ΕΚΤ: Πατάει «φρένο» στην απορρύθμιση των τραπεζών – Οι προτάσεις για τα κρυπτονομίσματα
- Η ΕΚΤ καταρρίπτει το αφήγημα των τραπεζών ότι οι αυστηροί κανόνες «πνίγουν» τον δανεισμό, τονίζοντας ότι η ανταγωνιστικότητα κρίνεται από την τεχνολογία και τις οικονομίες κλίμακας, όχι από την απορρύθμιση.
- Οι κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης ζητούν το οριστικό κλείσιμο των «παραθύρων» που επιτρέπουν την καταβολή τόκων στα stablecoins, καθώς και μέτρα έναντι όσων νομισμάτων συνδέονται με το αμερικανικό δολάριο.
- Προτείνεται η αδειοδότηση των εταιρειών crypto να περάσει από τις εθνικές αρχές σε ευρωπαϊκό επίπεδο, με φόντο τις αναφορές για παρέμβαση της Κριστίν Λαγκάρντ προκειμένου να μπλοκαριστεί η αδειοδότηση της Binance στην Ελλάδα.
Σε μια κρίσιμη συγκυρία για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) υψώνει τείχος προστασίας υπέρ της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Με διπλή της παρέμβαση, η ΕΚΤ απορρίπτει κατηγορηματικά τα αιτήματα του τραπεζικού κλάδου για χαλάρωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων, ενώ παράλληλα εισηγείται τη δραστική αυστηροποίηση του ευρωπαϊκού πλαισίου για τα κρυπτονομίσματα, βάζοντας στο στόχαστρο τα stablecoins και διεκδικώντας κεντρική, πανευρωπαϊκή εποπτεία.
Η σταθερότητα πάνω από την απορρύθμιση
Το τελευταίο διάστημα, η συζήτηση γύρω από την «απορρύθμιση» του τραπεζικού τομέα έχει επανέλθει στο προσκήνιο, τροφοδοτούμενη κυρίως από πιέσεις των ίδιων των τραπεζών. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υποστηρίζουν σταθερά ότι οι υψηλές κεφαλαιακές απαιτήσεις πλήττουν τη διεθνή τους ανταγωνιστικότητα και περιορίζουν την ικανότητά τους να χρηματοδοτούν την πραγματική οικονομία.
Ωστόσο, η Κλαούντια Μπουχ, επικεφαλής του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, αποδόμησε πλήρως αυτό το αφήγημα. Σε πρόσφατη ομιλία της, τόνισε ότι οι τράπεζες προωθούν μια μονομερή ατζέντα, παραβλέποντας τον αντίκτυπο που έχει η σταθερότητα του κλάδου στους καταθέτες και τους φορολογούμενους.
Η Μπουχ ξεκαθάρισε ότι τα ισχυρά κεφάλαια αποτελούν ασπίδα σε περιόδους ύφεσης. Ιστορικά, οι τράπεζες με ασθενή κεφαλαιακή βάση είναι οι πρώτες που «κλείνουν την κάνουλα» του δανεισμού όταν εμφανίζονται ζημιές. Επιπλέον, υπογράμμισε ότι η πραγματική ανταγωνιστικότητα και η κερδοφορία των τραπεζών δεν εξαρτώνται από τους κανόνες, αλλά από διαρθρωτικούς παράγοντες, όπως η υιοθέτηση νέων τεχνολογιών, η ψηφιοποίηση και η επίτευξη οικονομιών κλίμακας. Οποιαδήποτε ουσιαστική χαλάρωση των κανόνων, που θεσπίστηκαν μετά το 2008, θα αύξανε τον κίνδυνο ενόψει του επόμενου οικονομικού κύκλου.
Η ΕΚΤ σφίγγει τον κλοιό στα κρυπτονομίσματα και τα stablecoins
Η αυστηρή προσέγγιση της ΕΚΤ δεν περιορίζεται στην παραδοσιακή τραπεζική. Το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) κατέθεσε επισήμως τις προτάσεις του για την αναθεώρηση του ευρωπαϊκού κανονισμού MiCA (Markets in Crypto-Assets), ζητώντας πολύ πιο αυστηρούς κανόνες για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Η βασική ανησυχία επικεντρώνεται στα stablecoins. Παρότι το MiCA ήδη απαγορεύει στα ανταλλακτήρια να πληρώνουν τόκους για αυτά τα νομίσματα, η ΕΚΤ παρατηρεί ότι οι εταιρείες βρίσκουν «παραθυράκια» (όπως ο δανεισμός, το staking και τα προγράμματα επιβράβευσης) για να προσφέρουν παρόμοια οικονομικά οφέλη. Η κεντρική τράπεζα ζητά τη ρητή απαγόρευση αυτών των πρακτικών, χαρακτηρίζοντάς την ως άμεση νομοθετική προτεραιότητα, σε ευθεία αντίθεση με την πιο χαλαρή προσέγγιση που συζητείται στις ΗΠΑ.
Παράλληλα, οι ευρωπαϊκές αρχές θέλουν να αποκτήσουν υπερεξουσίες ώστε να μπορούν να απαγορεύουν την έκδοση νέων tokens που είναι «κλειδωμένα» σε ξένα νομίσματα (όπως το δολάριο ΗΠΑ), εάν αυτά κριθούν ως απειλή για τη νομισματική και χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ευρωζώνης.
Πανευρωπαϊκή εποπτεία
Ένα από τα πιο κρίσιμα σημεία της πρότασης της ΕΚΤ είναι η αλλαγή του μοντέλου αδειοδότησης των εταιρειών crypto. Σήμερα, μια εθνική άδεια επιτρέπει σε ένα ανταλλακτήριο να λειτουργεί σε ολόκληρη την ΕΕ. Η ΕΚΤ υποστηρίζει την πρόταση της Κομισιόν να μεταφερθεί η πλήρης εποπτεία και αδειοδότηση στην ESMA (Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών).
Η αδυναμία του τρέχοντος συστήματος αναδείχθηκε πρόσφατα μέσα από ένα δημοσίευμα της Wall Street Journal. Σύμφωνα με αυτό, η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, φέρεται να παρενέβη προσωπικά, επικοινωνώντας με τον Έλληνα πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη, προκειμένου να αποτρέψει την έγκριση της άδειας της Binance (του μεγαλύτερου ανταλλακτηρίου παγκοσμίως) από την ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Η Λαγκάρντ φέρεται να ζήτησε να «παγώσει» η διαδικασία μέχρι να αναλάβει τον έλεγχο η ευρωπαϊκή ESMA, επικαλούμενη το παρελθόν της Binance σε θέματα συμμόρφωσης και τους κινδύνους «δολαριοποίησης» μέσω των stablecoins. Αν και καμία πλευρά δεν έχει επιβεβαιώσει επίσημα το γεγονός, η Binance τελικά απέσυρε την αίτησή της στην Ελλάδα, επιβεβαιώνοντας εμπράκτως τη στρατηγική μετατόπιση της Ευρώπης προς μια πιο συγκεντρωτική και αυστηρή ρυθμιστική αρχιτεκτονική.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
