JPMorgan: Γιατί τώρα είναι η στιγμή για ευρωπαϊκές μετοχές – Το στοίχημα των 4,3 τρισ. δολαρίων
- Η JPMorgan Asset Management θεωρεί ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές παραμένουν υποτιμημένες.
- Η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και η πτώση του πετρελαίου βελτιώνουν τις προοπτικές.
- Οι επενδυτές αναζητούν διεθνή διαφοροποίηση πέρα από τις αγορές των ΗΠΑ.
- Η Κάρεν Γουόρντ προκρίνει κλάδους όπως οι τράπεζες, η βιομηχανία και τα χημικά.
Οι ευρωπαϊκές αγορές μπορεί να έχουν μείνει πίσω σε σχέση με τις ΗΠΑ και την Ασία από την αρχή του έτους, ωστόσο αυτό ακριβώς θεωρεί πλεονέκτημα η Κάρεν Γουόρντ, επικεφαλής στρατηγικής αγορών για την περιοχή ΕΜΕΑ της JPMorgan Asset Management.
Όπως ανέφερε, η πτώση των τιμών του πετρελαίου μετά τη συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν και η επιστροφή της προσοχής των επενδυτών στα θεμελιώδη μεγέθη δημιουργούν προϋποθέσεις για επαναξιολόγηση των ευρωπαϊκών μετοχών, οι οποίες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με ελκυστικές αποτιμήσεις.
«Είμαι πραγματικά αισιόδοξη για την Ευρώπη και αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι κανείς δεν συμφωνεί μαζί μου», δήλωσε χαρακτηριστικά, υποστηρίζοντας ότι η επενδυτική απαισιοδοξία απέναντι στην περιοχή μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία για όσους αναζητούν αξία.
Το τέλος του πολέμου αλλάζει το επενδυτικό αφήγημα
Σύμφωνα με τη Γουόρντ, καθώς η προσωρινή συμφωνία μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης μετατρέπεται σταδιακά σε πιο μόνιμο πλαίσιο αποκλιμάκωσης, οι αγορές αναμένεται να επιστρέψουν στις τάσεις που επικρατούσαν πριν από τη σύγκρουση.
Εκείνη την περίοδο, αρκετοί επενδυτές εγκατέλειπαν αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, εκφράζοντας ανησυχίες ότι το επενδυτικό αφήγημα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη είχε ήδη αποτιμηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις αγορές. Ως αποτέλεσμα, αναζητούσαν ευκαιρίες διαφοροποίησης σε άλλες γεωγραφικές περιοχές.
Παρότι η διαφορά αποτίμησης μεταξύ Ευρώπης και ΗΠΑ έχει περιοριστεί τους τελευταίους μήνες, η JPMorgan εκτιμά ότι εξακολουθεί να υπάρχει σημαντικό περιθώριο ανατιμολόγησης των ευρωπαϊκών μετοχών.
Οι κλάδοι που ξεχωρίζουν
Η στρατηγική της JPMorgan δεν αφορά οριζόντια τοποθέτηση σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή αγορά.
Η Κάρεν Γουόρντ εμφανίζεται πιο επιφυλακτική απέναντι σε παραδοσιακούς κλάδους όπως:
- Αυτοκινητοβιομηχανία
- Φαρμακοβιομηχανία
Αντίθετα, βλέπει μεγαλύτερες προοπτικές σε τομείς που θα μπορούσαν να ωφεληθούν από μια παγκόσμια βιομηχανική ανάκαμψη:
- Χρηματοοικονομικές υπηρεσίες
- Βιομηχανία
- Χημικά
Όπως σημειώνει, οι συγκεκριμένοι κλάδοι βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να επωφεληθούν από την ενίσχυση των επενδύσεων και τη βελτίωση του οικονομικού κλίματος στην Ευρώπη.
Το σχέδιο Ντράγκι και η επόμενη μέρα
Η επικεφαλής στρατηγικής της JPMorgan εκτιμά ότι οι αγορές δεν έχουν ακόμη αποτιμήσει πλήρως τις πιθανές επιπτώσεις από την ατζέντα που παρουσίασε ο Μάριο Ντράγκι για την ευρωπαϊκή ανταγωνιστικότητα.
Το σχέδιο προβλέπει βαθύτερη ενοποίηση των ευρωπαϊκών αγορών και επενδύσεις ύψους 1,2 τρισ. ευρώ ετησίως σε τομείς όπως η ψηφιακή τεχνολογία, η πράσινη ενέργεια και η άμυνα, με στόχο την ενίσχυση της παραγωγικότητας και της ανάπτυξης στην Ευρώπη.
Παρά τις επιφυλάξεις πολλών επενδυτών, που εξακολουθούν να θυμούνται τη δεκαετία υποαπόδοσης των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων έναντι της Wall Street, η JPMorgan θεωρεί ότι οι συνθήκες αλλάζουν και ότι η Ευρώπη μπορεί να βρεθεί ξανά στο επίκεντρο του παγκόσμιου επενδυτικού ενδιαφέροντος.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Βusiness Monitor: Η εργασία αλλάζει ραγδαία – Πώς επηρεάζονται επιχειρήσεις και εργαζόμενοι;
- Τα 6+1 νέα μέτρα στήριξης – Τι αλλάζει σε επιδόματα, χρέη και κατασχέσεις
- Τουρισμός: Νέο άλμα εσόδων 36,7% στο τετράμηνο – Στα 2,79 δισ. ευρώ οι εισπράξεις
- Το Grok του Έλον Μασκ φέρεται να χρησιμοποιήθηκε σε στρατιωτικές επιχειρήσεις κατά του Ιράν
