πως η τεχνητή νοημοσύνη έχει πάψει να αποτελεί υποσχόμενο πείραμα. Για τη Meta, την Amazon και τους υπόλοιπους τεχνολογικούς ηγέτες, είναι ήδη το νέο πεδίο στρατηγικής υπεροχής — και για την παγκόσμια οικονομία, ο καταλύτης της επόμενης δεκαετίας.
