Χρυσός: Πολωνία και Κίνα οδηγούν προς νέα άνοδο – Τι κάνουν Ρωσία, Τουρκία 

Πρώτα τα καλά νέα: σύμφωνα με την τελευταία ενημέρωση του World Gold Council, οι κεντρικές τράπεζες, βασικός πυλώνας του ανοδικού σεναρίου για τον χρυσό, επέστρεψαν στις αγορές χρυσού τον Απρίλιο, μετά τις σημαντικές πωλήσεις του Μαρτίου που οδήγησαν σε απότομη πτώση της τιμής του πολύτιμου μετάλλου.

Αγορές 17 τόνων τον Απρίλιο συνιστούν σαφή αναστροφή σε σχέση με τις έντονες πωλήσεις του Μαρτίου, οι οποίες, φτάνοντας σχεδόν τους 30 τόνους, αποτέλεσαν τις μεγαλύτερες μηνιαίες πωλήσεις χρυσού των τελευταίων ετών, με κύριο υπαίτιο την Τουρκία. Η Πολωνία παρέμεινε ο μεγαλύτερος αγοραστής του μήνα, ενώ η Κίνα επιτάχυνε τον ρυθμό των αγορών της.

Σύμφωνα με το WGC, η Πολωνία παρέμεινε ο κορυφαίος αγοραστής τον Απρίλιο (14 τόνοι), ενώ η Κίνα ενίσχυσε περαιτέρω τον ρυθμό των αγορών της: η καθαρή αγορά 8 τόνων ήταν η μεγαλύτερη από τον Δεκέμβριο του 2024 και επέκτεινε το τρέχον σερί αγορών της στους 18 συνεχόμενους μήνες. Παρόμοια συνέπεια επιδεικνύει και η Τσεχική Δημοκρατία, η οποία αγόρασε 3 τόνους, καταγράφοντας τον 38ο συνεχόμενο μήνα αγορών. Αντίθετα, η Ρωσία συνέχισε τις πωλήσεις της και αυτόν τον μήνα (6 τόνοι), με τις καθαρές πωλήσεις από την αρχή του έτους να φθάνουν τους 22 τόνους.

Ειδικότερα, η καταγεγραμμένη δραστηριότητα του Απριλίου και από την αρχή του έτους επικεντρώθηκε στα εξής:

Η Εθνική Τράπεζα της Πολωνίας πραγματοποίησε το μεγαλύτερο μέρος των αγορών του Απριλίου, αποκτώντας 14 τόνους χρυσού. Έτσι, οι αγορές χρυσού της Πολωνίας από την αρχή του έτους ανέρχονται πλέον σε 45 τόνους, με τα συνολικά αποθέματα χρυσού να φθάνουν τους 595 τόνους ή περίπου το 30% των συνολικών συναλλαγματικών αποθεμάτων της χώρας.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας πρόσθεσε 8 τόνους στα αποθέματα χρυσού της κατά τη διάρκεια του μήνα, το υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2024. Τα επίσημα αποθέματα χρυσού ανέρχονται πλέον στο 9% των συνολικών αποθεμάτων ή περίπου στους 2.322 τόνους. Η Κίνα αγοράζει χρυσό αδιάλειπτα τους τελευταίους 18 μήνες.

Οι μετριοπαθείς αλλά σταθερές καθαρές αγορές 2 τόνων από την Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας τον Απρίλιο αύξησαν τα αποθέματα χρυσού της στους 79 τόνους ή στο 6% των συνολικών αποθεμάτων της.

Η Κεντρική Τράπεζα του Ουζμπεκιστάν πούλησε 1 τόνο τον μήνα αυτό. Ωστόσο, σε βάση από την αρχή του έτους παραμένει καθαρός αγοραστής με 24 τόνους, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση μετά την Πολωνία. Τα αποθέματα χρυσού του Ουζμπεκιστάν αντιστοιχούν στο 88% των συνολικών αποθεμάτων του ή περίπου σε 414 τόνους.

Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας συνέχισε το σερί καθαρών πωλήσεων για τέταρτο συνεχόμενο μήνα, αναφέροντας καθαρές πωλήσεις 6 τόνων τον Απρίλιο.

Η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας, η μεγαλύτερη πωλήτρια του Μαρτίου, ανακοίνωσε ουσιαστικά αμετάβλητα αποθέματα χρυσού τον Απρίλιο. Τα εβδομαδιαία στοιχεία έδειξαν ότι βραχυπρόθεσμα swaps χρυσού/δολαρίου (gold/USD swaps) έληξαν εντός του μήνα, αφήνοντας σε ισχύ μόνο μακροπρόθεσμα συμβόλαια διάρκειας 1 έως 3 μηνών.  

Οι κεντρικές τράπεζες της Ανατολικής Ευρώπης και της Ασίας εξακολουθούν να κυριαρχούν στις αγορές χρυσού, διατηρώντας σταθερό ρυθμό αγορών. Κατά τους τελευταίους 36 μήνες, οι δύο αυτές περιοχές αγόραζαν κατά μέσο όρο συλλογικά 12 και 11 τόνους τον μήνα αντίστοιχα. Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι κεντρικές τράπεζες κατέγραψαν μέσες καθαρές αγορές 29 τόνων τον μήνα κατά την ίδια περίοδο.

Τα κακά νέα…

Τώρα τα κακά νέα σύμφωνα με την Goldman Sachs, παρότι η ανάκαμψη αυτή υποδηλώνει επιστροφή της ισχυρής ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες, ο ρυθμός των αγορών παραμένει πολύ χαμηλότερος από τον μέσο όρο της περσινής χρονιάς.

Παράλληλα, ο βασικός παράγοντας που τροφοδότησε την εντυπωσιακή άνοδο του χρυσού πέρυσι, η οποία οδήγησε την τιμή του πάνω από τα 5.000 δολάρια, δεν έχει ακόμη επανεμφανιστεί. Πρόκειται για τις μαζικές εισροές κεφαλαίων στα ETFs χρυσού, που χαρακτήρισαν τη φάση της εκρηκτικής ανόδου της αγοράς. Αντίθετα, τα ETFs συνεχίζουν να καταγράφουν εκροές, καθώς η ρευστότητα που κυνηγά την ορμή της αγοράς έχει στραφεί κυρίως προς μετοχές τεχνολογίας, όπως οι εταιρείες παραγωγής chips και μνημών.

Αυτό υπογραμμίζει ότι η αγορά αυτή τη στιγμή εστιάζει περισσότερο στους βραχυπρόθεσμους αρνητικούς παράγοντες για τον χρυσό παρά στα διαρθρωτικά θετικά του στοιχεία.

Παράλληλα, καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και το δολάριο συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά, ενώ η αμερικανική οικονομία αποδεικνύεται απροσδόκητα ανθεκτική παρά τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, και με τις τοποθετήσεις των επενδυτών να παραμένουν αδύναμες, η πορεία του χρυσού στο άμεσο μέλλον εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις.

ΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Στεγαστική κρίση: Από τη Βιέννη έως την Αθήνα – Οι νέες λύσεις που εξετάζονται για να πέσουν τα ενοίκια
• BofA: Πού βλέπει επενδυτικές ευκαιρίες στα ευρωπαϊκά εταιρικά ομόλογα
• To ΑΙ ίσως είναι έτοιμο να διαχειριστεί τα χρήματά σας – Πρέπει να το επιτρέψετε;
• Leadership in Motion: Νέο τεύχος Fortune με τις πιο Ισχυρές Γυναίκες στις Επιχειρήσεις