Τζέρομ Πάουελ (Fed): Πιθανές οι μειώσεις επιτοκίων, αλλά όχι κατ’ απαίτηση Τραμπ
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) ενδέχεται σύντομα να μειώσει τα επιτόκια για να στηρίξει την οικονομία, καθώς η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια αβεβαιότητας, δήλωσε ο πρόεδρός της, Τζέρομ Πάουελ, στο ετήσιο οικονομικό συμπόσιο της Fed στο Τζάκσον Χολ.
Ο Πάουελ τόνισε ότι οι χαμηλότεροι ρυθμοί επιτοκίων θα μπορούσαν να ωφελήσουν την απασχόληση, η οποία αντιμετωπίζει αυξανόμενους κινδύνους. Παράλληλα, σημείωσε ότι οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ μπορεί να έχουν μόνο βραχυπρόθεσμη επίδραση στον πληθωρισμό, κάτι που θεωρεί «λογικό».
«Ενώ η αγορά εργασίας φαίνεται να βρίσκεται σε ισορροπία, πρόκειται για ένα περίεργο είδος ισορροπίας που προκύπτει από μια αξιοσημείωτη επιβράδυνση τόσο στην προσφορά όσο και στη ζήτηση εργαζομένων. Αυτή η ασυνήθιστη κατάσταση υποδηλώνει ότι οι κίνδυνοι καθοδικής πορείας για την απασχόληση αυξάνονται. Και αν αυτοί οι κίνδυνοι γίνουν πράξη, μπορούν να το κάνουν γρήγορα», δήλωσε ο Πάουελ σε ακροατήριο διεθνών οικονομολόγων και υπευθύνων χάραξης πολιτικής στο ετήσιο συνέδριο της Fed στο Τζάκσον Χολ του Ουαϊόμινγκ. «Είναι επίσης πιθανό, ωστόσο, η ανοδική πίεση στις τιμές από τους δασμούς να πυροδοτήσει πιο διαρκή δυναμική πληθωρισμού, και αυτός ο κίνδυνος πρέπει να αξιολογηθεί και να αντιμετωπιστεί».
«Η σταθερότητα του ποσοστού ανεργίας και άλλων μέτρων της αγοράς εργασίας μάς επιτρέπει να προχωρήσουμε προσεκτικά καθώς εξετάζουμε αλλαγές στην πολιτική μας στάση. Παρ’ όλα αυτά, με την πολιτική σε περιοριστικό έδαφος, οι βασικές προοπτικές και η μεταβαλλόμενη ισορροπία των κινδύνων μπορεί να δικαιολογούν την προσαρμογή της πολιτικής μας στάσης», δήλωσε ο Πάουελ, σημειώνοντας ότι, ενώ οι δασμοί αναμένεται να οδηγήσουν τις τιμές υψηλότερα, το βασικό σενάριο είναι να εξασθενήσει αυτός ο αντίκτυπος στον πληθωρισμό.
Τα σχόλια του Πάουελ ανοίγουν την πόρτα σε μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed στις 16-17 Σεπτεμβρίου, αλλά δίνουν επίσης μεγάλο βάρος στις εκθέσεις για την απασχόληση και τον πληθωρισμό που θα ανακοινωθούν πριν από τότε.
Η ομιλία αυτή, η τελευταία του Πάουελ ως προέδρου της Fed, πραγματοποιείται σε ένα ιδιαίτερα τεταμένο πολιτικό πλαίσιο. Η κεντρική τράπεζα έχει δεχτεί έντονη πίεση από τον Λευκό Οίκο για μείωση επιτοκίων, ενώ η διοίκηση Τραμπ αυξάνει περαιτέρω τις επιθέσεις της, μιλώντας ακόμη και για αντικατάσταση του κεντρικού τραπεζίτη, η θητεία του οποίου ολοκληρώνεται τον Μάιο του 2026.
H ανεξαρτησία της Fed και τα μαθήματα του πληθωρισμού
Παρότι δεν απάντησε ευθέως στις πιέσεις και τις επιθέσεις που εξαπολύονται εναντίον του από πλευράς του Λευκού Οίκου, ο Πάουελ τόνισε τη σημασία της ανεξαρτησίας της Fed:
“Τα μέλη της FOMC θα λάβουν τις αποφάσεις τους αποκλειστικά βάσει της ανάλυσης των μακροοικονομικών δεδομένων και των συνεπειών τους για τις προοπτικές της οικονομίας και την ισορροπία των κινδύνων. Δεν θα παρεκκλίνουμε ποτέ από αυτήν την προσέγγιση”, δήλωσε.
Η διάσκεψη του Τζάκσον Χολ παραδοσιακά καθορίζει την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής για το υπόλοιπο του έτους, και φέτος οι εξελίξεις αναμένονται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον.
Οι αγορές ενισχύονται με φόντο τις ενδείξεις για μείωση επιτοκίων
Οι χρηματιστηριακές αγορές ενισχύθηκαν σημαντικά την Παρασκευή, μετά τις δηλώσεις του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζέρομ Πάουελ, ότι η Fed μπορεί να μειώσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο.
Στη Wall Street, o Dow Jones ενισχύθηκε κατά 2,08%, ο S&P 500 κατά 1,6% και ο τεχνολογικός Nasdaq Composite κατά 1,9%.
Ο Πάουελ τόνισε ότι οι κίνδυνοι για την απασχόληση αυξάνονται και μπορούν να εκδηλωθούν γρήγορα με αυξήσεις στις απολύσεις και στην ανεργία. Παράλληλα, σημείωσε ότι η μεταβαλλόμενη ισορροπία των κινδύνων μπορεί να δικαιολογεί την προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής.
Οι επενδυτές χαιρέτησαν την προοπτική χαμηλότερου κόστους δανεισμού, ενώ ο Dow βρισκόταν σε πορεία για το πρώτο του ιστορικό υψηλό από τις 4 Δεκεμβρίου.
Η Fed διατηρεί τα επιτόκια αμετάβλητα από τον Δεκέμβριο. Μια μείωση επιτοκίων θα μπορούσε να ενισχύσει την κατανάλωση και τις επενδύσεις, να τονώσει τη δραστηριότητα των επιχειρήσεων και να καταστήσει τις μετοχές πιο ελκυστικές σε σχέση με τα ομόλογα.
Άνοδος των ομολόγων με σήμα για πιθανές μειώσεις επιτοκίων
Τα ομόλογα ενισχύθηκαν και οι αποδόσεις των κρατικών τίτλων υποχώρησαν την Παρασκευή, μετά τις δηλώσεις του προέδρου της Fed, Τζέρομ Πάουελ, ότι οι μειώσεις επιτοκίων μπορεί να είναι κοντά.
Οι αποδόσεις των 2ετών, 10ετών και 30ετών τίτλων μειώθηκαν, καθώς οι επενδυτές αγόραζαν ομόλογα για να εξασφαλίσουν τα τρέχοντα υψηλά επιτόκια πριν από μια πιθανή μείωση τον Σεπτέμβριο.
Η αγορά αποτιμά πλέον πιθανότητα 87% για μείωση επιτοκίων, αυξημένη από 75% πριν από τις δηλώσεις του Πάουελ.
