Anthropic: Πόσο πληρώνει η Wall Street για το μέλλον της AI;

Η Anthropic εξετάζει το ενδεχόμενο να ανεβάσει την τιμή διάθεσης των μετοχών της, καθώς το επενδυτικό ενδιαφέρον για την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο δημιουργεί περιθώριο αναθεώρησης των αρχικών όρων. Για την εταιρεία πίσω από τον Claude, η ισχυρή ζήτηση αποτελεί ευκαιρία εξασφάλισης περισσότερων κεφαλαίων για τις τεράστιες ανάγκες της σε υπολογιστική ισχύ.

Σύμφωνα με τους Financial Times, οι τραπεζίτες που προετοιμάζουν την αρχική δημόσια προσφορά αναμένουν ότι η τελική τιμή μπορεί να ξεπεράσει το εύρος των 70–78 δολαρίων ανά μετοχή, το οποίο ανακοινώθηκε την Τρίτη 10 Νοεμβρίου.

Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να ανεβάσει την επιδιωκόμενη αποτίμηση από τα 1,4 τρισ. δολάρια στα 1,5 τρισ. δολάρια ή υψηλότερα. Η αύξηση παραμένει υπό εξέταση και δεν αποτελεί οριστική απόφαση τιμολόγησης.

Το ζητούμενο είναι η χρηματοδότηση της ανάπτυξης

Η διεθνής παρουσίαση της προσφοράς στους επενδυτές ξεκίνησε την Τρίτη, με τις Goldman Sachs και Morgan Stanley να ηγούνται της διαδικασίας. Οι πρώτες ενδείξεις ζήτησης, σύμφωνα με τις πηγές των FT, ενισχύουν τις προσδοκίες για υψηλότερη τιμή πριν από την αναμενόμενη χρηματιστηριακή εισαγωγή την επόμενη εβδομάδα.

Τρεις υποστηρικτές της Anthropic αναφέρουν στην εφημερίδα ότι προτεραιότητα της εταιρείας είναι να συγκεντρώσει όσο το δυνατόν περισσότερα κεφάλαια για τις δαπάνες υπολογιστικής ισχύος. Η αποτίμηση συνδέεται έτσι με μια πολύ συγκεκριμένη επιχειρηματική ανάγκη: τη χρηματοδότηση της υποδομής που απαιτεί η ανάπτυξη και λειτουργία των μοντέλων AI.

Η τελική τιμή θα καθορίσει πόσα χρήματα μπορεί να εξασφαλίσει η συναλλαγή, αλλά και το επίπεδο αποτίμησης στο οποίο θα εισέλθουν οι νέοι μέτοχοι.

Πώς προκύπτει το ποσό των 100 δισ. δολαρίων

Η συναλλαγή περιλαμβάνει διαφορετικά σκέλη, τα οποία χρειάζεται να διαχωρίζονται.

Η βασική δημόσια προσφορά αφορά 825 εκατομμύρια μετοχές. Στο ανώτατο όριο των 78 δολαρίων, η συνολική αξία της φτάνει περίπου τα 64,35 δισ. δολάρια.

Παράλληλα, προβλέπεται δικαίωμα των αναδόχων να αγοράσουν έως 123,75 εκατομμύρια επιπλέον μετοχές μέσα σε 30 ημέρες. Πρόκειται για τη λεγόμενη επιλογή greenshoe, η οποία αντιστοιχεί στο 15% της βασικής προσφοράς και, στην ίδια τιμή, προσθέτει περίπου 9,65 δισ. δολάρια.

Το τρίτο σκέλος είναι η ξεχωριστή ιδιωτική τοποθέτηση ύψους 26 δισ. δολαρίων, στην οποία συμμετέχουν στρατηγικοί εταίροι, μεταξύ των οποίων οι Google, Nvidia και Microsoft, με τιμή συνδεδεμένη με εκείνη της IPO.

Συνολικά, τα τρία σκέλη προσεγγίζουν ήδη τα 100 δισ. δολάρια, εφόσον η προσφορά τιμολογηθεί στο ανώτατο όριο και ασκηθεί πλήρως το πρόσθετο δικαίωμα. Μια υψηλότερη τιμή θα μπορούσε να οδηγήσει τη συνολική συναλλαγή πάνω από αυτό το επίπεδο.

Δεν καταλήγουν όλα τα έσοδα στην Anthropic

Από τις μετοχές της βασικής προσφοράς, περίπου 801,35 εκατομμύρια εκδίδονται από την εταιρεία, ενώ περίπου 23,65 εκατομμύρια πωλούνται από υφιστάμενους μετόχους.

Η Anthropic διευκρινίζει ότι δεν θα λάβει τα έσοδα από τις πωλήσεις των τελευταίων. Επομένως, η συνολική αξία της προσφοράς διαφέρει από τα χρήματα που θα εισρεύσουν στην ίδια, ενώ για τον υπολογισμό των καθαρών εσόδων πρέπει να αφαιρεθούν και οι σχετικές προμήθειες και δαπάνες.

Αντίστοιχα, η αποτίμηση των 1,4 τρισ. δολαρίων στο άνω όριο του αρχικού εύρους υπολογίζεται σε πλήρως απομειωμένη βάση, συνυπολογίζοντας τίτλους όπως δικαιώματα προαίρεσης και περιορισμένες μετοχές. Δεν είναι συγκρίσιμη χωρίς προσαρμογές με μια αποτίμηση που βασίζεται μόνο στις υφιστάμενες μετοχές.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Καλώδιο: Ποια είναι τα επόμενα βήματα για τον GSI μετά τον «πόλεμο» των NAVTEX
• Nvidia: Πώς θα εξελιχθεί η υπόθεση Χουάνγκ;
• Τα 10 «μυστικά» της ΑΑΔΕ για να μην χαθεί το επίδομα θέρμανσης
• Τα ελληνικά νησιά στο στόχαστρο των δισεκατομμυριούχων – Ποιοι τα διεκδικούν