THEON: Επενδύει 30 εκατ. δολάρια στις ΗΠΑ και βάζει στόχο το 1 δισ. ευρώ

Σε μια νέα φάση ανάπτυξης, η οποία ξεπερνά πλέον τα παραδοσιακά συστήματα νυχτερινής όρασης, εισέρχεται η THEON.

Μετά το μπαράζ εξαγορών και στρατηγικών συνεργασιών, ο όμιλος επικεντρώνεται στην ενσωμάτωση των νέων δραστηριοτήτων και στην αξιοποίηση των συνεργειών τους, έχοντας σχεδόν διπλασιάσει τη συνολική αγορά στην οποία απευθύνεται, στα 8 δισ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, η διοίκηση αναβάθμισε την πρόβλεψή της για την κερδοφορία του 2026, ενώ έθεσε στο επίκεντρο τις ΗΠΑ, όπου σχεδιάζει επενδύσεις 30 εκατ. δολαρίων μέσα στα επόμενα δύο έως τρία χρόνια.

Νέος πήχης για την κερδοφορία

Η THEON διατηρεί την εκτίμηση ότι τα έσοδα του 2026 θα κινηθούν προς τα 600 εκατ. ευρώ. Αναβαθμίζει, όμως, τον στόχο για το προσαρμοσμένο περιθώριο EBIT, το οποίο αναμένεται να διαμορφωθεί τουλάχιστον στο 26%, τόσο φέτος όσο και μεσοπρόθεσμα.

Η διοίκηση αποδίδει την αυξημένη εμπιστοσύνη στη λειτουργική αποδοτικότητα, στους μεγαλύτερους όγκους παραγωγής και στις συνέργειες που αναμένονται από τις πρόσφατες επενδύσεις.

Ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Κρίστιαν Χατζημηνάς, τόνισε ότι η THEON εξακολουθεί να ακολουθεί συντηρητική προσέγγιση στις προβλέψεις της, επιδιώκοντας να υπερβαίνει τις δεσμεύσεις της προς την αγορά.

Με ορίζοντα το 2029, ο όμιλος στοχεύει σε έσοδα 1 δισ. ευρώ, συνδυάζοντας οργανική ανάπτυξη και επιλεκτικές εξαγορές. Σε μεσοπρόθεσμη βάση προβλέπει:

• Ετήσια οργανική ανάπτυξη άνω του 15%.
• Προσαρμοσμένο περιθώριο EBIT τουλάχιστον 26%.
• Κεφαλαιουχικές δαπάνες κοντά στο 4% των εσόδων.
• Διανομή μερίσματος μεταξύ 20% και 30%.

Ο στόχος οργανικής ανάπτυξης δεν περιλαμβάνει τη συνεισφορά των HGH και Merio.

Ισχυρά αποτελέσματα και ανεκτέλεστο 1,46 δισ. ευρώ

Η αναβάθμιση των προβλέψεων ακολούθησε ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο. Τα έσοδα της THEON αυξήθηκαν κατά 35,4%, στα 248,7 εκατ. ευρώ, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 42,2%, φτάνοντας τα 70 εκατ. ευρώ.

Το προσαρμοσμένο EBIT διαμορφώθηκε στα 65,1 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 37,5%, με το περιθώριο να ανεβαίνει στο 26,2% από 25,8% έναν χρόνο νωρίτερα.

Οι νέες παραγγελίες ανήλθαν σε 232,5 εκατ. ευρώ και το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παρέμεινε ιδιαίτερα ισχυρό, στα 1,46 δισ. ευρώ.

Η διοίκηση αναμένει ότι η δραστηριότητα των παραγγελιών θα ενταθεί στο δεύτερο εξάμηνο, με μεγαλύτερη εισροή κατά το τέταρτο τρίμηνο και περαιτέρω επιτάχυνση από τις αρχές του 2027.

Επένδυση 30 εκατ. δολαρίων στις ΗΠΑ

Μία από τις μεγαλύτερες ευκαιρίες οργανικής ανάπτυξης εντοπίζεται στην αμερικανική αγορά, όπου η THEON δρομολογεί επενδύσεις περίπου 30 εκατ. δολαρίων σε ορίζοντα δύο έως τριών ετών.

Στη Βιρτζίνια, η εταιρεία θα αναπτύξει περαιτέρω τη συνεργασία της με την Kopin, δίνοντας έμφαση σε φορητά συστήματα. Στο Όρεγκον, σχεδιάζεται η ενίσχυση της δραστηριότητας σε ηλεκτροοπτικά συστήματα για επιχειρησιακές πλατφόρμες, όπως οχήματα και άλλα αμυντικά μέσα.

Το επενδυτικό πλάνο δεν περιορίζεται σε κτιριακές εγκαταστάσεις. Περιλαμβάνει αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας και προσλήψεις στους τομείς ανάπτυξης προϊόντων και επιχειρηματικής ανάπτυξης.

Η εξαγορά της HGH και το στοίχημα των drones

Καθοριστικό ρόλο στη νέα στρατηγική διαδραματίζει η εξαγορά της γαλλικής HGH, η μεγαλύτερη επένδυση στην ιστορία της THEON, με επιχειρηματική αξία περίπου 300 εκατ. ευρώ.

Μέσω της HGH, ο όμιλος αποκτά πρόσβαση σε τεχνολογίες παθητικής ανίχνευσης drones και εισέρχεται δυναμικά στην αγορά counter-UAV. Η ζήτηση για τέτοια συστήματα αυξάνεται στη Μέση Ανατολή και την Ευρώπη, ιδιαίτερα για την προστασία αεροδρομίων και κρίσιμων υποδομών.

Η HGH αναμένεται να πραγματοποιήσει φέτος έσοδα περίπου 40 εκατ. ευρώ, με τη THEON να θέτει ως στόχο τον διπλασιασμό των πωλήσεών της. Η συναλλαγή προβλέπεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του πρώτου τριμήνου του 2027.

Στη Γαλλία σχεδιάζεται επίσης η δημιουργία κέντρου τεχνητής νοημοσύνης στο πλαίσιο της HGH, με αξιοποίηση του εξειδικευμένου ανθρώπινου δυναμικού και του ερευνητικού οικοσυστήματος του Παρισιού.

Merio, Safran και τεχνολογίες για UAVs

Στο νέο χαρτοφυλάκιο εντάσσεται και η Merio, το 80% της οποίας συμφώνησε να αποκτήσει η THEON. Η κίνηση ενισχύει την παρουσία του ομίλου στα μη επανδρωμένα συστήματα και στη γαλλική αγορά, με την ολοκλήρωση της συναλλαγής να τοποθετείται στο τέταρτο τρίμηνο του 2026.

Παράλληλα, η σχεδιαζόμενη κοινοπραξία με τη Safran, στην οποία η THEON θα ελέγχει το 51%, θα επικεντρωθεί στον σχεδιασμό και την παραγωγή γυροσκοπικών συστημάτων πολλαπλών αισθητήρων για UAVs.

Μέρος της παραγωγής προβλέπεται να πραγματοποιείται στην Ελλάδα, ενώ η διοίκηση έχει θέσει έναν ιδιαίτερα φιλόδοξο στόχο: η κοινοπραξία να αναδειχθεί σε παγκόσμιο ηγέτη στα gimbals έως το τέλος του 2027.

Στο πεδίο της AI, η THEON έχει πραγματοποιήσει μειοψηφική επένδυση 3 εκατ. δολαρίων στην Twin Prime, με τις δύο πλευρές να σχεδιάζουν κοινή ανάπτυξη εξειδικευμένων εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης.

«Πάγωμα» της αύξησης συμμετοχής στην Exosens

Διαφορετική είναι πλέον η προσέγγιση της THEON απέναντι στην Exosens, έναν από τους σημαντικότερους προμηθευτές της.

Η διοίκηση θεωρεί επαρκές το ποσοστό που ήδη κατέχει και δεν σχεδιάζει να αυξήσει περαιτέρω τη συμμετοχή της. Παράλληλα, έχει «παγώσει» τη διαδικασία για την απόκτηση θέσης στο διοικητικό συμβούλιο της γαλλικής εταιρείας.

Το ενδιαφέρον μεταφέρεται πλέον στην ανάπτυξη της εμπορικής και τεχνολογικής συνεργασίας των δύο πλευρών, την οποία ο Κρίστιαν Χατζημηνάς χαρακτήρισε καλύτερη από ποτέ.

Από το night vision σε ένα ευρύτερο αμυντικό οικοσύστημα

Τα προϊόντα εκτός συστημάτων νυχτερινής όρασης αντιστοιχούσαν περίπου στο 15% των συνολικών εσόδων κατά το πρώτο εξάμηνο. Μέχρι το τέλος του 2026, το ποσοστό αναμένεται να αυξηθεί στο 19%-20%.

Η εξέλιξη αποτυπώνει τη μετάβαση της THEON σε έναν περισσότερο διαφοροποιημένο όμιλο ηλεκτροοπτικών και αμυντικών τεχνολογιών, με παρουσία σε φορητά συστήματα, πλατφόρμες, drones, τεχνητή νοημοσύνη και προστασία κρίσιμων υποδομών.

Τη χρηματοδοτική βάση για το νέο κεφάλαιο ανάπτυξης προσφέρει η κοινοπρακτική χρηματοδότηση των 325 εκατ. ευρώ, η οποία θα χρησιμοποιηθεί κυρίως για την εξαγορά της HGH. Σε συνδυασμό με την πενταετή γραμμή χρηματοδότησης των 400 εκατ. ευρώ που είχε εξασφαλιστεί το 2025, η διοίκηση εκτιμά ότι δεν υπάρχει βραχυπρόθεσμη ανάγκη άντλησης πρόσθετων κεφαλαίων.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΥΠΕΝ: Πώς θα μειωθεί το ρεύμα κατά 30% έως το 2029 – Οι έξι άξονες για το ενεργειακό κόστος
• ΔΕΘ: Ο «χάρτης» των μέτρων έως το 2030 – Ποιοι κερδίζουν, πόσα και πότε
• Οι 10 καλοπληρωμένες δουλειές που θα αναπτυχθούν στην εποχή της AI
• Πώς θα λειτουργεί ο νέος «κουμπαράς για τη νέα γενιά» – Πού θα επενδύονται τα χρήματα