«Αγόρασε στον φόβο» – Πώς ο πόλεμος στο Ιράν δημιουργεί επενδυτικές ευκαιρίες
- Η ιστορική στρατηγική «buy the dip» ενισχύεται σε περιόδους κρίσης
- Άνοδος του δείκτη φόβου VIX λόγω πολέμου
- Οι επενδυτές αυξάνουν τη ρευστότητα εν μέσω αβεβαιότητας
Η παλιά χρηματιστηριακή ρήση «αγόρασε όταν βρυχώνται τα κανόνια» επανέρχεται στο επίκεντρο, καθώς η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή αυξάνει τη μεταβλητότητα και εντείνει την επιφυλακτικότητα των επενδυτών. Παρά την προσωρινή εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, η αβεβαιότητα για τις ενεργειακές ροές και τη σταθερότητα της περιοχής παραμένει υψηλή.
Σε αυτό το περιβάλλον, πολλοί επενδυτές επιλέγουν την ασφάλεια της ρευστότητας, αυξάνοντας τα μετρητά στα χαρτοφυλάκιά τους με τον ταχύτερο ρυθμό από την περίοδο της πανδημίας, σύμφωνα με έρευνα της Bank of America. Ωστόσο, ιστορικά, αυτές ακριβώς οι περίοδοι έντονου φόβου έχουν αποδειχθεί οι πιο αποδοτικές για όσους κινούνται αντίθετα από το ρεύμα, αναφέρει η Handelsblatt.
Ο δείκτης φόβου VIX και το «παράδοξο» των αποδόσεων
Η νευρικότητα αποτυπώνεται στον δείκτη VIX, ο οποίος μετρά τη μεταβλητότητα του S&P 500 και εκτινάχθηκε πάνω από τις 30 μονάδες – επίπεδα που συνδέονται με έντονη ανησυχία στις αγορές. Παρόμοια φαινόμενα έχουν καταγραφεί και σε προηγούμενες κρίσεις, από γεωπολιτικά σοκ έως εμπορικές εντάσεις.
Ανάλυση ιστορικών δεδομένων δείχνει ότι οι επενδύσεις σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας οδηγούν σε υπεραποδόσεις σε βάθος χρόνου. Σε ορίζοντα πενταετίας, οι αποδόσεις του S&P 500 μετά από τέτοιες φάσεις ήταν έως και 24 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερες σε σχέση με περιόδους «ηρεμίας». Αντίστοιχη εικόνα παρουσιάζει και ο DAX, επιβεβαιώνοντας ότι ο πανικός συχνά δημιουργεί στρεβλώσεις που αργότερα διορθώνονται.
Ενέργεια και πληθωρισμός: Ο πραγματικός κίνδυνος
Παρά τα ιστορικά δεδομένα, η τρέχουσα συγκυρία έχει ιδιαιτερότητες, με βασικό παράγοντα κινδύνου την ενέργεια. Οι τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου παραμένουν υψηλές, ενώ η αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ συνεχίζει να επηρεάζει τις αγορές.
Ωστόσο, η πραγματική επίδραση των τιμών πετρελαίου στις χρηματιστηριακές αποδόσεις είναι πιο περιορισμένη απ’ ό,τι συχνά εκτιμάται. Τα τελευταία 25 χρόνια, ο S&P 500 παρουσίασε παρόμοιες ή και υψηλότερες αποδόσεις ακόμη και σε περιόδους πτώσης των τιμών πετρελαίου, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά έχει την ικανότητα να προσαρμόζεται.
Παράλληλα, η παγκόσμια αγορά ενέργειας έχει ήδη αρχίσει να βρίσκει εναλλακτικές διαδρομές προμήθειας, περιορίζοντας τον κίνδυνο πλήρους διακοπής. Η ύπαρξη σημαντικών αποθεμάτων και η ανακατεύθυνση ροών μέσω αγωγών και λιμανιών εκτός Κόλπου λειτουργούν ως «μαξιλάρι» για την παγκόσμια οικονομία.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Υδρογονάνθρακες: Το ενεργειακό project που αλλάζει το παιχνίδι
- Συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν: Το γεωπολιτικό «παζάρι» και οι λεπτομέρειες που κρίνουν το deal
- ΔΝΤ: Προβλέπει θεαματική μείωση του ελληνικού χρέους έως το 2031
- Γιατί οι μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ έδωσαν 33 δισ. δολάρια για επαναγορές μετοχών
- Τραμπ: «Θα ανοίξω τα Στενά του Ορμούζ – Ο Σι θα μου δώσει μια μεγάλη, ζεστή αγκαλιά»
