Paramount: Πώς έκλεισε το deal 111 δισ. δολαρίων στην ιστορική «αναμέτρηση» του Χόλιγουντ για τη Warner Bros. Discovery
- Η Paramount Skydance αύξησε την προσφορά της σε 31δολάρια/μετοχή, καθιστώντας τη «ανώτερη» κατά το ΔΣ της WBD — η μεταβίβαση περιλαμβάνει το σύνολο της εταιρείας, δηλαδή HBO, CNN, TNT Sports και τα θρυλικά στούντιο της Warner.
- Οι συν-CEO του Netflix Τεντ Σαράντος και Γκρεγκ Πίτερς δήλωσαν ότι δεν ανεβάζουν την προσφορά καθώς «η συναλλαγή δεν είναι πλέον οικονομικά ελκυστική», αποχωρώντας από τη διεκδίκηση.
- Ο CEO της WBD κράτησε ανοιχτές γραμμές επικοινωνίας και με τους δύο διαγωνιζόμενους, πιέζοντας τις αποτιμήσεις στα ύψη και εξασφαλίζοντας μέγιστη αξία για τους μετόχους του.
Το τέλος της πιο κρίσιμης επιχειρηματικής μάχης της χρονιάς στο Χόλιγουντ ήρθε απότομα και καθοριστικά: Το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros. Discovery (WBD) ανακοίνωσε το πρωί της 26ης Φεβρουαρίου ότι η αναθεωρημένη προσφορά της Paramount Skydance αποτελεί πλέον «ανώτερη πρόταση» έναντι της δεσμευτικής συμφωνίας που είχε υπογραφεί τον Δεκέμβριο με το Netflix. Έχοντας τέσσερις εργάσιμες ημέρες στη διάθεσή του να απαντήσει, το Netflix επέλεξε να αποχωρήσει οριστικά από την κούρσα.
Η σύγκρουση για την WBD διήρκεσε μήνες και μετατράπηκε σε πόλεμο φθοράς μεταξύ των δύο γιγάντων. Η αρχική συμφωνία του Netflix, ύψους 82,7 δισ. δολαρίων (27,75 δολάρια ανά μετοχή), στόχευε επιλεκτικά: αφορούσε αποκλειστικά τα κινηματογραφικά και τηλεοπτικά στούντιο, καθώς και το τμήμα streaming (Max), εξαιρώντας επίτηδες τα πολύτιμα αθλητικά δικαιώματα (NFL, NBA, NCAA) και τα παραδοσιακά δίκτυα καλωδιακής τηλεόρασης, τα οποία επρόκειτο να αποσχιστούν σε μια νέα, αυτόνομη εταιρεία.
Η Paramount Skydance, ωστόσο, υπό την ηγεσία του Ντέιβιντ Έλισον και με την ισχυρή οικονομική πλάτη του δισεκατομμυριούχου πατέρα του, Λάρι, έφερε μια σαρωτική αντεπίθεση. Κατέθεσε ολοκληρωτική πρόταση για το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της WBD, ανεβάζοντας την προσφορά στα 31 δολάρια ανά μετοχή — μια συνολική αποτίμηση 111 δισ. δολαρίων. Το νέο πακέτο όχι μόνο δελέασε το ΔΣ της WBD, αλλά συνοδεύτηκε από βαριές δεσμεύσεις: αποζημίωση 7 δισ. δολαρίων σε περίπτωση ρυθμιστικού μπλόκου, καθώς και την κάλυψη της «ρήτρας διακοπής» ύψους 2,8 δισ. δολαρίων προς το Netflix.
Το «πόκερ» του Ζάσλαβ και η απάντηση του Netflix
Στο παρασκήνιο, ο CEO της WBD, Ντέιβιντ Ζάσλαβ, φέρεται να έπαιξε επιδέξια το δικό του «παιχνίδι». Αντί να δεσμευτεί αποκλειστικά με το Netflix, διατήρησε ανοιχτούς τους διαύλους με την Paramount, δημιουργώντας συνθήκες δημοπρασίας που ανέβασαν το τελικό τίμημα προς όφελος των μετόχων της εταιρείας του.
Από την πλευρά του, το Netflix δεν έδειξε διατεθειμένο να μπει σε πόλεμο πλειοδοσίας. Οι συν-CEO, Τεντ Σαράντος και Γκρεγκ Πίτερς, εξέδωσαν ανακοίνωση στην οποία ανέφεραν σε έναν νηφάλιο τόνο: «Η συναλλαγή ήταν πάντα μια περίπτωση “nice to have” στη σωστή τιμή, και όχι ένα “must have” σε οποιαδήποτε τιμή. Στα 31 δολάρια ανά μετοχή, η συμφωνία δεν είναι πλέον οικονομικά ελκυστική για εμάς». Η αγορά αντέδρασε θετικά στην πειθαρχία του Netflix, με τη μετοχή της εταιρείας να καταγράφει σημαντική άνοδο, καθώς οι επενδυτές ανακουφίστηκαν από το γεγονός ότι ο κολοσσός του streaming δε φορτώθηκε με τα δυσθεώρητα χρέη της WBD.
Το νέο τοπίο στα media
Για την Paramount, η επικράτηση αυτή ισοδυναμεί με μια ιστορική επανατοποθέτηση στον παγκόσμιο χάρτη της ψυχαγωγίας. Η επικείμενη συγχώνευση θα δημιουργήσει έναν υπερ-κολοσσό πολυμέσων που θα στεγάζει κάτω από την ίδια ομπρέλα πλατφόρμες όπως το Paramount+ και το Max, εμβληματικά στούντιο παραγωγής, παγκόσμια ειδησεογραφικά δίκτυα όπως το CNN και μια τεράστια δεξαμενή αθλητικών δικαιωμάτων.
Το μεγάλο στοίχημα πλέον για την Paramount είναι αν το ενιαίο αυτό σχήμα θα πάρει το «πράσινο φως» από τις αντιμονοπωλιακές αρχές σε ΗΠΑ και κυρίως στην Ευρώπη, όπου το νομοθετικό πλαίσιο παραμένει αυστηρό απέναντι σε τέτοιου είδους συγκεντρώσεις. Αν η συμφωνία ολοκληρωθεί, η Disney και το Netflix θα βρουν απέναντί τους έναν αντίπαλο με πρωτοφανή ισχύ και εύρος περιεχομένου στον κλάδο.
