Optima Bank: Κέρδη 1,26 δισ. ευρώ για τις ελληνικές τράπεζες το γ’ τρίμηνο 2026

Ισχυρά αποτελέσματα θα ανακοινώσουν σύμφωνα με την Optima bank οι τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες για το 3Q26, παραμένοντας σε τροχιά επίτευξης των επικαιροποιημένων στόχων για το σύνολο του οικονομικού έτους – αν και τα κέρδη αναμένεται να υποχωρήσουν σε τριμηνιαία βάση, μετά την ισχυρή επίδοση του 2Q. 

Τα συνολικά καθαρά έσοδα από τόκους (NII) εκτιμάται ότι θα ανέλθουν σε €2,25 δισ., αυξημένα κατά 2,8% σε τριμηνιαία βάση (q-o-q) και κατά 11% σε ετήσια βάση (y-o-y), υποστηριζόμενα από τα υψηλότερα επιτόκια, τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση και το συγκρατημένο κόστος καταθέσεων. 

Η πιστωτική επέκταση αναμένεται να μετριαστεί σε τριμηνιαία βάση λόγω εποχικότητας, ωστόσο παραμένει σε τροχιά επίτευξης των ετήσιων στόχων, ενώ οι εισροές καταθέσεων παραμένουν ισχυρές, με τη στήριξη του τουρισμού.

Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να παραμείνουν βασικός μοχλός αύξησης των εσόδων, φθάνοντας τα €701 εκατ., αυξημένα κατά 18% σε ετήσια βάση, αν και μειωμένα κατά περίπου 10% σε τριμηνιαία βάση, καθώς ομαλοποιούνται τα μη επαναλαμβανόμενα έσοδα του 2Q. Αντίθετα, τα έσοδα από χρηματοοικονομικές συναλλαγές αναμένεται να προσφέρουν μικρότερη στήριξη, εν μέσω της μεταβλητότητας στις αγορές ομολόγων.

Το κόστος πιστωτικού κινδύνου (CoR) αναμένεται να αυξηθεί, με τις απομειώσεις δανείων να διαμορφώνονται στα €253 εκατ., έναντι €220 εκατ. το 2Q. Συνολικά, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους (PAT), προ μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων, θα ανέλθουν σε €1,26 δισ., μειωμένα κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, αλλά αυξημένα κατά 13% σε ετήσια βάση, επιβεβαιώνοντας τη θετική υποκείμενη τάση παρά την ασθενέστερη επίδοση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Alpha Bank

Η Alpha Bank αναμένεται να καταγράψει ισχυρά αποτελέσματα για το τρίμηνο, με εκτιμώμενα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους (PAT) για το 3Q26 ύψους €220 εκατ. (+19% σε ετήσια βάση) ή €245 εκατ. προ μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων. 

Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 3,2% σε τριμηνιαία και κατά 12% σε ετήσια βάση, στα €450 εκατ., υποστηριζόμενα από το υψηλότερο Euribor και τη συνεχιζόμενη αύξηση των δανείων. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να ενισχυθούν εποχικά από τις συναλλαγές πληρωμών, αντισταθμιζόμενα εν μέρει από τα χαμηλότερα έσοδα προμηθειών στον τομέα της επενδυτικής τραπεζικής (IB).

Το κόστος πιστωτικού κινδύνου αναμένεται να διαμορφωθεί στις 44 μονάδες βάσης (μ.β.), σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τον ετήσιο στόχο των 45 μ.β. Τα αποτελέσματα θα περιλαμβάνουν επιβάρυνση €25 εκατ. που σχετίζεται με τις εργασίες ανακαίνισης των σχολείων Γιαννάκου. Συνολικά, οι εκτιμήσεις μας συνεπάγονται απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων μετά από φόρους (RoaTBV) 11,2%, με τα NII ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς (consensus), αλλά τα δημοσιευμένα PAT κατά 6% χαμηλότερα από το consensus.

Eurobank

Η Eurobank αναμένεται να ανακοινώσει ισχυρά αποτελέσματα για το τρίμηνο, με εκτιμώμενα δημοσιευμένα PAT για το 3Q26 ύψους €379 εκατ. (+11% σε ετήσια βάση) ή €392 εκατ. προ μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων. Τα NII προβλέπεται να ανέλθουν σε €702 εκατ., αυξημένα κατά 2,5% σε τριμηνιαία και κατά 11% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενα από τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση και τη βελτίωση της τάσης των καθαρών εσόδων από τόκους. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να παραμείνουν σε γενικές γραμμές στα επίπεδα του 2Q.

Το CoR εκτιμάται ότι θα αυξηθεί στις 56 μ.β., παραμένοντας σε γενικές γραμμές ευθυγραμμισμένο με τον ετήσιο στόχο των 55 μ.β. Συνολικά, οι εκτιμήσεις μας συνεπάγονται RoaTBV 16,2%, με τα NII σύμφωνα με το consensus και τα PAT κατά 5% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Εθνική Τράπεζα 

Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (ΕΤΕ) αναμένεται να καταγράψει ισχυρά αποτελέσματα για το 3Q26, με δημοσιευμένα PAT ύψους €297 εκατ. (+8% σε ετήσια βάση) ή €312 εκατ. προ μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων. Τα NII προβλέπεται να ανέλθουν σε €574 εκατ., αυξημένα κατά 3,4% σε τριμηνιαία και κατά 9% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενα από την υψηλή ευαισθησία της τράπεζας στην άνοδο των επιτοκίων.

Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να υποχωρήσουν κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, κυρίως λόγω της ομαλοποίησης των προμηθειών από δανειοδοτήσεις στο πλαίσιο του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF), καθώς και της δραστηριότητας στις κεφαλαιαγορές, που είχαν ενισχύσει το 2Q. Τα έσοδα από χρηματοοικονομικές συναλλαγές αναμένεται επίσης να ομαλοποιηθούν.

Το CoR εκτιμάται στις 39 μ.β., σύμφωνα με τον ετήσιο στόχο για επίπεδα κάτω των 40 μ.β., επίδοση που συγκαταλέγεται στις κορυφαίες του κλάδου. Συνολικά, οι εκτιμήσεις μας συνεπάγονται RoaTBV 13,9% και δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 17,4%.

Τράπεζα Πειραιώς

Η Τράπεζα Πειραιώς αναμένεται να καταγράψει ισχυρά αποτελέσματα για το 3Q26, με δημοσιευμένα PAT ύψους €300 εκατ. (+15% σε ετήσια βάση) ή €309 εκατ. προ μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων. Τα NII προβλέπεται να ανέλθουν σε €520 εκατ., αυξημένα κατά 2,2% σε τριμηνιαία και κατά 10% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενα από την αύξηση των δανείων, τα υψηλότερα επιτόκια και το συγκρατημένο κόστος καταθέσεων. Η πιστωτική επέκταση αναμένεται να κινηθεί σε επίπεδα παρόμοια με εκείνα του 2Q.

Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να παραμείνουν σε υγιή επίπεδα, παρά την προβλεπόμενη πτώση κατά 11% σε τριμηνιαία βάση, λόγω μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων που ενίσχυσαν το 2Q. Η συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής αναμένεται να κινηθεί περίπου στα επίπεδα του 2Q.

Το CoR εκτιμάται ότι θα παραμείνει αυξημένο, στις 73 μ.β. το 3Q, αντανακλώντας την προληπτική διαχείριση του πιστωτικού κινδύνου, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) αναμένεται να υποχωρήσει ελαφρώς στο 2,1%. Συνολικά, οι εκτιμήσεις μας συνεπάγονται RoaTBV 14,7% και δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 12,9%.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ποιος θα «φάει» το κομμάτι της Pizza Fan – Η μάχη των μνηστήρων
• Φρενάρουν οι αυξήσεις στις τιμές κατοικιών – Οι ακριβότερες και φθηνότερες περιοχές
• Νέο hedge fund κοιτάζει την Ελλάδα – Η Capula εξετάζει γραφείο στην Αθήνα
• Τουρισμός: Η Ελλάδα διεκδικεί το 6% των διεθνών διανυκτερεύσεων στην Ευρώπη το 2036