Έρχεται μεγαλύτερη πτώση στο Bitcoin; Τα 3 σήματα που τρομάζουν την αγορά
Το Bitcoin υποχώρησε απότομα από τα $82.000 στα $76.800 μέσα σε λίγες ημέρες. Επιφανειακά, μια πτώση 6% μετά από ένα ισχυρό ράλι από τα $60.000 μπορεί να μοιάζει με μια συνηθισμένη διόρθωση. Ωστόσο, τα δεδομένα της αγοράς πίσω από την κίνηση της τιμής δείχνουν κάτι διαφορετικό.
Τρία σήματα κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση και, μαζί, διαμορφώνουν την εικόνα μιας αγοράς που φοβάται μια βαθύτερη πτώση.
Εκροές από ETFs επιταχύνονται
Τα 11 spot Bitcoin ETFs που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ έχουν χάσει πάνω από $1,5 δισ. από τις 7 Μαΐου, σύμφωνα με στοιχεία της SoSoValue. Μόνο τη Δευτέρα, οι εκροές έφτασαν τα $648 εκατ., το υψηλότερο ημερήσιο επίπεδο από τις 29 Ιανουαρίου και η δεύτερη φορά μέσα σε μία εβδομάδα που οι ημερήσιες εκροές ξεπέρασαν τα $600 εκατ. Την προηγούμενη Τρίτη, οι επενδυτές απέσυραν $635 εκατ. από τα ίδια funds.
Ο ρυθμός των εξαγορών έχει υπερκαλύψει τις εισροές που παρατηρήθηκαν στις αρχές του μήνα, οδηγώντας σε καθαρή εκροή $396 εκατ. από την 1η Μαΐου. Οι συνηθισμένες διορθώσεις συνήθως δεν συνοδεύονται από τόσο παρατεταμένες θεσμικές πωλήσεις αυτού του μεγέθους. Αυτή όμως συνοδεύεται.
Επιθετικές πωλήσεις μέσω market orders
Το δεύτερο σήμα είναι το Cumulative Volume Delta (CVD), που μετρά αν οι αγοραστές ή οι πωλητές καθοδηγούν την κίνηση της αγοράς. Με άλλα λόγια, παρακολουθεί τον καθαρό όγκο επιθετικών εντολών αγοράς/πώλησης (market orders) αντί για παθητικές εντολές limit.
Όταν το CVD γίνεται έντονα αρνητικό, σημαίνει ότι οι πωλητές «χτυπούν» ενεργά τις εντολές αγοράς αντί να περιμένουν υπομονετικά τους αγοραστές. Και έχει γίνει αρνητικό τόσο στις spot όσο και στις αγορές παραγώγων.
Κατά τη διάρκεια της πτώσης, το συνολικό spot CVD στα μεγάλα χρηματιστήρια έπεσε από $16,9 εκατ. σε -$126,2 εκατ., σύμφωνα με την Glassnode, η οποία περιέγραψε την κίνηση ως «έντονη μετατόπιση προς επιθετικές πωλήσεις».
Το ίδιο μοτίβο εμφανίζεται και στην αγορά των perpetual futures, όπου το CVD υποχώρησε απότομα στα -$368,5 εκατ., επιβεβαιώνοντας ότι οι traders στα futures πουλούν με την ίδια επιθετικότητα όπως και στην spot αγορά.
Ζήτηση για αντιστάθμιση κινδύνου
Η δραστηριότητα στα options του BTC δείχνει ότι οι traders αντισταθμίζουν ενεργά τον καθοδικό κίνδυνο, ένδειξη αυξανόμενου φόβου για παρατεταμένη πτώση.
Τα puts, δηλαδή συμβόλαια που προστατεύουν από απώλειες τιμής, γίνονται ολοένα και πιο ακριβά σε σχέση με τα calls, το ανοδικό αντίστοιχο.
Το options delta skew, που παρακολουθείται από τη Glassnode, έχει αυξηθεί στο 14,4% από 10,9%, μια σημαντική άνοδο.
«Αυτή η αύξηση δείχνει ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά options αντιλαμβάνονται μεγαλύτερο καθοδικό κίνδυνο, γεγονός που υποδηλώνει μια πιο επιφυλακτική προοπτική για το Bitcoin», ανέφεραν αναλυτές της Glassnode. Όταν οι πιο «έξυπνοι» συμμετέχοντες πληρώνουν περισσότερο για προστασία από πτώση, συνήθως σημαίνει ότι δεν θεωρούν ότι η διόρθωση έχει τελειώσει.
Συνολικά, αυτά τα σήματα, σε συνδυασμό με ενδείξεις αποφυγής ρίσκου από τις παραδοσιακές αγορές, δείχνουν πιθανή περαιτέρω πίεση. Σύμφωνα με αναλυτές, η πρώτη ζώνη στήριξης βρίσκεται κοντά στα $76.000, ακολουθούμενη από μια ευρύτερη περιοχή ζήτησης γύρω στα $74.000–$75.000.
«Μια ισχυρή διάσπαση κάτω από αυτή τη ζώνη στήριξης θα μπορούσε να οδηγήσει το Bitcoin σε βαθύτερη διόρθωση», δήλωσε ο Vikram Subburaj, CEO του ανταλλακτηρίου Giottus που είναι καταχωρημένο στη FIU στην Ινδία.
