Πώς φτάσαμε στο βαρύ πλήγμα 900 δισ. δολαρίων για τους κολοσσούς της τεχνολογίας
Σχεδόν 900 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία εξανεμίστηκαν από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας του πλανήτη, στον απόηχο μίας ακόμη απότομης εκτίναξης των επενδυτικών τους δαπανών κατά το τρίτο τρίμηνο. Όπως αποκαλύπτουν οι Financial Times, η επιθετική στροφή προς την τεχνητή νοημοσύνη μετατρέπει σταδιακά ορισμένες από τις πιο κερδοφόρες επιχειρήσεις στην ιστορία του καπιταλισμού σε ομίλους με τεράστιες ταμειακές εκροές, προκαλώντας ισχυρούς τριγμούς στη Wall Street.
Οι μετοχές των τεσσάρων κυρίαρχων παρόχων υποδομών cloud —των αποκαλούμενων «hyperscalers» Amazon, Meta, Microsoft και Alphabet (μητρικής της Google)— βρέθηκαν στο επίκεντρο έντονων ρευστοποιήσεων αμέσως μετά τη δημοσίευση των οικονομικών τους αποτελεσμάτων. Η επενδυτική κοινότητα αντέδρασε με σκεπτικισμό απέναντι στο γεγονός ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες σχεδόν διπλασιάστηκαν, την ίδια στιγμή που καταγράφονται ορατά σημάδια επιβράδυνσης στον ρυθμό αύξησης των εσόδων από τις παραδοσιακές τους δραστηριότητες.
Επενδυτικός παροξυσμός στα 740 δισ. και αρνητικές ταμειακές ροές
Το μέγεθος των κεφαλαίων που διοχετεύονται στην τεχνητή νοημοσύνη προκαλεί ίλιγγο, χωρίς ωστόσο να συνοδεύεται ακόμη από ανάλογες εγγυήσεις μελλοντικών εσόδων.
Κατά το τρίτο τρίμηνο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των τεσσάρων ομίλων, οι οποίες κατευθύνονται πρωτίστως στην αγορά προηγμένων ημιαγωγών και στην κατασκευή κέντρων δεδομένων, εκτοξεύθηκαν στα 207 δισεκατομμύρια δολάρια, έναντι 113 δισ. δολαρίων το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Παρά τις πιέσεις των αγορών, οι διοικήσεις των κολοσσών ξεκαθάρισαν ότι θα επιμείνουν στο πλάνο τους, προαναγγέλλοντας επιπλέον δαπάνες 232 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τέταρτο τρίμηνο, οδηγώντας το συνολικό λογαριασμό για το έτος στα 740 δισ. δολάρια.
Η θεμελιώδης αυτή μετατόπιση αλλάζει ριζικά το μοντέλο λειτουργίας τους. Ενώ μέχρι πρόσφατα οι τεχνολογικοί γίγαντες χρηματοδοτούσαν την επέκτασή τους αποκλειστικά από τις πανίσχυρες λειτουργικές τους ροές, πλέον οι περισσότεροι εξ αυτών άρχισαν να καταγράφουν καθαρές ταμειακές εκροές —σε ορισμένες περιπτώσεις για πρώτη φορά στην ιστορία τους ως εισηγμένες εταιρείες— στρεφόμενοι σε μαζικές εκδόσεις ομολογιακού χρέους και νέων μετοχών για να καλύψουν το χρηματοδοτικό κενό.
Jefferies: «Η αγορά της τεχνολογίας έχει κλείσει»
Η απότομη ανατροπή των δεδομένων εντείνει τις ανησυχίες για τη διατηρησιμότητα της φρενίτιδας γύρω από το AI, το οποίο αποτέλεσε το βασικό καύσιμο του χρηματιστηριακού ράλι των τελευταίων ετών.
Ο αναλυτής της Jefferies, Μπρεντ Θιλ, σχολίασε ότι οι επενδυτές τρομάζουν από αποτελέσματα που παραμένουν μεν καλά, αλλά απέχουν από το να χαρακτηριστούν εξαιρετικά. Όπως σημείωσε, οι αγορές ανησυχούν ότι τα διαρθρωτικά εμπόδια στην ανάπτυξη υποδομών —καθώς ένα data center απαιτεί σημαντικό χρόνο κατασκευής, τεράστια διαθέσιμη ηλεκτρική ισχύ και εξειδικευμένο εξοπλισμό— ενδέχεται να μην επιτρέψουν στους παρόχους cloud να ικανοποιήσουν τη ζήτηση στον χρόνο που επιθυμούν.
«Η αγορά της τεχνολογίας έχει κλείσει. Βλέπουμε ένα γενικευμένο κύμα ρευστοποιήσεων, καθώς όλοι σπεύδουν αυτή τη στιγμή να αποχωρήσουν», ανέφερε χαρακτηριστικά ο Μπρεντ Θιλ, καταλήγοντας με νόημα: «Δεν γνωρίζουμε αν η πινακίδα “Κλειστό” θα παραμείνει για 10 λεπτά, 20 λεπτά ή και περισσότερο».
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Business Monitor: Μπορούμε να αποταμιεύουμε σήμερα;
- Temu – Shein: Τα φθηνά καλάθια αποκτούν νέο «καπέλο» από σήμερα
- Binance – Το πρώτο βήμα: Κάλυψε το 95% των κλεμμένων crypto και ανοίγει τις αναλήψεις
- Επιτόκια, ενέργεια και AI: Οι δυνάμεις που διαμορφώνουν την παγκόσμια οικονομία
