Γιατί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ επενδύει στην ΕΥΔΑΠ
Τη διεύρυνση της παρουσίας της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σε έναν ακόμη κρίσιμο τομέα υποδομών, αυτόν της διαχείρισης υδάτινων πόρων, σηματοδοτεί η είσοδος του ομίλου στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΥΔΑΠ, μέσω της απόκτησης ποσοστού 9,71%. Η συναλλαγή, συνολικού ύψους περίπου 103,4 εκατ. ευρώ, πραγματοποιήθηκε μέσω της θυγατρικής Urban Services και αφορούσε την αγορά 10,34 εκατ. μετοχών. Πωλητής ήταν το επενδυτικό σχήμα του hedge fund manager John Paulson, ο οποίος κατείχε τη συγκεκριμένη συμμετοχή από το 2014, όταν είχε επενδύσει σε ελληνικές εταιρείες κατά την περίοδο της οικονομικής κρίσης.
Η επένδυση αυτή εντάσσεται στη στρατηγική της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ -με επικεφαλής τον Γιώργο Περιστέρη– για ενίσχυση του χαρτοφυλακίου της σε υποδομές με μακροχρόνιο επενδυτικό ορίζοντα και σχετικά προβλέψιμες αποδόσεις. Ο κλάδος του νερού, ως βασική υπηρεσία κοινής ωφέλειας, χαρακτηρίζεται από σταθερή ζήτηση και σημαντικές ανάγκες εκσυγχρονισμού των δικτύων και των σχετικών υποδομών. Την ίδια στιγμή, διεθνώς αυξάνεται το ενδιαφέρον για επενδύσεις σε υδάτινους πόρους, καθώς η κλιματική αλλαγή, τα φαινόμενα λειψυδρίας και οι αυξημένες ανάγκες διαχείρισης νερού αναμένεται να οδηγήσουν σε σημαντικά έργα τα επόμενα χρόνια. Σε αυτό το περιβάλλον, η παρουσία σε μια εταιρεία όπως η ΕΥΔΑΠ αποκτά ιδιαίτερη στρατηγική σημασία, δεδομένου ότι εξυπηρετεί περίπου το 40% του ελληνικού πληθυσμού.
Στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το 9,71% της ΕΥΔΑΠ
03/03/2026Η στρατηγική στροφή
Τα τελευταία χρόνια, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ επιδιώκει να διευρύνει τη δραστηριότητά της πέρα από την παραδοσιακή κατασκευαστική δραστηριότητα, ενισχύοντας τον ρόλο της ως επενδυτής και διαχειριστής μεγάλων έργων. Η κατεύθυνση αυτή αποτυπώνεται στις σημαντικές επενδύσεις που έχει πραγματοποιήσει σε έργα παραχωρήσεων και ενεργειακών υποδομών, δημιουργώντας ένα χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων που βασίζεται όλο και περισσότερο σε σταθερές και επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές.
Ιδιαίτερη σημασία έχει και το timing της συναλλαγής. Η συμφωνία ολοκληρώθηκε σε μια περίοδο αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας διεθνώς, με φόντο τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, οι οποίες επηρέασαν τη χρηματιστηριακή αγορά. Παρά την πίεση που δέχθηκε η μετοχή της ΕΥΔΑΠ, η οποία διαμορφώθηκε στα 7,31 ευρώ στο ταμπλό, οι απώλειες ήταν συγκρατημένες, γεγονός που αντανακλά τον πιο αμυντικό χαρακτήρα της εταιρείας ως utility. Σε αυτό το πλαίσιο, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ προχώρησε στην απόκτηση του 9,71% της εταιρείας, μέσω της 100% θυγατρικής της Urban Services Μονοπρόσωπη Α.Ε., καταβάλλοντας συνολικά 103,4 εκατ. ευρώ και προσφέροντας σημαντικό premium σε σχέση με τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής. Αν και μειοψηφική, η συμμετοχή στην ΕΥΔΑΠ προσδίδει βαρύτητα σε επίπεδο εταιρικής διακυβέρνησης και επιρροής στις στρατηγικές επιλογές της εταιρείας. Θεωρείται πιθανό ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα εξασφαλίσει θέση στο διοικητικό συμβούλιο.
Επενδυτικό κύμα στα έργα ύδρευσης
Ισχυρή επενδυτική δραστηριότητα αναμένεται τα επόμενα χρόνια στον τομέα των υδάτινων υποδομών, με την ΕΥΔΑΠ να υλοποιεί ένα εκτεταμένο πρόγραμμα έργων. Για την επόμενη πενταετία, το επενδυτικό πλάνο της εταιρείας υπολογίζεται ότι θα φτάσει περίπου τα 1,2 δισ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου 685 εκατ. ευρώ θα προέλθουν από ίδια κεφάλαια και τα υπόλοιπα 515 εκατ. ευρώ από ευρωπαϊκή χρηματοδότηση. Το πρόγραμμα περιλαμβάνει 167 έργα, με βασικές παρεμβάσεις την επέκταση του αποχετευτικού δικτύου στην Ανατολική Αττική, την εγκατάσταση περίπου 2,5 εκατομμυρίων «έξυπνων» υδρομετρητών, καθώς και την ανάπτυξη νέων μονάδων επεξεργασίας λυμάτων και αγωγών μεταφοράς.
Σημαντικό βάρος στον σχεδιασμό των επόμενων ετών έχει και το έργο «Εύρυτος», προϋπολογισμού 535 εκατ. ευρώ, το οποίο προγραμματίζεται να δημοπρατηθεί από το Υπερταμείο. Το project αφορά την ενίσχυση της υδροδότησης της Αττικής μέσω μερικής μεταφοράς υδάτων προς τον Εύηνο και εντάσσεται σε έναν ευρύτερο σχεδιασμό έργων, συνολικού ύψους περίπου 2,5 δισ. ευρώ, με στόχο τη διασφάλιση της επάρκειας νερού για την πρωτεύουσα τις επόμενες δεκαετίες.
Οι προοπτικές αυτές δημιουργούν ένα ιδιαίτερα δυναμικό πεδίο δραστηριοποίησης για τον κατασκευαστικό κλάδο. Ήδη μεγάλοι όμιλοι της αγοράς προετοιμάζονται για τη διεκδίκηση των σχετικών διαγωνισμών, καθώς τα έργα ύδρευσης και διαχείρισης υδάτινων πόρων αναμένεται να προσελκύσουν έντονο ανταγωνισμό τόσο από ελληνικές όσο και από διεθνείς εταιρείες.
