Η Scope προειδοποιεί: Το ρήγμα ΗΠΑ–ΕΕ βαραίνει τις αγορές
- Η Scope Ratings βλέπει αυξημένο κρατικό κίνδυνο και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.
- Η στάση Τραμπ και η ένταση με την Ευρώπη επιβαρύνουν τις πιστοληπτικές προοπτικές.
- Κίνδυνοι από Γροιλανδία, Ρωσία και πολιτική αστάθεια σε βασικές ευρωπαϊκές χώρες.
- Πιέσεις στο δολάριο και στα αμερικανικά ομόλογα λόγω διαφοροποίησης επενδυτών.
- Ανισομερής ο αντίκτυπος στην Ευρώπη – πιο ευάλωτες χώρες Βορρά και Ανατολής.
Η αυξανόμενη αβεβαιότητα στις διατλαντικές σχέσεις αρχίζει να αποτυπώνεται πλέον και στις αξιολογήσεις κρατικού κινδύνου. Σύμφωνα με νέα έκθεση της Scope Ratings, η στάση της κυβέρνησης Τραμπ στην εξωτερική πολιτική, σε συνδυασμό με την ένταση στις σχέσεις με την Ευρωπαϊκή Ένωση, επιβαρύνει τις πιστοληπτικές προοπτικές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.
Ο οίκος επισημαίνει ότι η «συγκρατημένη αισιοδοξία» που διατηρεί για την Ευρώπη παραμένει εύθραυστη και θα μπορούσε εύκολα να ανατραπεί εάν επιδεινωθούν κρίσιμες εστίες αστάθειας. Μεταξύ αυτών συγκαταλέγονται η διαμάχη γύρω από τη Γροιλανδία, η στάση της Ρωσίας στην Αρκτική αλλά και οι εσωτερικές πολιτικές εξελίξεις σε χώρες-κλειδιά όπως η Γαλλία, η Πολωνία και η Γερμανία.
Την ίδια στιγμή, η Scope τονίζει ότι το «διευρυνόμενο ρήγμα» που προκαλούν οι ενέργειες της κυβέρνησης Τραμπ έχει αρνητικές επιπτώσεις και για τις ίδιες τις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι, σε ένα ήδη πολωμένο πολιτικό περιβάλλον, αυξάνεται ο κίνδυνος λαθών πολιτικής τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό μέτωπο.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί και η εντεινόμενη πίεση προς τη Federal Reserve. Σε συνθήκες αβεβαιότητας για την κατεύθυνση της αμερικανικής πολιτικής, οι επενδυτές ενδέχεται να συνεχίσουν τη σταδιακή διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους μακριά από αμερικανικά assets. Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να ασκήσει καθοδικές πιέσεις στο δολάριο και ανοδικές πιέσεις στα ασφάλιστρα κινδύνου για μελλοντικές εκδόσεις αμερικανικών ομολόγων, επιβαρύνοντας περαιτέρω τα δημόσια οικονομικά μέσω αυξημένων δαπανών τόκων.
Η εκτίμηση της Scope για τις ΗΠΑ διαφοροποιείται από εκείνη άλλων μεγάλων οίκων αξιολόγησης. Υπενθυμίζεται ότι η εταιρεία είχε ήδη υποβαθμίσει την αμερικανική πιστοληπτική ικανότητα κατά τη διάρκεια του shutdown στην Ουάσιγκτον τον περασμένο Οκτώβριο, τοποθετώντας τη χώρα δύο βαθμίδες χαμηλότερα σε σχέση με αξιολογήσεις όπως της S&P και της Moody’s. Η Scope αποτελεί έναν από τους πέντε οίκους που χρησιμοποιεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για την αποτίμηση ενεχύρων και είναι ο μοναδικός με έδρα την Ευρώπη.
Όσον αφορά την Ευρώπη, ο αντίκτυπος μιας περαιτέρω επιδείνωσης των σχέσεων με τις ΗΠΑ εκτιμάται ότι θα είναι ανισομερής. Οι χώρες της Βόρειας Ευρώπης με υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση –όπως η Δανία, η Νορβηγία και η Σουηδία– εμφανίζονται καλύτερα θωρακισμένες απέναντι σε εξωτερικά σοκ. Αντίθετα, η Φινλανδία, η οποία ήδη βρίσκεται υπό αρνητικές προοπτικές, θεωρείται πιο ευάλωτη, ενώ πιέσεις ενδέχεται να δεχθούν και οικονομίες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης.
Η Scope προειδοποιεί επίσης ότι μια βαθύτερη ρήξη στο εσωτερικό του ΝΑΤΟ θα μπορούσε να οδηγήσει σε πρόσθετες δημοσιονομικές πιέσεις, καθώς οι ευρωπαϊκές χώρες θα αναγκαστούν να επιταχύνουν τις αμυντικές τους δαπάνες.
Για τη Γερμανία, ο οίκος εστιάζει στην πολιτική αβεβαιότητα γύρω από τον κυβερνητικό συνασπισμό του καγκελαρίου Φρίντριχ Μερτς, σημειώνοντας ότι η αστάθεια στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης συνιστά παράγοντα κινδύνου και για τις γειτονικές χώρες.
Σύμφωνα με την έκθεση, η αυξανόμενη πολιτική πόλωση και ο κατακερματισμός στα μεγάλα κράτη-μέλη της ΕΕ ενδέχεται να υπονομεύσουν την ικανότητα της Ευρώπης να διαμορφώσει μια συνεκτική και αποτελεσματική απάντηση στις γεωπολιτικές προκλήσεις, ιδίως σε ένα περιβάλλον όπου εντείνεται η αμερικανική παρέμβαση στην ευρωπαϊκή πολιτική σκηνή.
