Ενέργεια και πληθωρισμός δοκιμάζουν τις κεντρικές τράπεζες – Οι αποφάσεις που περιμένουν οι αγορές

• Οι αποφάσεις της Fed, της ΕΚΤ και της Τράπεζας της Ιαπωνίας για τα επιτόκια και τα μηνύματα για τις επόμενες κινήσεις τους βρίσκονται στο επίκεντρο των διεθνών αγορών.
• Η άνοδος του ενεργειακού κόστους και οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις περιπλέκουν τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών για τη νομισματική πολιτική.
• Τα νέα στοιχεία για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη αναμένεται να επηρεάσουν τις εκτιμήσεις των επενδυτών για την πορεία των επιτοκίων.

Οι αποφάσεις των τριών μεγάλων κεντρικών τραπεζών, της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και της Τράπεζας της Ιαπωνίας, αναμένεται να συγκεντρώσουν το ενδιαφέρον των διεθνών αγορών την εβδομάδα που ξεκινά τη Δευτέρα 26 Οκτωβρίου. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για την πορεία της νομισματικής πολιτικής, σε μια περίοδο κατά την οποία οι πληθωριστικές πιέσεις και η άνοδος του ενεργειακού κόστους περιπλέκουν τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζιτών.

Η Fed ανακοινώνει την απόφασή της την Τετάρτη 28 Οκτωβρίου, η ΕΚΤ την Πέμπτη 29 Οκτωβρίου και η Τράπεζα της Ιαπωνίας την Παρασκευή 30 Οκτωβρίου. Οι αγορές θα αξιολογήσουν όχι μόνο τις αποφάσεις για τα επιτόκια, αλλά και τα μηνύματα για τα επόμενα βήματα, καθώς μια νέα αύξηση παραμένει πιθανό σενάριο για ορισμένες οικονομίες.

Fed: Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και η επόμενη κίνηση

Η απόφαση της Fed την Τετάρτη θα βρεθεί στο επίκεντρο, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν πόσο περιθώριο έχει η αμερικανική κεντρική τράπεζα να διατηρήσει τη σημερινή κατεύθυνση της πολιτικής της, χωρίς να επιτρέψει στις πληθωριστικές πιέσεις να ενταθούν.

Καθοριστικό ρόλο θα έχουν τα στοιχεία για την οικονομική δραστηριότητα και τις τιμές. Η ισχυρή κατανάλωση και οι επιχειρηματικές επενδύσεις μπορούν να στηρίξουν την ανάπτυξη, αλλά η επιμονή του πληθωρισμού περιορίζει τα περιθώρια χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.

Για τις αγορές, το κρίσιμο ερώτημα δεν αφορά μόνο την απόφαση της συγκεκριμένης συνεδρίασης, αλλά κυρίως το μήνυμα που θα εκπέμψει η Fed για τη συνέχεια. Οι αναφορές στην πορεία των τιμών, στην οικονομική δραστηριότητα και στους κινδύνους από την ενεργειακή αγορά θα επηρεάσουν τις προσδοκίες για τις επόμενες συνεδριάσεις.

ΕΚΤ: Πληθωρισμός, ομόλογα και δημοσιονομικές πιέσεις

Την Πέμπτη είναι προγραμματισμένη η απόφαση της ΕΚΤ. Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται στην ισορροπία ανάμεσα στην ανάγκη περιορισμού του πληθωρισμού και στους κινδύνους που δημιουργεί το αυξημένο κόστος δανεισμού για τις ευρωπαϊκές οικονομίες.

Η αγορά ομολόγων παραμένει κρίσιμο πεδίο παρακολούθησης, με τη Γαλλία να βρίσκεται στο επίκεντρο λόγω των πολιτικών και δημοσιονομικών πιέσεων. Η άνοδος των αποδόσεων αυξάνει το κόστος χρηματοδότησης και περιορίζει τα περιθώρια κινήσεων για τις κυβερνήσεις.

Παράλληλα, τα νέα στοιχεία για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη θα συμβάλουν στη διαμόρφωση της εικόνας για την οικονομία. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για το κατά πόσο η ΕΚΤ θεωρεί ότι οι πιέσεις στις τιμές απαιτούν διατήρηση αυστηρής στάσης ή περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.

Τράπεζα της Ιαπωνίας: Οι πιέσεις από το πετρέλαιο

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ανακοινώνει την απόφασή της την Παρασκευή 30 Οκτωβρίου. Σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters στις 20 Οκτωβρίου, η τράπεζα αναμενόταν να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, μετά την αύξηση του προηγούμενου μήνα, ενώ δεν απέκλειε νέα κίνηση τον Δεκέμβριο. Η ίδια πηγή ανέφερε ότι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ασκεί μεγαλύτερης διάρκειας πιέσεις στις τιμές και ότι η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να αναθεωρήσει προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για τον πληθωρισμό. <Cite refs={[“turn517477search3”]}/>

Η εξέλιξη του γεν και το κόστος των εισαγωγών αποτελούν επίσης παράγοντες που επηρεάζουν τις αποφάσεις της ιαπωνικής κεντρικής τράπεζας. Για τις αγορές, ιδιαίτερη σημασία θα έχει η αξιολόγηση των πληθωριστικών κινδύνων και το κατά πόσο η τράπεζα θα αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων μέσα στους επόμενους μήνες.

Τα στοιχεία που θα παρακολουθούν οι αγορές

Πέρα από τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, το οικονομικό ημερολόγιο της εβδομάδας περιλαμβάνει στοιχεία για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη. Οι ανακοινώσεις αυτές θα βοηθήσουν τους επενδυτές να αξιολογήσουν αν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμένουν και πόσο ανθεκτική παραμένει η οικονομική δραστηριότητα.

Στις ΗΠΑ, ιδιαίτερη βαρύτητα έχουν τα στοιχεία για το ΑΕΠ και ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), τον οποίο παρακολουθεί στενά η Fed. Στην Ευρωζώνη, τα στοιχεία για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό στις μεγαλύτερες οικονομίες θα δώσουν ενδείξεις για τις συνθήκες που αντιμετωπίζει η ΕΚΤ.

Το ενεργειακό κόστος παραμένει κοινός παράγοντας κινδύνου για τις οικονομίες, καθώς οι υψηλότερες τιμές μπορούν να μεταφερθούν σταδιακά σε ευρύτερο φάσμα αγαθών και υπηρεσιών. Η εξέλιξη αυτή περιπλέκει τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, οι οποίες καλούνται να συγκρατήσουν τον πληθωρισμό χωρίς να επιβαρύνουν υπερβολικά την ανάπτυξη.

Για τις διεθνείς αγορές, επομένως, η εβδομάδα δεν θα κριθεί μόνο από το αν τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα. Καθοριστικό θα είναι το μήνυμα που θα προκύψει από τις ανακοινώσεις και τα οικονομικά στοιχεία για τη διάρκεια των πληθωριστικών πιέσεων και την πιθανότητα νέων αυξήσεων τους επόμενους μήνες.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Pizza Fan: Ενεργές οι συμβάσεις των εργαζομένων – Τα χρήματα σε σακουλάκια και οι συνομιλίες για τις αποδείξεις
• Σκάνδαλο στο μπάσκετ: Ο Λιόλιος παραιτήθηκε από την ΕΟΚ – Απολογείται για τα «στημένα»
• Γαλλία: Εκατοντάδες χιλιάδες στους δρόμους, 1.000 προσαγωγές και επεισόδια στο Παρίσι