Δολάριο: Γιατί η Wall Street ποντάρει 29,4 δισ. δολάρια στην άνοδό του
Το δολάριο επιστρέφει δυναμικά στο επίκεντρο των αγορών, με τη Wall Street να επαναφέρει το σενάριο της αμερικανικής υπεροχής και να αυξάνει τα στοιχήματα υπέρ του νομίσματος.
Μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι, από την JPMorgan έως την Goldman Sachs και την Bank of America, εμφανίζονται πλέον πιο θετικοί για το δολάριο, καθώς η Fed επανέρχεται σε αυστηρότερη ρητορική και οι εισροές προς τις αμερικανικές μετοχές τεχνητής νοημοσύνης ενισχύουν τη ζήτηση για αμερικανικά assets.
Στοιχήματα 29,4 δισ. δολαρίων υπέρ του αμερικανικού νομίσματος
Η αλλαγή κλίματος αποτυπώνεται ήδη στις θέσεις της αγοράς συναλλάγματος.
Hedge funds, διαχειριστές κεφαλαίων και άλλοι κερδοσκόποι είχαν συγκεντρώσει στοιχήματα ύψους 29,4 δισ. δολαρίων υπέρ της ενίσχυσης του δολαρίου, σύμφωνα με στοιχεία της CFTC που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Η στροφή έρχεται έπειτα από μια περίοδο κατά την οποία η αγορά συζητούσε έντονα το ενδεχόμενο μείωσης της έκθεσης στο αμερικανικό νόμισμα. Η συζήτηση αυτή έχει πλέον ατονήσει, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν ξανά την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας σε σχέση με άλλες μεγάλες οικονομίες.
Fed και επιτόκια αλλάζουν το αφήγημα
Καθοριστικό ρόλο στη μεταστροφή των προσδοκιών διαδραματίζει η στάση της Fed.
Ο πρόεδρος της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, Κέβιν Γουόρς, έχει δεσμευθεί να επαναφέρει τη σταθερότητα των τιμών, ενισχύοντας την εκτίμηση ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να αυξηθούν περαιτέρω.
Η Bank of America εκτιμά ότι η Fed θα προχωρήσει σε τρεις αυξήσεις επιτοκίων μέσα στη χρονιά. Στο πλαίσιο αυτό, μείωσε την πρόβλεψή της για το ευρώ στο τέλος του έτους στα 1,15 δολάρια, από 1,20 δολάρια προηγουμένως.
Οι παράγοντες που στηρίζουν το δολάριο είναι:
- η προοπτική υψηλότερων επιτοκίων στις ΗΠΑ,
- η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας,
- οι εισροές κεφαλαίων στις αμερικανικές μετοχές,
- η αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη,
- η θέση των ΗΠΑ ως μεγάλου παραγωγού ενέργειας,
- η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια σε περιόδους γεωπολιτικής έντασης.
Η τεχνητή νοημοσύνη φέρνει κεφάλαια στις ΗΠΑ
Ένας από τους σημαντικότερους καταλύτες για το δολάριο είναι οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Οι προσδοκίες για αύξηση της παραγωγικότητας και των εταιρικών κερδών οδηγούν επενδυτές στις αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας, αυξάνοντας παράλληλα τη ζήτηση για δολάρια.
Ο Καμάκσια Τριβέντι, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος και αναδυόμενων αγορών της Goldman Sachs, σημειώνει ότι οι συναλλαγές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύουν ταυτόχρονα τις προσδοκίες για την αμερικανική ανάπτυξη και τις αποδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς.
Στην ίδια γραμμή, η Deutsche Bank θεωρεί το δολάριο βασικό ωφελημένο των μελλοντικών εσόδων που μπορεί να δημιουργήσει η τεχνητή νοημοσύνη.
Το πετρέλαιο και η γεωπολιτική στήριξη
Το δολάριο είχε ήδη ενισχυθεί πριν από την αλλαγή στη ρητορική της Fed, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ασφαλή καταφύγια μετά τις επιθέσεις κατά του Ιράν τον Φεβρουάριο.
Η θέση των ΗΠΑ ως μεγάλου παραγωγού πετρελαίου λειτούργησε επίσης υποστηρικτικά, όταν οι διεθνείς τιμές της ενέργειας κινήθηκαν ανοδικά.
Παρότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν επιστρέψει στα προπολεμικά επίπεδα, η γεωπολιτική αβεβαιότητα και η ενεργειακή ισχύς των ΗΠΑ εξακολουθούν να ενισχύουν την ελκυστικότητα του αμερικανικού νομίσματος.
Γιατί η άνοδος μπορεί να φρενάρει
Παρά το θετικό κλίμα, αρκετοί αναλυτές επισημαίνουν ότι η πορεία του δολαρίου δεν είναι βέβαιο πως θα συνεχιστεί χωρίς διακυμάνσεις.
Η Barclays προειδοποιεί ότι οι προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed έχουν ήδη σε σημαντικό βαθμό ενσωματωθεί στις τιμές, ενώ το επενδυτικό κλίμα υπέρ του δολαρίου είναι ήδη ιδιαίτερα ισχυρό.
Παράλληλα, το ασφάλιστρο για αντιστάθμιση κινδύνου ενίσχυσης του δολαρίου έχει προσεγγίσει υψηλά άνω του ενός έτους, ένδειξη ότι η αγορά έχει ήδη «φορτώσει» σημαντικά το συγκεκριμένο σενάριο.
Η Goldman Sachs βλέπει πιο σύνθετη εικόνα: το δολάριο μπορεί να ενισχυθεί έναντι νομισμάτων με χαμηλές αποδόσεις ή αυξημένη ευαισθησία στις τιμές πετρελαίου, αλλά να υποχωρήσει έναντι νομισμάτων με υψηλότερο carry, όπως το μεξικανικό πέσο, το βραζιλιάνικο ρεάλ και το αυστραλιανό δολάριο.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Business Monitor: Το νέο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα των επιχειρήσεων
- Ιδιωτικό χρέος: Τι αλλάζει με τις 72 δόσεις, τις δικαστικές ρυθμίσεις, τον εξωδικαστικό και τις κατασχέσεις
- Ελληνικές τράπεζες: Σε τροχιά σύγκλισης με τις ευρωπαϊκές – Πού υπερέχουν τα εγχώρια πιστωτικά ιδρύματα
