Nvidia: Τι «αποκαλύπτουν» τα έσοδα-ρεκόρ – Το νέο τεστ του AI boom

• Η Nvidia προβλέπει αύξηση εσόδων περίπου 70% στο οικονομικό έτος που ολοκληρώνεται τον Ιανουάριο του 2028, έναντι εκτιμήσεων περίπου 44%.
• Η ισχυρή ζήτηση συνοδεύεται από ακριβότερες μνήμες και περιορισμούς στην παραγωγή, με το μικτό περιθώριο να αναμένεται στο 71%-72% στο τέταρτο τρίμηνο.
• Σύμφωνα με το The Information, η εταιρεία έχει συμφωνήσει να εξαγοράσει τη Hugging Face έναντι 12,9 δισ. δολαρίων, χωρίς να έχει υπάρξει επίσημη επιβεβαίωση από τις δύο πλευρές.

Η Nvidia έδωσε στη Wall Street έναν ακόμη λόγο να πιστεύει στη διάρκεια της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης. Ταυτόχρονα, όμως, έδειξε ότι η επόμενη φάση της ανάπτυξης θα είναι περισσότερο απαιτητική: οι παραγγελίες αυξάνονται, αλλά η παραγωγή δυσκολεύεται να ακολουθήσει και το κόστος των εξαρτημάτων ανεβαίνει.

Το σημαντικότερο μήνυμα των αποτελεσμάτων δεν ήταν μόνο το νέο ρεκόρ πωλήσεων. Ήταν η πρόβλεψη για αύξηση εσόδων περίπου 70% στο επόμενο οικονομικό έτος, πολύ πάνω από το περίπου 44% που ανέμεναν οι αναλυτές.

Η ασυνήθιστη για τη Nvidia πρόβλεψη σε τόσο μεγάλο βάθος χρόνου έδωσε ώθηση στη μετοχή, η οποία έφτασε να κερδίζει σχεδόν 5% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, αφού αρχικά είχε υποχωρήσει περισσότερο από 1%.

Ένα τρίμηνο κοντά στα 100 δισ. δολάρια

Στο δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, που ολοκληρώθηκε στις 26 Ιουλίου 2026, η Nvidia κατέγραψε έσοδα 96,22 δισ. δολαρίων, αυξημένα κατά 106% σε ετήσια βάση.

Η δραστηριότητα των data centers παρέμεινε ο βασικός κινητήρας, με έσοδα 89 δισ. δολαρίων και ετήσια αύξηση 117%.

Για το τρίτο τρίμηνο, η εταιρεία προβλέπει πωλήσεις 108 δισ. δολαρίων, με περιθώριο απόκλισης 2%, έναντι προσδοκιών περίπου 104,19 δισ. δολαρίων. Στην πρόβλεψη δεν περιλαμβάνονται έσοδα από πωλήσεις υπολογιστικών προϊόντων data centers στην Κίνα.

Η επιτυχία έχει αυξανόμενο κόστος

Πίσω από τα εντυπωσιακά μεγέθη υπάρχει μια λιγότερο άνετη πραγματικότητα. Η Nvidia υποστηρίζει ότι θα μπορούσε να αναπτυχθεί περισσότερο εάν είχε στη διάθεσή της περισσότερα εξαρτήματα.

Οι ελλείψεις μνήμης περιορίζουν την παραγωγή, ενώ οι ανατιμήσεις επιβαρύνουν το κόστος των συστημάτων. Η οικονομική διευθύντρια Κολέτ Κρες προειδοποίησε ότι το μικτό περιθώριο κέρδους αναμένεται να υποχωρήσει περίπου στο 71%-72% στο τέταρτο τρίμηνο.

Πρόκειται για αισθητή μεταβολή από το 75% του δεύτερου τριμήνου και το περίπου 74% που προβλέπεται για το τρίτο.

Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι η άνοδος των πωλήσεων δεν αρκεί από μόνη της. Εξίσου κρίσιμο γίνεται πόσο κοστίζει η εξυπηρέτηση αυτής της ζήτησης και ποιο μέρος των πρόσθετων εσόδων μετατρέπεται σε κέρδος.

Περισσότεροι αγοραστές, μεγαλύτερες υποδομές

Η διοίκηση περιγράφει μια αγορά που διευρύνεται πέρα από τους μεγάλους παρόχους cloud. Εργαστήρια ανάπτυξης AI, εξειδικευμένες εταιρείες υπολογιστικής υποδομής, επιχειρήσεις και κρατικοί φορείς αποκτούν μεγαλύτερο βάρος.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της εταιρείας, τα AI labs θα αντιπροσωπεύουν περίπου το ένα τέταρτο των δραστηριοτήτων της το επόμενο έτος. Παράλληλα, οι λεγόμενες neo-cloud εταιρείες αναμένεται να κλείσουν τη χρονιά με υποδομές Nvidia GPUs ισχύος άνω των 8 gigawatts, έναντι 3 gigawatts στο τέλος της προηγούμενης.

Η διεύρυνση αυτή δεν σημαίνει ότι οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι χάνουν τη σημασία τους. Η συμφωνία με την Amazon Web Services προβλέπει την εγκατάσταση 2 εκατομμυρίων επιπλέον GPUs το 2027 και το 2028, με συνεργασία που επεκτείνεται επίσης σε επεξεργαστές, δίκτυα και ρομποτική.

Η Vera Rubin και ο παράγοντας Κίνα

Η νέα πλατφόρμα Vera Rubin αποτελεί το επόμενο μεγάλο επιχειρησιακό τεστ. Η Nvidia έχει ξεκινήσει τις παραδόσεις και εκτιμά ότι θα συνεισφέρει περίπου το 20% των εσόδων των data centers ήδη στο τρέχον τρίμηνο.

Η μετάβαση απαιτεί να συνδυαστούν η διαθεσιμότητα εξαρτημάτων, η αύξηση της παραγωγής και η ετοιμότητα των πελατών να εγκαταστήσουν τα νέα συστήματα.

Την ίδια στιγμή, η Κίνα παραμένει πηγή αβεβαιότητας. Η απουσία σχετικών εσόδων από την πρόβλεψη υπογραμμίζει ότι η πρόσβαση σε μια τόσο μεγάλη αγορά εξακολουθεί να εξαρτάται από τους περιορισμούς στις εξαγωγές προηγμένης τεχνολογίας.

Το στοίχημα των 12,9 δισ. στη Hugging Face

Στην εικόνα προστέθηκαν οι πληροφορίες για μια σημαντική εξαγορά. Το The Information, επικαλούμενο πρόσωπο με γνώση της υπόθεσης, ανέφερε ότι η Nvidia έχει συμφωνήσει να αγοράσει τη Hugging Face έναντι 12,9 δισ. δολαρίων.

Όπως μετέδωσε το Reuters, οι δύο εταιρείες δεν ανταποκρίθηκαν άμεσα σε αιτήματα σχολιασμού. Η πληροφορία, επομένως, δεν αποτελεί επίσημη ανακοίνωση ή επιβεβαίωση ολοκλήρωσης της συναλλαγής.

Η στρατηγική λογική είναι σαφής: η Hugging Face αποτελεί σημαντικό χώρο διάθεσης μοντέλων, δεδομένων και εργαλείων AI. Μια τέτοια εξαγορά θα έφερνε τη Nvidia ακόμη πιο κοντά στους προγραμματιστές και στις εφαρμογές που δημιουργούν τη ζήτηση για τα συστήματά της.

Τι αποδεικνύουν — και τι όχι — τα αποτελέσματα

Ο Τζένσεν Χουάνγκ παρουσιάζει την τεχνητή νοημοσύνη ως τεχνολογία που μετατρέπει πλέον την υπολογιστική ισχύ σε παραγωγικότητα και έσοδα. Τα αποτελέσματα ενισχύουν σαφώς την εικόνα ότι οι δαπάνες για υποδομές παραμένουν ισχυρές.

Δεν απαντούν, όμως, από μόνα τους στο διαφορετικό ερώτημα της μακροπρόθεσμης απόδοσης αυτών των δαπανών για όλους τους πελάτες της Nvidia. Οι πωλήσεις του προμηθευτή και η κερδοφορία εκείνων που αγοράζουν την υποδομή δεν είναι το ίδιο μέγεθος.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Πώς θα φορολογούνται τα κέρδη από κρυπτονομίσματα – Το σχέδιο του ΥΠΕΘΟ
• AI στη δουλειά: Πόσες ώρες κερδίζουν κάθε εβδομάδα οι εργαζόμενοι και τι δείχνει η ΕΚΤ;
• Eurostat: Η ΕΕ έχασε εμπορικό πλεόνασμα 89 δισ. ευρώ – Τα δύο μεγάλα «αγκάθια»
• Fitch: Το «κλειδί» πίσω από τις τρεις αναβαθμίσεις της Ελλάδας και το… μάθημα για το χρέος