Bitcoin: Τι θα συμβεί αν «σπάσει» το ψυχολογικό όριο των 60.000 δολ.

Επίλεξέ μας ως προτιμώμενη πηγή στο Google

Η τιμή των $60.000 δεν είναι απλώς ένα ψυχολογικό στρογγυλό νούμερο. Αντίθετα, αποτελεί ένα δομικό τεχνικό όριο

Το Bitcoin συνεχίζει να χάνει έδαφος, πλησιάζοντας επικίνδυνα το κρίσιμο επίπεδο των $60.000, εν μέσω ιστορικών εκροών από τα Spot Bitcoin ETFs. Οι αναλυτές της αγοράς κρυπτονομισμάτων προειδοποιούν ότι το συγκεκριμένο όριο αποτελεί την κυριότερη ζώνη στήριξης, κάτω από την οποία το κύμα ρευστοποιήσεων (selloff) κινδυνεύει να γίνει ακόμα πιο επιθετικό.

Σύμφωνα με τον Jean-David Péquignot, Εμπορικό Διευθυντή (CCO) του κορυφαίου ανταλλακτηρίου crypto options Deribit, η τιμή των $60.000 δεν είναι απλώς ένα ψυχολογικό στρογγυλό νούμερο. Αντίθετα, αποτελεί ένα δομικό τεχνικό όριο με άμεσες και σοβαρές συνέπειες για θεσμικούς επενδυτές και συμμετέχοντες στην αγορά παραγώγων.

1. Το πρόβλημα του «Κόστους Κτήσης»

Ένα μεγάλο μέρος των θεσμικών κεφαλαίων, που περιλαμβάνει αγοραστές ETFs, μεγάλους κατόχους (whales) και βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους, αγόρασε Bitcoin τον τελευταίο χρόνο σε τιμές μεταξύ $60.000 και $67.000.

Με την τρέχουσα ισοτιμία να κινείται εντός αυτού του εύρους, οι συγκεκριμένοι επενδυτές βρίσκονται αυτή τη στιγμή στο σημείο μηδενικού κέρδους (break-even). Εάν η τιμή υποχωρήσει περαιτέρω:

Οι λογιστικές ζημιές (unrealized losses) θα αρχίσουν να συσσωρεύονται.

Το κόστος ευκαιρίας (opportunity cost) για τη διακράτηση του Bitcoin αυξάνεται κατακόρυφα, τη στιγμή που οι παραδοσιακές αγορές και οι μετοχές Τεχνητής Νοημοσύνης (AI stocks) καταγράφουν ένα άνευ προηγουμένου ράλι.

«Καθώς η τιμή υποχωρεί κάτω από το κόστος κτήσης τους, οι αναδυόμενες ζημιές ενδέχεται να πυροδοτήσουν βιαστικές πωλήσεις πανικού, ειδικά όταν οι μετοχές του κλάδου AI καλπάζουν», επισημαίνει ο Péquignot.

Την άποψη αυτή ενισχύει και ο Michael Saylor, Εκτελεστικός Πρόεδρος της MicroStrategy (του μεγαλύτερου εταιρικού κατόχου Bitcoin στον κόσμο), ο οποίος απέδωσε τις πρόσφατες απώλειες του BTC σε αυτή ακριβώς την ανακύκλωση και μεταφορά κεφαλαίων (capital rotation) προς άλλα assets.

2. Ο «εφιάλτης» των παραγώγων

Αν η τιμή πέσει κάτω από τις $60.000, η συνέχεια αναμένεται να είναι καθαρά μηχανική, λόγω των θέσεων που έχουν ληφθεί στην αγορά παραγώγων.

Στο Deribit υπάρχουν αυτή τη στιγμή περισσότερα από $1,2 δισεκατομμύριο σε ανοιχτά συμβόλαια (open interest) σε δικαιώματα προαίρεσης πώλησης (put options) με τιμή εξάσκησης τα $60.000. Οι επενδυτές αγόρασαν αυτά τα δικαιώματα ως «ομπρέλα προστασίας» έναντι μιας παρατεταμένης πτώσης.

Το πρόβλημα εντοπίζεται στους Market Makers (τους παρόχους ρευστότητας που βρίσκονται στην αντίθετη πλευρά αυτών των trades):

Οι Market Makers είναι εκτεθειμένοι σε θέσεις “short gamma”.
Καθώς το Bitcoin πλησιάζει τα $60.000, αναγκάζονται να πουλήσουν Spot Bitcoin ή Futures για να αντισταθμίσουν το ρίσκο τους (hedging).
Αυτή η αναγκαστική δραστηριότητα hedging μπορεί να λειτουργήσει ως επιταχυντής, μετατρέποντας μια ελεγχόμενη διόρθωση σε χαοτικό selloff.

3. Το ντόμινο των αναγκαστικών ρευστοποιήσεων

Ένας επιπλέον επιβαρυντικός παράγοντας είναι η υψηλή μόχλευση που παραμένει στο σύστημα. Παρά το γεγονός ότι δισεκατομμύρια δολάρια σε “long” θέσεις (στοιχήματα υπέρ της ανόδου) έχουν ήδη εξαυλωθεί τις τελευταίες ημέρες, η αγορά δεν έχει «καθαρίσει» πλήρως.

Μια πτώση κάτω από το ψυχολογικό όριο των $60.000 θα μπορούσε να επιδεινώσει ραγδαία τους δείκτες εξασφάλισης (collateral metrics) των traders, πυροδοτώντας ένα αλυσιδωτό ντόμινο αυτοματοποιημένων ρευστοποιήσεων (cascading long liquidations), προσθέτοντας τεράστια δυναμική στην κάθοδο.

Με άλλα λόγια, η ζώνη των $60.000 δεν είναι απλώς ένα τεχνικό σημείο στο διάγραμμα. Είναι το σημείο όπου κρίνεται η αντοχή των θεσμικών αγοραστών των ETFs και η σταθερότητα της αγοράς παραγώγων. Μια καθαρή διάσπαση αυτού του επιπέδου ενδέχεται να ανοίξει την πόρτα για σημαντικά χαμηλότερες τιμές βραχυπρόθεσμα.

1. Το πρόβλημα του «Κόστους Κτήσης»

2. Ο «εφιάλτης» των παραγώγων

3. Το ντόμινο των αναγκαστικών ρευστοποιήσεων

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ: